إيرادات Soluna في الربع الأول ترتفع بنسبة 58% مع تعويض انخفاض التعدين عبر خدمات الاستضافة

أفادت شركة البنية التحتية الرقمية Soluna Holdings عن نمو قوي في إيراداتها للربع الأول، إذ ساعد التوسع في عمليات مراكز البيانات على تعويض ضعف العوائد من تعدين العملات المشفرة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 58% مقارنةً بالسنة السابقة إلى 9.4 مليون دولار، وزادت بنسبة 2% عن الربع السابق، بحسب تقرير الأرباح الذي أصدرته الشركة يوم الاثنين. وحققت الشركة رابع ربعٍ على التوالي من نمو الإيرادات بشكل متسلسل. يعكس هذا التوسع الضغوط الأوسع التي تواجه عمال مناجم البيتكوين، إذ تتجه بشكل متزايد إلى تنويع مصادر الدخل نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء مع تشدد اقتصاديات التعدين بعد عملية التنصيف لعام 2024.

## نتائج Soluna المالية للربع الأول

بلغت إيرادات Soluna في الربع الأول 9.4 مليون دولار، ما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 58% ونموًا متسلسلًا بنسبة 2% مقارنةً بالربع السابق. ورغم ارتفاع الإيرادات، ظلت الشركة غير مربحة. اتسعت الخسارة الصافية إلى 17.9 مليون دولار من 10.5 مليون دولار قبل عام، بشكل أساسي بسبب ارتفاع التعويضات القائمة على الأسهم، ومصروف الفائدة، وتكاليف التمويل. انكمشت خسارة EBITDA المعدّلة بشكل طفيف إلى 2.1 مليون دولار. أنهت الشركة الربع وهي تمتلك 68.6 مليون دولار نقدًا.

## أداء قطاعات الأعمال

ولّد استضافة مراكز البيانات 6.7 مليون دولار من الإيرادات، بينما ساهم تعدين العملات المشفرة بحوالي 2.2 مليون دولار، بانخفاض من قرابة 3 ملايين دولار في العام السابق مع تدهور اقتصاديات تعدين البيتكوين. جاءت المكاسب مدفوعة بسعة إضافية دخلت حيز التشغيل في موقعي Dorothy وKati التابعين للشركة في تكساس.

## تحوّل القطاع: عمال المناجم يتجهون إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

تشارك Soluna في تحول أوسع بين عمال مناجم البيتكوين سعياً وراء مصادر دخل جديدة مع تزايد الضغط على هوامش التعدين. وقد ضاقت اقتصاديات التعدين بشكل ملحوظ منذ تنصيف 2024، لتزيد التبعات مع انخفاض أسعار البيتكوين الأخيرة، ما أضاف مزيدًا من الضغوط.

وجد تقرير صادر في مارس عن CoinShares أن ما يصل إلى 20% من عمال مناجم البيتكوين قد يكونون يعملون بخسارة، خصوصًا أولئك الذين يستخدمون أجهزة أقدم وأقل كفاءة. وأشار التقرير أيضًا إلى أن hashprice للبيتكوين—وهو مقياس رئيسي لإيرادات المُعدّنين—هبط إلى أدنى مستوى بعد التنصيف في فبراير.

وباستجابة لهذا الوضع، أعاد عدد من عمال المناجم المدرجين علنًا، من بينهم HIVE Digital Technologies وTeraWulf، توجيه رأس المال نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وقال محللون لدى Bernstein مؤخرًا إن IREN من المتوقع أن تستمد معظم قيمتها المستقبلية من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر من تعدين الأصول الرقمية، مستشهدين بنمو أعمال IREN في سحابة الذكاء الاصطناعي واتفاق طويل الأجل مع Microsoft باعتبارهما المحركين الرئيسيين لهذا التحول.

تواصل Soluna توسيع بصمتها من حيث البنية التحتية، بما في ذلك خطط للنمو في أعمالها الخاصة بالذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء.