انخفضت أسهم Netflix Inc. (NFLX) وOracle Corp. (ORCL) وSpaceX (SPCX) إلى أدنى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا الأسبوع الماضي، في ظل مخاوف المستثمرين بشأن النمو المستقبلي وتراكم الديون والقيام بعمليات جني أرباح بعد الطرح الأولي. فقد سهم NFLX أكثر من 7% عند الإغلاق، مع رد فعل سلبي من المستثمرين تجاه توقعات الشركة الأخيرة للأرباح، بينما انخفض سهم ORCL إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا قبل أن يعكس الاتجاه ليغلق مرتفعًا بنسبة 1.77%، رغم المخاوف بشأن خطط الإنفاق الرأسمالي ومستويات الديون. وواصل سهم SPCX تمديد سلسلة الخسائر لثلاثة أسابيع متتالية ليغلق على انخفاض يزيد على 5%، مع تباطؤ زخم ما بعد الطرح الأولي. تمثل هذه الأسهم الثلاثة قطاعات مختلفة تواجه تحديات مميزة: تعاني Netflix من أسئلة حول نمو المشتركين، وتواجه Oracle تدقيقًا بشأن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما تتعامل SpaceX مع تعثرات تقنية وضغوط لجمع رأس المال.
سهم Netflix يتراجع 7% مع إرشادات أضعف للربع الثالث
هبط سهم NFLX إلى أدنى مستوى سنوي عند 65.08 دولارًا، منخفضًا بنحو 45% عن أعلى مستوى خلال 12 شهرًا، وذلك بعد أن عمّقت توقعات الشركة الضعيفة للربع الثالث—أقل من المتوقع—مخاوف المستثمرين بشأن نموها المستقبلي. توقعت الشركة أرباحًا للربع الثالث بقيمة 0.82 دولار للسهم على إيرادات تبلغ 12.86 مليار دولار، وهو أقل قليلًا من توقعات المحللين.
وخلال مكالمة الأرباح، قال المدير المالي سبنسر نيومان إن نمو الربع قد يبدو غير منتظم بسبب صعوبة المقارنات مع العام الماضي، مؤكدًا أن Netflix تظل تركز على أداء العام كاملًا. ويتوقع أن ترتفع إيرادات الربع الثالث بنحو 12%، مدفوعة بنمو المشتركين ورفع أسعار انتقائي وتوسيع إيرادات الإعلانات. كما ضيّقت Netflix نطاق إرشادات إيرادات 2026 إلى 51 مليار دولار إلى 51.4 مليار دولار.
قال المستثمر المخضرم مايكل بورّي الأسبوع الماضي إنه متردد بشأن ما إذا كانت Netflix تنتج محتوى "يدوم طويلاً، وقابلاً للمشاهدة مرارًا وتكرارًا، عبر الأجيال". وبإجراء مقارنات مع نظيريه Disney وPixar، قال إن المنافسين "ينتجون محتوى أبديًا"، ما يثير تساؤلات حول ما إذا كان محتوى Netflix يمكن أن يحقق قيمة طويلة الأجل مماثلة. وينخفض سهم NFLX بأكثر من 24% هذا العام، حتى مع استمرار معنويات التجزئة على Stocktwits عند مستوى "إيجابي جدًا".
سهم Oracle يسجل أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا مع خطة إنفاق رأسمالي بقيمة 95 مليار دولار وتخفيض تصنيف ائتماني
انخفض سهم ORCL إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 121.50 دولارًا يوم الجمعة، رغم أن أسهم الشركة عادت لتغلق على المنطقة الخضراء. كانت Oracle تتلقى انتقادات متزايدة بسبب إنفاقها الهجومي على البنية التحتية للحوسبة السحابية وتزايد ديونها بسرعة.
