المُؤسسة السابقة لـ SBF، Jane Street، تحقق أرباحاً تتجاوز وول ستريت، وتعويضات الموظفين متوسطة تصل إلى 2.68 مليون دولار

الماركت ميكر الشهير Jane Street حقق أداءً لافتًا في الأسواق المالية العام الماضي، إذ وزّع على موظفيه تعويضات وصلت إلى 9.38 مليار دولار أمريكي، بمتوسط 2.68 مليون دولار لكل موظف. وبدعم من حقوق الشركاء المالية القوية، لم يحقق صفقات مربحة في تداول الأصول التقليدية فحسب، بل شارك بشكل أكثر نشاطًا في استثمارات مبكرة في شركات ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) مثل Anthropic. ومن الجدير بالذكر أن مؤسس بورصة العملات المشفرة السابقة FTX، Sam Bankman-Fried (SBF)، بدأ مساره في وقت مبكر لدى هذه المؤسسة أيضًا. فقد تعلّم فيها تقنيات التداول الكمي، وتأثر كثيرًا بثقافة تقييم المخاطر لديها القائمة على القيمة المتوقعة.

Jane Street تتجاوز بنوك وول ستريت، ومتوسط تعويضات الموظفين 2.68 مليون دولار

وفقًا لتقرير من Bloomberg، حققت Jane Street Group العام الماضي 39.6 مليار دولار من إيرادات التداول، متجاوزةً بنوك الاستثمار الكبرى في وول ستريت مثل JPMorgan وGoldman Sachs وCitadel Securities. كما خصصت الشركة 9.38 مليار دولار كتعويضات للموظفين، بمتوسط حصل كل موظف بموجبه على 2.68 مليون دولار. يعكس هيكل التعويضات هذا استراتيجية تشغيل تعتمد بدرجة كبيرة على خبراء الرياضيات لبناء نماذج تداول منخفضة التأخير (Low-Latency Trading). وقد بلغت حقوق الشركاء المالية لديها (أي التمويل الذي تدعمه عمليات الشركة للتداول دون الحاجة إلى استخدام رؤوس أموال خارجية) الآن 45 مليار دولار، ما يوفر رأس مالًا متينًا للتوسع اللاحق.

هيكل رأس مال مرن واستثمارات في شركات ناشئة في مجال AI

بفضل وفرة التمويل الداخلي، تتمتع Jane Street بمرونة عالية في تخصيص رأس المال. إضافةً إلى تغطية تداول الأصول مثل صناديق المؤشرات المتداولة (Exchange-Traded Fund, ETF)، فإنها تستثمر أيضًا في شركات التكنولوجيا المبكرة، مثل شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Anthropic وCoreWeave. يتيح لها كونها صانع سوق غير مصرفي ألا تخضع لقيود متطلبات رأس المال التقليدية للبنوك، ما يمكنها من إدخال الاستثمارات طويلة الأجل في الأسهم ضمن استراتيجيتها، وتوسيع نطاق تأثيرها في مجال التكنولوجيا المتقدمة.

بدايات SBF في وول ستريت وتداول كمي

تشتهر شركة صانع السوق هذه باستقطاب علماء الرياضيات ومحبي الألغاز لتطوير تقنياتها. عمل مؤسس FTX SBF في Jane Street خلال الفترة من 2013 إلى 2017 كمتداول، مسؤولًا عن تسعير ETF الدولي وأعمال المراجحة (Arbitrage). وخلال تلك الفترة راكم خبرة عملية في التعامل مع كميات ضخمة من الأموال على مستوى المؤسسات وتنسيق تدفقات السيولة (Liquidity) عبر الأسواق، كما كوّن علاقات مع زملاء أصبحوا لاحقًا من الأعضاء الأساسيين. ووضعت هذه السيرة أساسًا تقنيًا واستراتيجيًا عميقًا لقدرته على جني الأرباح من فروقات السيولة.

أشار SBF في مقابلات سابقة إلى أن Jane Street تركز على ثقافة اتخاذ القرار القائمة على الاحتمالات والقيمة المتوقعة، وهو ما أثر بعمق على تخطيطه التجاري لاحقًا. ومع ذلك، يمتلك صانعو السوق التقليديون حدود مخاطر (Risk Limits) صارمة وآليات للتحوط (Hedging). وبعد مغادرته، اعتمد SBF بشكل مفرط على الرافعة المالية في بيئة تفتقر إلى رقابة خارجية؛ وقد أسهم هذا الاستخدام المتطرف وغياب ممارسات الحوكمة بالشركة في أن يصبح العامل الحاسم الذي أدى إلى انهيارها المالي.

ظهرت هذه المقالة بعنوان: SBF، سلفه السابق في Jane Street، حقق أرباحًا تتقدم على وول ستريت، ومتوسط تعويضات الموظفين يصل إلى 2.68 مليون دولار، لأول مرة في موقع 鏈新聞 ABMedia.