شهد مؤشر كوسبي تقلبات حادة خلال الأسبوع من 29 يونيو إلى 3 يوليو، حيث انخفض إلى 7300 قبل أن يتعافى إلى 8000. دفعت المخاوف بشأن تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي هذا الانخفاض، والذي أثارته تقارير عن تأجيل أوبن إيه آي لطرحها العام الأولي ودراسة أبل لزيادات الأسعار. بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 19.43 تريليون وون خلال الأسبوع وسط أسعار صرف الدولار مقابل الوون في نطاق 1540-1550 وون.
مخاوف تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي تثير ضعف أسهم أشباه الموصلات
انخفض مؤشر كوسبي بشكل حاد خلال الأسبوع من 29 يونيو إلى 3 يوليو مع انتشار المخاوف بشأن استدامة الطلب على الذكاء الاصطناعي في السوق. أثارت أخبار تأجيل أوبن إيه آي لطرحها العام الأولي إلى العام القادم تساؤلات حول استمرار استثمارات الذكاء الاصطناعي، في حين أثارت دراسة أبل لزيادات الأسعار بسبب ارتفاع تكاليف أشباه الموصلات مخاوف من تباطؤ الطلب. أضاف دخول ميتا في خدمات السحابة لموارد الحوسبة للذكاء الاصطناعي إلى المخاوف من أن الطلب على أشباه الموصلات قد بلغ ذروته.
كما أثرت مخاوف توسع العرض على معنويات المستثمرين. أعلنت الحكومة الكورية عن مشروع عملاق بقيمة 800 تريليون وون لبناء مصانع لأشباه الموصلات في المنطقة الجنوبية الغربية، مما دفع البعض إلى تفسير أن سوق هيمنة الموردين قد يضعف بشكل أسرع من المتوقع. حذر مايكل بوري، الذي توقع الأزمة المالية العالمية، من أن الإنفاق الضخم المعلن في كوريا يمثل "بداية النهاية" وأنه "لم يعد سوى مسألة وقت" قبل انفجار الفقاعة.
كان ضغط البيع الأجنبي قوياً بشكل خاص. بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 19.43 تريليون وون في سوق الأوراق المالية خلال الأسبوع. أرجع المحللون ذلك إلى إعادة توازن الصناديق العالمية بعد الارتفاع الحاد للسوق الكورية في النصف الأول من العام. تحرك سعر صرف الدولار مقابل الوون في نطاق 1540-1550 وون خلال الأسبوع، مما سرّع تدفقات رأس المال الأجنبية إلى الخارج.
ومع ذلك، ارتد السوق بقوة في 3 يوليو حيث شخّص المحللون أن البيع كان حالة تشبع بيعي قصير الأجل مع وجود أساسيات أرباح قوية لأشباه الموصلات. صرح جاي وون لي، الباحث في يوانتا سيكيوريتيز: "لم يتم تأكيد القضايا التي يمكن أن تسبب مشاكل فعلية لأساسيات الذاكرة - مثل خفض الإنفاق الرأسمالي للمشغلين فائقَي الحجم، تخفيض عقود التوريد طويلة الأجل لـHBM، تباطؤ أسعار خوادم DRAM، انخفاض طلبات الجيل التالي من وحدات معالجة الرسومات - هذا التصحيح يتعلق أكثر بتقليص التقييم بسبب الضوضاء بدلاً من تدهور الأساسيات."
ظلت المؤشرات المتعلقة بأشباه الموصلات قوية. ارتفعت صادرات كوريا من أشباه الموصلات في يونيو بنسبة 199.5% على أساس سنوي لتصل إلى 44.8 مليار دولار، مما دفع نمو الصادرات الإجمالي. ومع ذلك، يُلاحظ الانخفاض الطفيف الشهري في أسعار الوحدات المصدرة من DRAM وSSD كمتغير يتطلب مزيداً من المراقبة.
أرباح سامسونغ إلكترونيكس للربع الثاني وإدراج إس كيه هاينكس ADR المقرر
يبدأ موسم أرباح الربع الثاني بجدية هذا الأسبوع. التركيز الأكبر هو إعلان أرباح سامسونغ إلكترونيكس للربع الثاني المقرر في 7 يوليو. يتابع المستثمرون ما إذا كانت النتائج ستتجاوز تقديرات أرباح التشغيل المجمعة لقطاع الأوراق المالية البالغة 84.8 تريليون وون. يعكس هذا الرقم تكاليف الحوافز المطبقة على توقعات 85.6 تريليون وون التي رُفعت خلال الأشهر الثلاثة الماضية.
صرح كيونغ مين لي، الباحث في دايشين سيكيوريتيز: "إذا كانت أرباح الربع الثاني أفضل من المتوقع، فمن المتوقع تحقيق مكاسب سعرية للسهم. حتى لو كانت الأرباح دون التوقعات، طالما أنها ليست بمستوى صادم، يمكن أن ينعكس الجو بسبب حل حالة عدم اليقين وجاذبية التقييم المنخفض."
كما يُستشهد بإدراج ADR لشركة إس كيه هاينكس في ناسداك المقرر في 10 يوليو كحدث يمكن أن يحفز معنويات الاستثمار في أشباه الموصلات. صرح جاي وون لي من يوانتا سيكيوريتيز: "عندما تدرج إس كيه هاينكس في ناسداك، هناك احتمال لإعادة تقييم قيمتها، وهي أقل مقارنة بميكرون. ومن المتوقع أيضاً تدفقات صناديق سلبية."
إصدار مؤشر ISM الخدمي الأمريكي ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقرر
تتطلب المتغيرات الاقتصادية الكلية أيضاً اهتماماً. مؤشر ISM الخدمي الأمريكي لشهر يونيو الذي سيصدر في 6 يوليو هو مؤشر يمكنه قياس ضغوط التضخم. من المتوقع أن يكشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو الذي سيصدر في 8 يوليو عن كيفية دمج الاحتياطي الفيدرالي للمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط وضغوط التضخم في السياسة النقدية.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفضت أسهم كوسبي بشكل حاد خلال أسبوع 29 يونيو-3 يوليو؟
انخفض مؤشر كوسبي من مستوى 8400 إلى 7300 بسبب المخاوف من تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي. أثارت أخبار تأجيل أوبن إيه آي لطرحها العام الأولي إلى العام القادم، ودراسة أبل لزيادات الأسعار بسبب ارتفاع تكاليف الرقائق، ودخول ميتا في خدمات السحابة مخاوف من أن الطلب على أشباه الموصلات قد بلغ ذروته. بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 19.43 تريليون وون خلال الأسبوع.
ما هي الأحداث الرئيسية المقررة للأسهم الكورية خلال أسبوع 6-10 يوليو؟
من المقرر أن تعلن سامسونغ إلكترونيكس عن أرباح الربع الثاني في 7 يوليو، مع تقديرات أرباح التشغيل المجمعة لقطاع الأوراق المالية عند 84.8 تريليون وون. إدراج ADR لشركة إس كيه هاينكس في ناسداك مقرر في 10 يوليو. بالإضافة إلى ذلك، سيصدر مؤشر ISM الخدمي الأمريكي لشهر يونيو في 6 يوليو، وسيصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو في 8 يوليو.