وقالت الشركة مؤخرًا إنها تعتزم إنفاق ما يصل إلى 95 مليار دولار في النفقات الرأسمالية خلال السنة المالية 2027، ورفع 40 مليار دولار عبر الديون والأسهم. وقد غذّى ذلك مخاوف بشأن ارتفاع الرافعة المالية وتدفق نقدي حر سلبي. واشتدت هذه المخاوف بعد أن خفّضت S&P Global التصنيف الائتماني لشركة Oracle إلى BBB-، مشيرة إلى اعتمادها على عدد محدود من العملاء الكبار، من بينهم OpenAI.
كما تثقل كاهل الشركة حالة من عدم اليقين المتزايد بشأن آفاق أعمال OpenAI، ما يثير تساؤلات حول استراتيجية النمو لدى Oracle المحركة بالذكاء الاصطناعي. وينخفض سهم ORCL بأكثر من 35% هذا العام. ورغم القلق، كانت معنويات التجزئة على Stocktwits "إيجابية جدًا" وقت كتابة هذا التقرير، إذ يرى المستخدمون الهبوط فرصة.
SpaceX تنخفض إلى ما دون سعر الطرح الأولي بعد فشل إطلاق Starship
هبط سهم SPCX إلى أدنى مستوى على الإطلاق عند 122.12 دولارًا، ليتراجع أكثر تحت سعر الطرح الأولي البالغ 135 دولارًا. وتراجعت شركة إيلون ماسك للفضاء، التي سجلت أول ظهور تاريخي لها في بورصة وول ستريت الشهر الماضي، في جلسة سادسة على التوالي. وقد شهدت SpaceX موجة بيع قوية، عقب خططها الهجومية لجمع رأس المال.
في الأسبوع الماضي، ألغت الشركة آخر عملية إطلاق لصاروخها العملاق Starship بسبب أعطال تقنية. وقال ماسك في منشور على X إن الإطلاق أُجهض تلقائيًا بعد فشل بعض المحركات في الاشتعال. وفي منشور منفصل، قال إن SpaceX تخطط لاستبدال محركي Raptor قبل محاولة إطلاق أخرى، ومن المرجح أن تتم في بداية الأسبوع المقبل.
كانت رحلة الاختبار تهدف إلى إظهار نسخة مطورة من Starship، صُممت لدعم عمليات نشر Starlink في المستقبل ومهمات ناسا القمرية. ووفقًا لتقرير من Reuters، تستهدف SpaceX الآن 23 يوليو كموعد لمحاولة الإطلاق التالية. وينخفض سهم SPCX بنحو 23% تقريبًا منذ ظهوره، مع استمرار معنويات التجزئة على Stocktwits عند مستوى "سلبية" وقت كتابة هذا التقرير.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض سهم Netflix إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا الأسبوع الماضي؟
انخفض سهم NFLX بأكثر من 7% إلى 65.08 دولارًا بعد أن تفاعل المستثمرون بشكل سلبي مع توجيهات الشركة للربع الثالث، والتي تتضمن أرباحًا قدرها 0.82 دولار للسهم على إيرادات 12.86 مليار دولار، جاءت أقل قليلًا من توقعات المحللين. ونسب المدير المالي سبنسر نيومان التوقعات الأضعف إلى صعوبة المقارنات على أساس سنوي.
ما الذي تسبب في وصول سهم Oracle إلى أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا؟
انخفض سهم ORCL إلى 121.50 دولارًا وسط مخاوف المستثمرين بشأن خطة الشركة للإنفاق بما يصل إلى 95 مليار دولار في النفقات الرأسمالية خلال السنة المالية 2027، وجمع 40 مليار دولار عبر الديون والأسهم. وخفّضت S&P Global التصنيف الائتماني لشركة Oracle إلى BBB-، مشيرة إلى اعتمادها على مجموعة صغيرة من العملاء الكبار، بما في ذلك OpenAI.
متى تخطط SpaceX لمحاولة إطلاق Starship التالية؟
تستهدف SpaceX 23 يوليو كموعد لمحاولة إطلاق Starship التالية، بعد إلغاء محاولة الإطلاق السابقة بسبب أعطال في المحركات. وقال إيلون ماسك إن الشركة تخطط لاستبدال محركي Raptor قبل المحاولة التالية.
