تراجعت أسهم KOSPI إلى ما دون 5,300 مع قيام المحللين بمراجعة توقعات الدعم

انخفض مؤشر KOSPI إلى ما دون 5,300 خلال التداول في 29 سبتمبر، ما أدى إلى تفعيل آليات إيقاف التداول (circuit breakers) لمدة يومين متتاليين، وكسر مستويات الدعم التي كانت قد حددها محللون في الأسواق سابقاً. ويُعزى هذا التراجع إلى عمليات بيع استسلامية، مع انخراط المستثمرين في بيع ذعري في ظل مخاوف من المنافسة في قطاع أشباه الموصلات في الصين. وقد وصف محللون علم نفس السوق بأنه «متجمّد للغاية». وقال هان جي-يونغ، الباحث لدى Kiwoom Securities، إن مضاعف السعر إلى الأرباح (forward P/E) لمؤشر KOSPI بلغ 5.1x، وهو أدنى مستوى تاريخياً، مع الإشارة إلى أن «الشكوك بأن مستوى المؤشر الحالي ليس القاع منتشرة على نطاق واسع في السوق».

Analysts Revise Support Level Forecasts

سبق أن حدد هان جي-يونغ من Kiwoom Securities مستوى 5,600 باعتباره خط دعم قصير الأجل، وهو الموقع الذي يقع عنده متوسط 200 يوم. وحددت Goldman Sachs مستوى 6,800 باعتباره خط دعم رئيسياً في تقرير صدر في 14، مع مستويات دعم لاحقة عند 6,500 و6,000 في حال فشل هذا المستوى في الصمود. وصرّح باحث في إحدى شركات الأوراق المالية، عند سؤاله عن التوقعات قصيرة الأجل، بأن «بصراحة، لست واثقاً».

DB Securities Identifies Key Support Zone at 5,300-5,700

قدّمت DB Securities نطاق 5,300-5,700 باعتباره منطقة دعم رئيسية. وقال سيوول تاي-هيون، الباحث لدى DB Securities، إن «حوالي 17% من إجمالي حجم التداول يتركز في نطاق KOSPI 5,300-5,700، ما يشكل نطاقاً قوياً للمقاومة» وإن «عندما تحوّل الأجانب من صافي الشراء إلى صافي البيع بناءً على هذا النطاق، فمن المرجح أن يعمل كنقطة تحوّل رئيسية لتغيّرات الاتجاه المستقبلية».

Kang Hyun-ki Sets 5,200 as Final Defense Line

قدّم كانغ هيون-كي، الباحث لدى DB Securities، في تقرير صدر في 29 سبتمبر، مستوى 6,000 باعتباره خط الدعم الأول و5,500 باعتباره خط الدعم الثاني، لكنه خفّض لاحقاً التوقعات ليحدد 5,200 بوصفه خط الدفاع الأخير. وقال إن «5,200 هو مستوى تم الحفاظ عليه حتى عندما تدفقت في وقت واحد جميع أنواع العوامل السلبية خلال الحرب بين الولايات المتحدة وإيران» وإن «أعتقد أن هذا الخط سيظل مدافعاً عنه». وأوضح أن الانخفاض الأخير يعكس توقعات نمو مهتزة لسوق الأسهم المحلية، بما يتجاوز مجرد انكماش معنويات المستثمرين، مشيراً إلى أن «السرد في السوق انتقل من إيجابي إلى سلبي بسبب صعود شركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات الصينية».

Baek Young-chan Projects 4,800-5,000 Lower Range

قدّم بيك يونغ-تشان، رئيس مركز أبحاث Sangsangin Securities، نطاق 4,800-5,000 بوصفه النطاق الأدنى لمؤشر KOSPI. وقال بيك إن «البيئة الحالية ترفع بالضرورة تذبذب السوق، مع استمرار طلبات الهامش (margin calls) والتصفيات القسرية للمنتجات المرفوعة (leveraged)» وإن «إذا لم تحدث متغيرات خارجية جديدة مثل تدهور حاد في الصادرات أو ارتفاع في أسعار الصرف، فسيظهر الدعم عند مستوى 4,800، وهو ما يعادل 5 أضعاف مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) الآجل لمؤشر KOSPI».

FAQ

ما الذي تسبب في هبوط أسهم KOSPI إلى ما دون 5,300 في 29؟ يُعزى هذا الانخفاض إلى بيع الاستسلام مع انخراط المستثمرين في بيع ذعري. فقد أثارت المخاوف بشأن شركات أشباه الموصلات الصينية، بما في ذلك إدراج CXMT في بورصة شنغهاي، وتطوير الشركات المملوكة للدولة في الصين لمعدات طباعة DUV، قلقاً بشأن هيمنة Samsung Electronics وSK Hynix في السوق، ما أدى إلى تجميد معنويات المستثمرين.

ما مستويات الدعم التي حددها محللون لأسهم KOSPI؟ حددت DB Securities نطاق 5,300-5,700 كمنطقة دعم رئيسية تتركز فيها حوالي 17% من إجمالي حجم التداول. وحدد كانغ هيون-كي من DB Securities مستوى 5,200 كخط دفاع أخير، بينما قدم بيك يونغ-تشان من Sangsangin Securities نطاق 4,800-5,000 باعتباره النطاق الأدنى، وهو ما يقابل 5 أضعاف مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل لمؤشر KOSPI.