قدّم ممثل الحزب الديمقراطي كيم وون-أي تعديلًا على قانون كوريا الجنوبية الخاص بالصناعات الاستراتيجية المتقدمة الوطنية، بالتعاون مع وزارة التجارة والصناعة والطاقة، وذلك في 15 أغسطس، بما يتيح استثمارات القطاع المالي في مرافق مصنع SK Hynix. ويخفض التعديل شرط امتلاك الأسهم للشركات التابعة لحفيد شركة القابضة داخل شركات "الجيل الرابع" من 100% إلى 50% بموجب قانون التجارة العادلة، بشرط أن تحافظ شركة "الجيل الرابع" على مقرها الرئيسي في المناطق غير الرأسمالية. ويستهدف التغيير التشريعي تخفيف العبء المالي على SK Hynix بخصوص استثمارها المخطط بقيمة 400 تريليون وون في تجمع هونام للأنصاف الناقلة—وهو ما يعادل تسعة أضعاف صافي ربحها في 2025 البالغ نحو 43 تريليون وون—من خلال السماح لمديري الأصول والمستثمرين الماليين بالمشاركة في الاستثمار المشترك في شركات ذات أغراض خاصة تمتلك المصانع وتديرها. تأتي هذه المبادرة في أعقاب نموذج برنامج Intel للتمويل والاستثمار المشترك في أشباه الموصلات (SCIP)، الذي أتاح لمديري الأصول البديلة عالميًا المشاركة في تمويل المصانع مع بقاء مصنّعي أشباه الموصلات على السيطرة التشغيلية.
كيم وون-أي يقترح تعديلًا لخفض نسبة امتلاك الأسهم إلى 50% لاستثمار المصانع
يستهدف تعديل الممثل كيم وون-أي شركة SK Hynix، وهي شركة تابعة لحفيد شركة القابضة SK Inc. ووفقًا للمراجعة المقترحة، يمكن لـ SK Hynix إنشاء شركات ذات أغراض خاصة (شركات "الجيل الرابع" لـ SK Inc.) يكون فيها مديرو الأصول بمثابة مستثمرين ماليين، لتمويل بناء وتشغيل المصانع بشكل مشترك. ويتطلب الهيكل أن تحافظ شركة الأغراض الخاصة على مقرها الرئيسي في مناطق غير عاصمية. ويحصل مديرو الأصول الذين يعملون كشركاء عامين ومستثمرين في حدود الشراكة كمستثمرين محدودين على تعرض لدورات سوق أشباه الموصلات للذاكرة، بينما تقلّص SK Hynix التزامها الرأسمالي المباشر في تطوير تجمع هونام البالغ 400 تريليون وون.
إنتل تطلق SCIP مع بروكفيلد لمشروع مصنع في أريزونا بقيمة 30 مليار دولار
أعلنت إنتل عن أول برنامج استثمار مشترك في أشباه الموصلات في الصناعة في أغسطس 2022، عبر التعاقد مع شركة بروكفيلد لإدارة الأصول التابعة للبنية التحتية. والتزمت إنتل وبروكفيلد باستثمار مشترك يصل إلى 30 مليار دولار لتوسيع القدرة التصنيعية في تشاندلر، أريزونا. يخصص تمويل المشروع وفق تقسيم 51% لصالح إنتل و49% لصالح بروكفيلد، مع قيام Lazard Frères بدور المستشار المالي. وقال المدير المالي لإنتل ديفيد زينسر إن شراكة بروكفيلد مكّنت من توسيع القدرة الإنتاجية مع الحفاظ على المرونة المالية، مشيرًا إلى أن تصنيع أشباه الموصلات يُعد من أكثر الصناعات كثافة في رأس المال عالميًا. وقد منح الاتفاق إنتل السيطرة على مصنعين من أحدث طرازات التصنيع المتقدم، مع خفض تكاليف التمويل.
أبلو تستحوذ على 49% من مشروع إنتل المشترك Fab34 في أيرلندا مقابل 11 مليار دولار
نفذت إنتل اتفاقها الثاني ضمن SCIP مع Apollo Global Management في يونيو 2024. واستحوذت أبلو على حصة 49% في مشروعها المشترك الذي يشغّل منشأة Fab34 التابعة لإنتل في أيرلندا مقابل 11 مليار دولار، مع تقديم Goldman Sachs خدمات استشارية مالية. وقد سمح الهيكل لإنتل بتشغيل منشأة التصنيع الأوروبية المتقدمة، مع إعادة تخصيص رأس المال إلى قطاعات أعمال أخرى. ثم أعادت أبلو بيع حصتها البالغة 49% إلى إنتل في أبريل مقابل 14.2 مليار دولار، محققة ربحًا بعد سنتين من الاستحواذ الأول.
مجموعة SK وKKR تنشئان مشروعًا مشتركًا للطاقة المتجددة بهيكل 51%-49%
تحافظ مجموعة SK على تعاون قائم مع رأس مال مالي عالمي في البنية التحتية المحلية. وتخطط الشركة لتأسيس أكبر شركة للطاقة المتجددة في كوريا الجنوبية بالتعاون مع Kohlberg Kravis Roberts (KKR)، وهي واحدة من أكبر شركات الأسهم الخاصة في العالم. ستقوم SK Innovation وSK Ecoplant وSK Discovery ببيع أصول أعمال الطاقة المتجددة إلى الكيان المدمج، حيث تحتفظ KKR بنسبة 51% وتحتفظ SK Inc. بنسبة 49% في المشروع المشترك. وتحتفظ KKR بحقوق الإدارة الأولية، بينما تحافظ SK Inc. على إمكانية الحصول على السيطرة الإدارية عبر مفاوضات مستقبلية. ويوحّد هذا الاتفاق البنية التحتية للطاقة المتجددة لدى مجموعة SK، عبر دمج وظائف التطوير والبناء والتشغيل والصيانة. ويخفض الهيكل العبء المالي الإجمالي للمجموعة ويحدّ من مخاوف نمو صافي الدين، بما يعزز متانة الوضع المالي. وتحصل KKR على فرص عائد استثماري في سوق كهرباء كوريا الجنوبية، الذي يواجه نموًا مدفوعًا بتوسّع مصانع أشباه الموصلات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد استثمرت KKR أكثر من 31 مليار دولار في البنية التحتية للطاقة المتجددة منذ 2011 وتدير حاليًا ما يزيد عن 100 مليار دولار من الأصول المرتبطة بهذه البنية التحتية.
الأسئلة الشائعة
ما تغيير نسبة امتلاك الأسهم الذي اقترحه كيم وون-أي في 15 أغسطس؟
اقترح كيم وون-أي خفض شرط امتلاك الأسهم للشركات التابعة لحفيد شركة القابضة ضمن شركات "الجيل الرابع" من 100% إلى 50% بموجب قانون التجارة العادلة، بما يتيح استثمارًا مشتركًا لقطاع الخدمات المالية في مرافق مصانع SK Hynix.
كم دفعت أبلو مقابل حصة مشروع إنتل المشترك Fab34 في أيرلندا؟
استحوذت أبلو على حصة 49% في المشروع المشترك الذي يشغّل منشأة Fab34 التابعة لإنتل في أيرلندا مقابل 11 مليار دولار في يونيو 2024، ثم أعادت بيع الحصة إلى إنتل مقابل 14.2 مليار دولار في أبريل.
