استأنفت هيئة المعاشات الوطنية الكورية الجنوبية إعادة توازن الأسهم خلال أيام التداول الثلاثة الأولى من يوليو، لكنها خفضت كثافة البيع مقارنة بالشهر السابق، وفقًا لبيانات بورصة كوريا الصادرة في 5 يوليو.
باع صندوق التقاعد صافيًا بقيمة 215.8 مليار وون في سوق الأوراق المالية من 1 إلى 3 يوليو، بمتوسط 71.9 مليار وون يوميًا - وهو انخفاض بنسبة 35.6% عن المتوسط اليومي لشهر يونيو البالغ 111.7 مليار وون.
وجاء انخفاض ضغط البيع مع تعرض مؤشر كوسبي لتصحيح حاد، حيث انخفض مؤقتًا إلى مستوى 7,300، بينما طبق مديرو الصناديق مبدأ 'تقليل التأثير على السوق'.
ويأتي إعادة التوازن وفقًا لخطة توزيع الأصول الاستراتيجية متوسطة وطويلة الأجل لصندوق التقاعد، والتي تعدل الممتلكات عندما تنحرف فئات أصول معينة بشكل كبير عن الأوزان المستهدفة.
هيئة المعاشات الوطنية تبيع سامسونج إلكترونيكس وتشتري إس كيه هاينكس خلال 1-3 يوليو
أظهر نمط معاملات الصندوق بيعًا صافيًا بقيمة 218 مليار وون في 1 يوليو، و53.4 مليار وون في 2 يوليو، وشراءً صافيًا بقيمة 55.7 مليار وون في 3 يوليو. تصدرت سامسونج إلكترونيكس قائمة البيع الصافي بقيمة 212.5 مليار وون خلال فترة الثلاثة أيام. وشملت المبيعات الصافية الرئيسية الأخرى إس كيه سكوير (196.7 مليار وون)، وسامسونج إلكترو-ميكانيكس (124.5 مليار وون)، وسامسونج سي آند تي (65.2 مليار وون)، وأسهم سامسونج إلكترونيكس الممتازة (36.4 مليار وون)، وإس كيه إنك (27.9 مليار وون)، وإل جي إنوتيك (27.7 مليار وون)، وسامسونج لايف للتأمين (26.4 مليار وون)، وISC (24.2 مليار وون)، وهيونداي موبيس (21 مليار وون).
على الرغم من الانخفاض الإجمالي في حيازات الأسهم المحلية، قام الصندوق بشراء أسهم في قطاعات مختارة بما في ذلك أشباه الموصلات والدفاع والمالية والتكنولوجيا الحيوية والسلع الاستهلاكية. تصدرت إس كيه هاينكس، التي تستعد لإدراج شهادات إيداع أمريكية (ADR)، قائمة المشتريات الصافية بقيمة 108.1 مليار وون. كما احتلت هانوا للفضاء (56.7 مليار وون)، ومجموعة شينهان المالية (52.4 مليار وون)، وسيلتريون (38.3 مليار وون)، وأموريباسيفيك (38.3 مليار وون)، والخطوط الجوية الكورية (36.3 مليار وون)، وHYBE (33.7 مليار وون)، وLS (32.1 مليار وون) مراتب متقدمة بين المشتريات الصافية.
مديرو الصناديق يطبقون توزيع الأصول الاستراتيجي من خلال إعادة التوازن
تدير هيئة المعاشات الوطنية الأوزان المستهدفة لكل فئة أصول من خلال إعادة التوازن بما يتماشى مع خطة توزيع الأصول متوسطة وطويلة الأجل. عندما ينحرف وزن أصل معين بشكل كبير عن الهدف، يقوم الصندوق ببيع الأصول الزائدة أو شراء الأصول منخفضة الوزن. تهدف هذه الآلية إلى تحقيق أرباح عندما ترتفع حرارة الأسواق وتجميع الأصول عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها، مما يسعى إلى تحقيق عوائد طويلة الأجل واستقرار المحفظة.
