وصول إكسودس إلى «الحدّ الحرج» في التحول إلى المدفوعات: معيار مرجعي

قال محلل السوق مارك بالمر إن Exodus Movement قد تجاوزت “عتبة حاسمة” لأنها تتحول من مزود محفظة ذاتية الحفظ إلى منصة مدفوعات للعملات المشفرة، معيدًا تأكيد تصنيف “شراء” وسعر مستهدف عند 21 دولارًا في مذكرة يوم الإثنين—ما يمثل قفزة تقارب 165% عن سعرها الحالي البالغ نحو 8 دولارات.

عزا بالمر التحول الاستراتيجي إلى عمليات الاستحواذ التي أجرتها Exodus في أواخر 2025 على W3C وشركات المدفوعات Monavate وBaanx، التي توفر البنية اللازمة لتقليل الاعتماد على رسوم المبادلات المشفرة. تاريخيًا، كانت Exodus تحقق نحو 90% من إيراداتها من عمليات المبادلة، ما يجعلها عرضة لتقلبات أسعار العملات المشفرة وتغيرات مزاج المستثمرين الأفراد. وكانت أرباح الشركة للعام 2025 تعكس هذا التعرض: فرغم تسجيل إيرادات قياسية بلغت 121.6 مليون دولار، سجلت Exodus خسارة صافية قدرها 11.4 مليون دولار بسبب هبوط أسعار العملات المشفرة وارتفاع التكاليف.

استراتيجية تنويع الإيرادات

قال بالمر إن إضافة “مسارات الدفع” بما في ذلك إصدار البطاقات ورسوم المقاصة وإيرادات الإقراض المحتملة يمكن أن تخفض الإيرادات المعتمدة على المبادلة إلى نحو 60%. وتُنظر رسوم المقاصة—التي تُولد عندما ينفق المستخدمون عبر بطاقات العملات المشفرة ولا تتقلب مع أسعار العملات المشفرة—على أنها أكثر استقرارًا من الإيرادات القائمة على المبادلة.

توسيع حزمة المنتجات

في قمة Exodus الأخيرة، أبرزت الإدارة تنامي مجموعة منتجاتها بوصفها “حزمة متكاملة رأسياً”. قال كيفن وود، مدير عمليات الإيرادات في Exodus Movement: “قبل أربع سنوات، كنا مجرد محفظة فقط. والآن لدينا مجموعة كاملة من واجهات برمجة التطبيقات … وتجربة إدخال من طرفنا”.

حقق XO Ramp، منصة إدخال العملات الورقية (fiat) الداخلية لدى Exodus، نموًا بمقدار 30 ضعفًا خلال أربعة أرباع، ما يسمح للشركة بالاستحواذ على المزيد من الإيرادات داخليًا. وأظهرت XO Swap زخمًا مماثلًا، إذ وقّعت 10 شركاء جدد في الربع الأول لتوسيع شبكة التوجيه.