أغلقت سندات استثمار الأفراد الصادرة عن الحكومة الكورية للاكتتاب في يوليو في 14 يوليو، مع تركّز الطلب على المنتجات الأقصر في مدة الاستحقاق. ووفق بيانات نظام التداول عبر الهاتف المحمول لدى Mirae Asset Securities، سجلت السندات التي تحمل فائدة لمدة 3 سنوات نسبة تنافس 1.51:1، بينما أظهرت السندات ذات الفائدة المركبة لمدة 3 سنوات نسبة 1.08:1. وحققت سندات 5 سنوات اهتماماً قوياً بنسبة 1.23:1، لكن الطلب على السندات الأطول أجلاً لمدة 10 سنوات و20 سنة كان أقل عند 0.53:1 و0.67:1 على التوالي. ويتجه المستثمرون إلى هذه المنتجات الادخارية للاستفادة من مزاياها الضريبية وعوائدها المستقرة، غير أن مستشاري القطاع المالي يؤكدون ضرورة مراجعة قيود بعناية، إذ إن الاسترداد المبكر يلغي الفائدة المركبة ويؤدي إلى عدم تطبيق مزايا ضريبية منفصلة. وتصدر الحكومة هذه السندات شهرياً للمستثمرين الأفراد، وقد تم تحديد إجمالي حجم إصدار يوليو عند 160 مليار وون، بانخفاض قدره 40 مليار وون عن الشهر السابق.
يُظهر اكتتاب يوليو تفضيلاً لسندات 3 سنوات و5 سنوات
كشفت نتائج اكتتاب يوليو عن تفضيل واضح من المستثمرين لمدد استحقاق متوسطة. خيار استحقاق 3 سنوات، الذي تم إطلاقه لأول مرة في أبريل، يضم variantين: سندات مدفوعة الفائدة تدفع فائدة سنوية خلال فترة الاحتفاظ بالإضافة إلى أصل المبلغ وفائدة إضافية عند الاستحقاق، وسندات الفائدة المركبة التي تدفع فائدة مركبة وأصل المبلغ في دفعة واحدة عند الاستحقاق. حققت سندات الفائدة على 3 سنوات نسبة تنافس 1.51:1، بينما سجلت سندات الفائدة المركبة 1.08:1. وشهدت سندات 5 سنوات اهتماماً كبيراً من المستثمرين بنسبة 1.23:1. في المقابل، أظهرت المنتجات فائقة الأجل طلباً أضعف، إذ بلغت نسبة 10 سنوات 0.53:1 و20 سنة 0.67:1.
تحدد الحكومة إصدار يوليو عند 160 مليار وون عبر أربع فئات استحقاق
حددت الحكومة 160 مليار وون كإجمالي حجم إصدار سندات المستثمرين الأفراد لشهر يوليو، بما يمثل انخفاضاً قدره 40 مليار وون عن الشهر السابق. تختلف أحجام الإصدار حسب مدة الاستحقاق: 3 سنوات مدفوعة الفائدة 3 مليارات وون، 3 سنوات فائدة مركبة 7 مليارات وون، سندات 5 سنوات 60 مليار وون، سندات 10 سنوات 70 مليار وون، وسندات 20 سنة 20 مليار وون. وتتغير أحجام الإصدار الشهرية وتخصيصات كل مدة استحقاق من شهر لآخر، ما يستلزم من المستثمرين مراجعة العروض الحالية قبل الاكتتاب.
تتراوح معدلات الفائدة الإضافية حسب الاستحقاق بين 0% و0.65%
تختلف معدلات الفائدة الإضافية باختلاف مدة الاستحقاق، ما يؤثر مباشرة في العوائد قبل الضريبة عند الاستحقاق. وتحمل سندات المستثمرين الأفراد في يوليو معدلات إضافية على النحو التالي: 3 سنوات 0%، 5 سنوات 0.05%، 10 سنوات 0.6%، و20 سنة 0.65%. وتُضاف هذه المعدلات إلى معدلات الفائدة الأساسية لتحديد إجمالي العوائد. وبالنسبة للسندات المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، تقدم منتجات 5 سنوات عائداً قبل الضريبة يبلغ 22.22% (متوسط سنوي 4.44%)، بينما توفر منتجات 10 سنوات عائداً قبل الضريبة قدره 58.52% (متوسط سنوي 5.85%).
مزايا ضريبية حتى 200 مليون وون، وتطبق قيود الاسترداد المبكر
يحصل المستثمرون الذين يحتفظون بالسندات حتى الاستحقاق على فائدة تُحسب على أساس مركب باستخدام مجموع معدل الفائدة الأساسي ومعدل الفائدة الإضافي. وتُطبق مزايا ضريبية منفصلة لدخل الفائدة على عمليات الشراء حتى 200 مليون وون. ويصبح الاسترداد المبكر متاحاً بعد مرور عام واحد على الإصدار، لكن الاسترداد قبل الاستحقاق يؤدي إلى مدفوعات فائدة تُحسب فقط على أساس المعدل الأساسي، دون تطبيق أي فائدة إضافية أو مزايا ضريبية منفصلة. ويؤكد مستشارو القطاع المالي على ضرورة مراجعة هذه القيود قبل الاستثمار.
الأسئلة الشائعة
ما نسب التنافس للاكتتاب في سندات الحكومة الكورية خلال يوليو؟
أُغلق اكتتاب يوليو في 14 يوليو، حيث سجلت سندات 3 سنوات مدفوعة الفائدة نسبة 1.51:1، وسندات 3 سنوات ذات فائدة مركبة نسبة 1.08:1، وسندات 5 سنوات نسبة 1.23:1، وسندات 10 سنوات نسبة 0.53:1، وسندات 20 سنة نسبة 0.67:1.
ماذا يحدث إذا قام مستثمر باسترداد سندات الحكومة الكورية قبل الاستحقاق؟
يمكن إجراء الاسترداد المبكر بدءاً من سنة واحدة بعد الإصدار، لكن يحصل المستثمرون فقط على فائدة وفق المعدل الأساسي دون تطبيق أي فائدة إضافية أو مزايا ضريبية منفصلة.
