أكثر من ثلث الـ POL المودع في منصات التداول. يقول الخبراء إنه لا يمكن لأي ترقية بروتوكول إصلاح أزمة الإيداع المتزايدة في بوليغون.
تتفاقم مشكلة إيداع هيكلية داخل شبكة بوليغون.
وقد أطلق المراقب السوقي جاست هوبمانس مؤخرًا إنذارًا على X، مشيرًا إلى تركيز مقلق من الـ POL المودع بين المنصات المركزية.
وفقًا لهوبمانس، فإن أكثر من ثلث جميع الـ POL المودع موجود مع Upbit و Coinbase و Binance فقط. تمتلك Upbit حوالي 400 مليون POL، و Coinbase حوالي 340 مليون، و Binance حوالي 255 مليون. معظم مستخدمي المنصات ينقرون ببساطة على "إيداع" داخل التطبيق.
إنهم لا يختارون مُحققًا، ولا يقارنون معدلات العمولة، ولا يسألون إلى أين تذهب مكافآتهم.
أكثر من ثلث جميع الـ $POL المودع موجود مع المنصات. Upbit (400M)، Coinbase (340M)، Binance (255M).
معظمهم ينقرون على "إيداع" في التطبيق. لا يختارون مُحققًا. لا يقارنون العمولة. لا يتحركون. المنصة تقرر كل شيء.
لماذا من الصعب حل ذلك في…
— جاست هوبمانس (@HopmansJust) 28 مارس 2026
كيف يشوه إيداع المنصة قوة مُحقق POL
المسألة الأساسية هي السيطرة. تدير المنصات مُحققين خاصين بها وتجمع مكافآت الإيداع نيابة عن عملائها. سلط هوبمانس الضوء على حالة بارزة واحدة.
تقوم Upbit بإيداع 1 POL فقط لكنها حصلت على 1,975,024 POL في آخر دفع مكافآت لها، مما يعادل حوالي 193,000 دولار. هذه عائدات استثنائية مبنية تقريبًا بالكامل على رموز مملوكة من قبل العملاء.
تستهدف PIP-85، وهو اقتراح بروتوكول بوليغون حديث، هذا الخلل مباشرة.
بموجب المعايير الجديدة، سينخفض دخل مُحقق Upbit بنسبة 86%، ليصل من 1,975,024 POL إلى حوالي 283,298 POL لكل دورة. يستحق فريق بوليغون الإشادة على هذا الجهد. ومع ذلك، يجادل هوبمانس بأن المشكلة الأعمق لا تزال بلا معالجة.
تمتلك المنصات POL العملاء في محافظ تتحكم بها.
لا يزال تجمع المودعين يرسل المكافآت إلى تلك المحافظ.
لا شيء على السلسلة يجبر المنصات على إعادة تلك المكافآت إلى مستخدميها. الفجوة بين ما يدفعه البروتوكول وما يتلقاه المستخدمون فعليًا هي حيث تكمن المشكلة.
اقرأ أيضًا:
اقتراح بوليغون قد يعيد توزيع ملايين من مكافآت التشفير
لماذا تقتصر إصلاحات البروتوكول على مدى معين ضد الإيداع الحفظي
يمتلك بوليغون بعض الأدوات المتاحة.
حدد هوبمانس عدة خيارات يمكن أن يسعى الفريق لتحقيقها. يمكن أن يؤدي إنشاء فجوة عائد بين الإيداع الحفظي وغير الحفظي إلى دفع المستخدمين الأقوياء للانتقال.
يمكن أن تعيد الترويج لرموز الإيداع السائلة مثل stPOL أو MaticX تدفقات المكافآت مرة أخرى من خلال البروتوكول.
يمكن أن يؤدي نشر معدلات عمولة المُحققين بشكل علني إلى كشف المنصات التي لا تفرض على المستخدمين أي شيء بينما تجمع كل شيء.
نسبة الإيداع الذاتي الدنيا هي خيار آخر. يتطلب من المُحققين دعم التفويضات الكبيرة برأس المال الحقيقي مما يزيد من تكلفة الإعداد الحالي.
يسلط إيداع Upbit 1 POL على 400 مليون في التفويض الضوء على هذا الخلل بوضوح. ومع ذلك، يشير هوبمانس إلى أن أيًا من هذه الأدوات لا تقضي على المشكلة تمامًا.
إيداع Upbit 1 POL على @0xPolygon. حصلت على 1,975,024 POL في آخر دفع. 193,000 دولار. على 1 POL.
بموجب PIP-85، ينخفض دخلهم كمحقق بنسبة 86% - من 1,975,024 إلى 283,298 POL. عمل رائع من فريق بوليغون.
لكن @Official_Upbit يحتفظ بـ POL المودع من عملائهم في… pic.twitter.com/B41z7nsVoU
— جاست هوبمانس (@HopmansJust) 28 مارس 2026
يقوم البروتوكول بقراءة العناوين فقط. لا يمكنه معرفة ما إذا كانت العنوان تنتمي إلى منصة أو إلى مالك محفظة Ledger خاصة.
أي قاعدة قائمة على الهوية تخرق اللامركزية. أي حد للعمولة يعاقب المُحققين الذين يقومون بعمل مشروع. حظر المنصات تمامًا ليس قابلًا للاكتشاف على السلسلة.
تواجه اقتصادات رمز POL تحديًا أكبر من أي صيغة رسوم
دعا هوبمانس إلى أن الإيداع الحفظي هو أكبر تحد هيكلي يواجه اقتصادات رمز POL اليوم. إنه يتجاوز أي نقاش حول صيغة الرسوم التي تتداول حاليًا في مجتمع بوليغون.
الاستنتاج الصادق من تحليله مباشر. يمكن لبوليغون تقليص هذه المشكلة ولكن لا يمكن حلها من خلال الكود وحده.
لا يوجد عقد ذكي يجبر المستخدم على نقل POL الخاص به من منصة.
يمكن أن تساعد التعليم وتجربة المستخدم الأفضل. قد يؤدي إظهار مقارنة واضحة للمستخدمين، مثل كسب 2% على منصة مقابل 5.8% من خلال الإيداع غير الحفظي، إلى تغيير السلوك مع مرور الوقت.
لكن تغيير السلوك يحدث ببطء، وتمتلك المنصات مزايا هيكلية كبيرة.
وضع هوبمانس علامة على مؤسس بوليغون سانديب نايلوال والعديد من حسابات نظام بوليغون في منشوره، يسأل مباشرة كيف يخطط الفريق للرد.
السؤال الآن المتداول في مجتمع بوليغون بسيط. هل سيتلقى المودعون من المنصات بالفعل نصيبهم العادل من المكافآت؟ حاليًا، لا شيء يضمن أنهم سيفعلون.