علقت لجنة إدارة الصندوق إعادة التوازن من يناير حتى نهاية يونيو مع ارتفاع مؤشر كوسبي إلى مستويات قياسية. في مايو، رفعت اللجنة الوزن المستهدف للأسهم المحلية من 14.9% إلى 20.8% ووسعت نطاق التسامح في توزيع الأصول الاستراتيجي من ±3 نقاط مئوية إلى ±6 نقاط مئوية. وبالاقتران مع نطاق توزيع الأصول التكتيكي البالغ ±2 نقطة مئوية، يسمح ذلك بالتشغيل المرن ضمن نطاق أقصى يبلغ ±8 نقاط مئوية. قدر محللو السوق أن نطاق إعادة التوازن قد يصل إلى 50-70 تريليون وون مع اقتراب مؤشر كوسبي من مستوى 9,000 في نهاية الشهر الماضي.
المسؤولون يؤكدون على مبدأ تقليل التأثير على السوق
خفضت لجنة إدارة الصندوق الحدود القصوى للبيع اليومية لتقليل تأثير إعادة التوازن على السوق. كما تم تعديل حدود البيع الشهرية والسنوية. أبقَت اللجنة على إمكانية رفع حدود الأسهم المحلية مرة أخرى قرب نهاية العام اعتمادًا على ظروف السوق.
صرحت Jung Eun-kyeong، وزيرة الصحة والرعاية الاجتماعية ورئيسة لجنة إدارة صندوق المعاشات الوطنية، في اجتماع اللجنة الذي عُقد في المجمع الحكومي في سيول في 2 يوليو: 'الاهتمام بحركات هيئة المعاشات الوطنية بعد انتهاء تعليق إعادة التوازن في يوليو مرتفع جدًا. حتى في حالة حدوث إعادة التوازن، سنراقب عن كثب لضمان تقليل التأثير على السوق.'
نشر Kim Seong-joo، رئيس هيئة المعاشات الوطنية، على وسائل التواصل الاجتماعي في 1 يوليو، وهو اليوم الذي استؤنفت فيه إعادة التوازن، مؤكدًا: 'حتى لو دخلنا في إعادة التوازن، فإن احتمالية أن تصبح 'قنبلة' هي صفر.' شرح كيم: 'إذا أزلنا الكثير لأنه ثقيل جدًا، فسوف يخرج عن المسار مرة أخرى، لذلك يجب أن نفعل ذلك بدقة وتدريجيًا. ولهذا السبب لا يمكن أن يحدث بيع واسع النطاق في فترة قصيرة.'
الأسئلة الشائعة
ماذا فعلت هيئة المعاشات الوطنية الكورية الجنوبية خلال الفترة من 1 إلى 3 يوليو؟
باعت هيئة المعاشات الوطنية صافيًا بقيمة 215.8 مليار وون في سوق الأوراق المالية على مدار ثلاثة أيام تداول (1-3 يوليو)، بمتوسط 71.9 مليار وون يوميًا. ومثل ذلك انخفاضًا بنسبة 35.6% عن متوسط البيع الصافي اليومي لشهر يونيو البالغ 111.7 مليار وون. باع الصندوق سامسونج إلكترونيكس (212.5 مليار وون) بينما اشترى إس كيه هاينكس (108.1 مليار وون) كأهم المعاملات.
لماذا خفضت هيئة المعاشات الوطنية كثافة بيعها في يوليو؟
حدث انخفاض ضغط البيع مع تعرض مؤشر كوسبي لتصحيح حاد، حيث انخفض مؤقتًا إلى مستوى 7,300، مما قلل من ضغط إعادة التوازن. بالإضافة إلى ذلك، طبق مديرو الصناديق مبدأ 'تقليل التأثير على السوق'. قام المسؤولون بتعديل حدود البيع اليومية والشهرية والسنوية لتقليل تأثير إعادة التوازن على السوق.
كيف تعمل آلية إعادة التوازن لهيئة المعاشات الوطنية؟
تدير هيئة المعاشات الوطنية الأوزان المستهدفة لكل فئة أصول من خلال خطة توزيع الأصول الاستراتيجية متوسطة وطويلة الأجل. عندما ينحرف وزن أصل معين بشكل كبير عن الهدف، يقوم الصندوق ببيع الأصول الزائدة أو شراء الأصول منخفضة الوزن. تهدف الآلية إلى تحقيق أرباح عندما ترتفع حرارة الأسواق وتجميع الأصول عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها، سعيًا لتحقيق عوائد طويلة الأجل واستقرار المحفظة.
