يخسر سوق صناديق ETF الكورية 100 تريليون وون خلال شهر واحد وسط هبوط حاد في الأسهم

سجلت سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في كوريا الجنوبية صافي أصول بقيمة 437 تريليون وون اعتباراً من 20 يوليو، بانخفاض يقارب 100 تريليون وون عن الرقم القياسي البالغ 533 تريليون وون الذي تم الوصول إليه في 22 مايو، وفقاً لشركة تقييم الصناديق KG Zeroin. وقع الانخفاض بعدما أدى هبوط السوق المحلية للأسهم إلى تقليص كل من تدفقات الأموال إلى الصناديق وتقييم حيازات صناديق الاستثمار المتداولة، حيث شهدت منتجات الرافعة المالية أكبر انكماشات. فقد أظهرت صناديق الرافعة المالية، التي تضاعف العوائد اليومية للأصول الأساسية بعامل اثنين، نقاط ضعف هيكلية خلال فترة التراجع، إذ خسرت بعض المنتجات نصف قيمة صافي أصولها خلال فترة شهر واحد.

KODEX وTIGER تسجلان انخفاضات في الأصول بقيمة عدة تريليونات وون

شهد KODEX 200، وهو أكبر صندوق ETF من حيث الأصول تحت الإدارة في السوق الكورية، انخفاضاً في صافي أصوله بأكثر من 9 تريليونات وون خلال الفترة من 22 يونيو إلى 20 يوليو. وخسر TIGER Semiconductor TOP10، المصنف في المرتبة السادسة من حيث حجم الأصول، أكثر من 4 تريليونات وون من صافي الأصول خلال الفترة نفسها.

وتعرضت منتجات الرافعة المالية لانكماشات أشد. انخفضت صافي أصول KODEX Leverage من 10.8 تريليونات وون إلى 5.3 تريليون وون، أي بتراجع يقارب 50 بالمئة. وحققت 14 صندوق ETF للرافعة المالية على الأسهم الفردية والمتتبعة لـ Samsung Electronics وSK Hynix عائداً يومياً 2x، ما أدى إلى انخفاض صافي الأصول الإجمالي من 16 تريليون وون إلى 8.5 تريليون وون خلال فترة القياس.

وكانت سوق صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا قد نمت بسرعة قبل الانخفاض. فقد تجاوزت صافي الأصول 100 تريليون وون في يونيو 2023، ووصلت إلى 200 تريليون وون في يونيو من العام التالي، وتخطت 400 تريليون وون في أبريل قبل أن تصل إلى عتبة 500 تريليون وون بعد 42 يوماً في مايو.

المستثمرون الأفراد يشترون صافي 13 تريليون وون رغم انكماش السوق

قام المستثمرون الأفراد بشراء صافي يقارب 13 تريليون وون من صناديق الاستثمار المتداولة خلال فترة شهر واحد، عندما انكمشت السوق بنحو 100 تريليون وون. تشير البيانات إلى استمرار تدفقات رأس المال الداخلة من المشاركين الأفراد، حتى مع انخفاض التقييمات الإجمالية للسوق.

قال Han Su-jin، الباحث في Samsung Securities: "حتى في الحالات التي تتسع فيها تقلبات السوق، تستمر صناديق الاستثمار المتداولة في جذب تدفقات الأموال، وتترسخ كوسيلة استثمارية أساسية لإدارة الأصول. إن إدخال معاشات التقاعد بصيغة صناديق وعوامل أخرى يجعل من المرجح جداً أن ينمو الطلب على منتجات الاستثمار طويل الأجل، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة".

سجلت سوق الأسهم الكورية مكاسب في 21 يوليو و22 يوليو، إذ ارتفع مؤشر KOSPI بنسبة 3.56 بالمئة و0.74 بالمئة على التوالي. وصلت صافي أصول صناديق الاستثمار المتداولة إلى 448.8 تريليون وون عند إغلاق 22 يوليو، مع بقاءها دون مستوى 500 تريليون وون.

الأسئلة الشائعة

ما الذي تسبب في خسارة سوق صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا 100 تريليون وون من صافي الأصول؟
نتج الانخفاض عن هبوط السوق المحلية للأسهم بين 22 مايو و20 يوليو، ما خفض كلاً من تدفقات الأموال إلى الصناديق وتقييم الأسهم المحتفظ بها ضمن محافظ صناديق الاستثمار المتداولة. وقد شهدت صناديق الرافعة المالية، التي تضاعف العائدات اليومية بعامل اثنين، انكماشات في الأصول شديدة بشكل خاص خلال فترة التراجع.

كم اشترى المستثمرون الأفراد صناديق الاستثمار المتداولة في كوريا خلال تراجع السوق؟
قام المستثمرون الأفراد بشراء صافي يقارب 13 تريليون وون من صناديق الاستثمار المتداولة خلال فترة شهر واحد من 22 يونيو إلى 20 يوليو، حتى مع انكماش صافي أصول السوق الإجمالي بمقدار 100 تريليون وون. ويشير ذلك إلى استمرار تدفقات رأس المال من التجزئة رغم انخفاض تقييمات السوق.