أسهم كوريا: تضاعف خفض المحللين للسعر المستهدف بعد وصول مؤشر KOSPI إلى أعلى مستوى على الإطلاق

تحولت شركات الأوراق المالية في كوريا إلى تعديلات محافظة على أسعار الأهداف بعد أن وصل مؤشر KOSPI إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 9114.55 في 22 الشهر الماضي. ووفقًا لبيانات FnGuide حتى التاسع من الشهر، زاد معدل تقارير خفض السعر المستهدف تقريبًا ليصل إلى 19.36% من 9.76% خلال هذه الفترة، في حين انخفضت تقارير رفع السعر إلى النصف من 46.92% إلى 22.57%. وانخفضت نسبة الترجيحات بين الرفع والتخفيض من 4.8 مرات إلى 1.17 مرة. يعكس هذا التحول تراجع اتساع الارتفاع في الأسهم الكورية، مع ضعف معنويات المستثمرين الأجانب نتيجة تدفقات الأموال الخارجة، واستعداد موسم الأرباح للربع الثاني الذي دفع المحللين إلى خفض التوقعات لقطاعات تتجاوز أشباه الموصلات. لا تزال شركات أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تتلقى ترقية، لكن التخفيضات انتشرت بسرعة عبر قطاعات البطاريات الثانوية، والكيماويات، والمواد، والترفيه، والسلع الاستهلاكية، والسيارات، حيث يعيد المحللون تقييم توقعات النمو التي لم تؤكدها الأرباح الفعلية بعد.

تظهر بيانات FnGuide أن تقارير خفض السعر المستهدف تتضاعف تقريبًا

أفادت FnGuide أن تقارير خفض السعر المستهدف زادت من 9.76% في 22 الشهر الماضي إلى 19.36% حتى اليوم السابق للنشر. وكان 22 الشهر الماضي هو التاريخ الذي سجل فيه مؤشر KOSPI أعلى إغلاق له على الإطلاق عند 9114.55. وخلال نفس الفترة، انخفضت تقارير رفع السعر المستهدف من 46.92% إلى 22.57%. وانخفضت نسبة الرفع إلى التخفيض، التي كانت تبلغ 4.8 مرات قبل ذروة KOSPI، إلى 1.17 مرة بعد الوصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق. بدأت شركات الأوراق المالية التي كانت تتنافس لرفع أسعار الأهداف تماشيًا مع ارتفاع المؤشر في خفض التوقعات أو الحفاظ على التوقعات الحالية حتى يمكن تأكيد الأرباح.

شركات أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تواصل الترقية بينما تواجه قطاعات أخرى تخفيضات

يوضح التباين على مستوى القطاعات. حتى بعد ذروة KOSPI، استمرت تقارير الترقية لشركات سامسونج إلكترونيكس، وSK Hynix، وسامسونج إلكترونيك ميكانيكس ضمن سلسلة قيمة أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي. لا تزال توقعات الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار الذاكرة تدعم تقديرات الأرباح للشركات الكبرى في قطاع أشباه الموصلات. انتشرت تقارير التخفيض عبر قطاعات البطاريات الثانوية، والكيماويات، والمواد، والترفيه، والسلع الاستهلاكية، والسيارات. ومع تراجع التوقعات بأن ارتفاع سوق أشباه الموصلات سيمتد إلى صناعات أخرى، بدأت تعديلات أسعار الأهداف أولاً في القطاعات التي لم تؤكد أرباحها بعد على النمو. تعكس هذه التعديلات الفجوة بين توقعات النمو المضمنة بالفعل في أسعار الأسهم ورؤية الأرباح قبل موسم الأرباح للربع الثاني.

تدفقات المستثمرين الأجانب وخلال موسم الأرباح يدفعان الموقف المحافظ للمحللين

ساهمت تدفقات المستثمرين الأجانب الخارجة التي أضعفت معنويات الاستثمار أيضًا في التحول المحافظ لشركات الأوراق المالية. حتى بعد وصول المؤشر إلى ذروته، أظهرت مؤشرات السوق أن رأس المال يتركز في أسهم كبيرة الحجم وليس في مكاسب واسعة النطاق عبر الأسهم الصاعدة. في مثل هذه المراحل، تستمر ترقية أسعار الأهداف للأسهم ذات الأرباح القوية وتدفقات رأس المال، بينما تصبح القطاعات التي بقيت أسعار أسهمها على توقعات فقط هدفًا للتعديل قبل موسم الأرباح. يرتبط ارتفاع نسبة التخفيضات بتضييق اتساع الارتفاع وليس بتوقعات أن تتنبأ شركات الأوراق المالية بقمة المؤشر. تحول اهتمام السوق من مدى احتمال استمرار ارتفاع المؤشر إلى مدى قدرة القادة التاليين بعد أشباه الموصلات على إثبات توقعات السوق بأرباح فعلية. قال نوك دونغ-جيل، محلل في Shinhan Investment Securities، إن "ظاهرة ظهرت حيث خف التركز مع تراجع القادة الكبار الحاليين"، مضيفًا "لا يزال من الصعب رؤية انتشار الاتجاه الصاعد".

الأسئلة الشائعة

ماذا حدث لتقارير أسعار الأهداف للمحللين بعد وصول مؤشر KOSPI إلى أعلى مستوى له على الإطلاق؟
وفقًا لـ FnGuide، زادت تقارير خفض السعر المستهدف تقريبًا من 9.76% إلى 19.36% بعد أن وصل KOSPI إلى 9114.55 في 22 الشهر الماضي، في حين انخفضت تقارير الرفع إلى النصف من 46.92% إلى 22.57%. وانخفضت نسبة الرفع إلى التخفيض من 4.8 مرات إلى 1.17 مرة.

ما هي قطاعات الأسهم الكورية التي تتلقى تخفيضات وأيها تحافظ على الترقية؟
لا تزال شركات أشباه الموصلات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك سامسونج إلكترونيكس، وSK Hynix، وسامسونج إلكترونيك ميكانيكس، تتلقى ترقية على أسعار الأهداف. أما التخفيضات فقد انتشرت عبر قطاعات البطاريات الثانوية، والكيماويات، والمواد، والترفيه، والسلع الاستهلاكية، والسيارات.

لماذا تحولت شركات الأوراق المالية الكورية إلى تعديلات محافظة على أسعار الأهداف؟
يعكس هذا التحول تراجع اتساع الارتفاع مع ضعف معنويات المستثمرين الأجانب، واستعداد موسم الأرباح للربع الثاني الذي دفع المحللين إلى خفض التوقعات لقطاعات لم تؤكد أرباحها النمو بعد. يظل رأس المال مركزًا في أسهم كبيرة الحجم وليس موزعًا على السوق بشكل واسع.