أفادت Coinfomania في 24 مايو أن اليابان ستقوم، استنادًا إلى قانون أدوات التمويل والمعاملات (FIEA)، بتصنيف الإيثيريوم (ETH) كمنتج مالي. ومن شأن هذا القرار أن يغيّر إطار تنظيم ETH من القواعد المرنة بموجب قانون خدمات الدفع، إلى متطلبات أكثر صرامة تشمل الإفصاح عن المعلومات بشكل محدد بوضوح، وتقارير امتثال دورية، والحد من التداول من الداخل. وقد قدّمت هيئة الخدمات المالية اليابانية (FSA) مسودة القواعد ذات الصلة، وتمت الموافقة عليها عبر تعديلات تنظيمية على مستوى البرلمان، ومن المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ هذا العام.
متطلبات محددة جديدة بموجب إطار FIEA
ضمن إطار FIEA، سيتعرض المشاركون في السوق المرتبطون بالإيثيريوم إلى الالتزامات التنظيمية الجديدة التالية: يتعين على الشركات الإفصاح عن المعلومات بانتظام وتقديم تقارير الامتثال؛ وتطبيق قيود التداول من الداخل المماثلة لتلك المطبقة في أسواق الأسهم؛ ووضع قواعد مشاركة مؤسسية أكثر وضوحًا؛ واتباع معايير تدقيق امتثال أكثر صرامة. وتوضح FSA أن الهدف من ذلك هو تقليل مخاطر التلاعب بالسوق وتعزيز الشفافية العامة. وهذه المتطلبات، مقارنةً بالقواعد السابقة بموجب قانون خدمات الدفع، تُدخل بنية تحتية تنظيمية قائمة على الأدوات المالية التقليدية.
مسار صناديق ETF الخاصة بالعملات المشفرة: استعدادات SBI القابضة والجدول الزمني المعتمد على الموافقات
أكدت SBI القابضة وغيرها من المؤسسات المالية أنها تعمل على التحضير لمنتجات ذات صلة، وتستكشف هيكلة صناديق ETF على البيتكوين والإيثيريوم. يعتمد الجدول الزمني للإطلاق الشامل لصناديق ETF على الموافقات التشريعية النهائية وعلى القواعد الرسمية الصادرة عن FSA، ويتوقع العاملون في القطاع أن يكون ذلك بين 2027 و2028. وبعد تصنيف الإيثيريوم كأداة مالية، سيواجه المستثمرون المؤسسيون (بما في ذلك البنوك وشركات التأمين وصناديق التقاعد) إطارًا تنظيميًا أكثر وضوحًا عند سعيهم لامتلاك الإيثيريوم بشكل غير مباشر عبر صناديق ETF.
الأسئلة الشائعة
ماذا تغيّر تحديدًا في متطلبات التنظيم عندما صنفت اليابان الإيثيريوم بموجب FIEA؟
يتطلب إطار FIEA من الشركات الإفصاح عن المعلومات بانتظام وتقديم تقارير امتثال، والالتزام بقيود التداول من الداخل، والخضوع لقواعد مشاركة مؤسسية أكثر صرامة، وهو ما يضع معايير تنظيمية مشابهة لتلك المعمول بها في الأسهم والسندات، مقارنةً بالقواعد المرنة السابقة بموجب قانون خدمات الدفع. وتفاصيل التطبيق الفعلية ستخضع للقواعد التي ستصدرها FSA رسميًا.
هل تم تحديد جدول إطلاق صناديق ETF الخاصة بالإيثيريوم في اليابان؟
يعتمد الإطلاق الشامل لصناديق ETF على الموافقات التشريعية النهائية وعلى القواعد الرسمية الصادرة عن FSA، ويتوقع العاملون في القطاع أن يكون ذلك بين 2027 و2028. وقد أكدت SBI القابضة أنها تعمل على التحضير لهيكلة المنتجات ذات الصلة، لكن تاريخ الإدراج المحدد لم يُؤكد حتى تاريخ هذا التقرير.
هل أدى تصنيف الإيثيريوم كمنتج مالي إلى تغيير قانونية تداول ETH في اليابان؟
كان بإمكان ETH دائمًا التداول بشكل قانوني في اليابان. يتمثل التغيير الذي أدخله تصنيف FIEA الجديد في معايير التنظيم ومتطلبات الامتثال، وليس في قانونية تداول ETH. ومن المتوقع أن تدخل متطلبات التنظيم الجديدة حيز التنفيذ هذا العام، ويظل التوقيت المحدد خاضعًا للإعلان الرسمي الصادر عن FSA.
