Bitmine تتجاوز $10B في حيازات ETH وتراهن على $200M مع اقتراب هدف 4%

اشترت شركة توم لي بيتماين 140.74 مليون دولار من إيثريوم خلال الأسبوع الماضي، ليصل إجمالي ممتلكاتها إلى 10.03 مليار دولار. للمقارنة، اشترى مايكل سايلور 75 مليون دولار من البيتكوين خلال نفس الفترة. تفوقت لي على سايلور في الإنفاق على العملات الرقمية هذا الأسبوع، والفجوة ليست قريبة. كما قامت بيتماين أيضًا بتثبيت 200 مليون دولار من إيثريوم، مما يجعل حصتها التراكمية 3.86% من جميع إيثريوم الموجود حاليًا. المحطة التالية هي 4%، والتي تتطلب تقريبًا 359 مليون دولار إضافية من الشراءات. وبالوتيرة الحالية، الهدف هو منتصف أبريل.

أعلن توم لي عن شراء 140.74 مليون دولار من إيثريوم خلال الأسبوع الماضي – ليصبح إجمالي ممتلكاته 10.03 مليار دولار من إيثريوم. بالمقارنة، اشترى سايلور فقط 75 مليون دولار هذا الأسبوع. كما قام بتثبيت 200 مليون دولار من إيثريوم. الآن تمتلك بيتماين 3.86% من إيثريوم. يحتاجون فقط لشراء 359 مليون دولار إضافية من إيثريوم للوصول إلى 4%. هم في الطريق…

— Arkham (@arkham) 24 مارس 2026

مقياس ما تبنيه بيتماين

عشرة مليارات دولار في الأصول هو رقم يستحق التوقف عنده. هذا ليس صندوقًا متنوعًا يضم إيثريوم كعنصر واحد من بين العديد. بيتماين تتبع استراتيجية تراكم مركزة وذات ثقة عالية، مشابهة في الهيكل لما نفذته ميكروستراتيجي مع البيتكوين، ولكنها تطبق على إيثريوم وتتحرك بسرعة أكبر مما توقع الكثيرون.

يعني رقم 3.86% أن بيتماين تسيطر على حصة مهمة من إجمالي عرض إيثريوم. على عكس البيتكوين، حيث العرض ثابت عند 21 مليون، فإن آليات عرض إيثريوم أكثر تعقيدًا بسبب التثبيت، والحرق، والإصدار. لكن امتلاك ما يقرب من 4% من إيثريوم المتداول بهذا الحجم يمنح بيتماين موقعًا يصعب بناؤه بهدوء ويصعب الخروج منه بسرعة.

تثبيت 200 مليون دولار يضيف بعدًا آخر: تلك الرموز الآن مقفلة وتحقق عائدًا بدلاً من أن تكون متاحة للبيع، مما يزيلها من العرض السائل.

توم لي مقابل سايلور: نوع مختلف من المقارنة

المقارنة مع سايلور مفيدة لكنها غير كاملة. شركة ميكروستراتيجي التابعة لسايلور كانت تجمع البيتكوين لسنوات وبنت واحدة من أكثر خزائن البيتكوين شهرة على مستوى الشركات في العالم. الشراء البالغ 75 مليون دولار هذا الأسبوع هو جزء من برنامج طويل الأمد وليس علامة على تباطؤ في الثقة.

ما يجعل مقارنة لي مثيرة هو الوتيرة. بيتماين تشتري إيثريوم بمعدل يتجاوز حاليًا، أسبوعًا بعد أسبوع، مشتريات سايلور من البيتكوين من حيث القيمة بالدولار.

هل ستستمر هذه الوتيرة؟ سؤال مفتوح، لكن الاتجاه في الأسابيع الأخيرة يشير إلى أن بيتماين في مرحلة تراكم نشطة وليس في مرحلة صيانة. المبلغ المطلوب للوصول إلى 4% وهو 359 مليون دولار يمكن تحقيقه خلال أسابيع عند المعدلات الحالية.

مكان سعر إيثريوم الآن

يتداول الأصل حاليًا حول 2140 دولارًا. الصورة الفنية تظهر دعمًا عند 1950 دولارًا ومقاومة عند 2200 دولار. كان السعر محصورًا في نطاق معين في الأسابيع الأخيرة، وهو إعداد مألوف. يميل المشترون الكبار الذين يجمعون ضمن نطاق معين إلى ضغط العرض دون تحريك السعر على الفور، حتى يتناقص العرض المتاح للبائعين بما يكفي لدفع الطلب الجديد عبر المقاومة.

شراء بيتماين 140 مليون دولار في أسبوع واحد بأسعار بين 1950 و2200 دولار يمثل امتصاصًا مهمًا للطلب ضمن ذلك النطاق. ما إذا كان ذلك كافيًا لدفع إيثريوم عبر مستوى المقاومة عند 2200 دولار يعتمد على ظروف السوق الأوسع، لكن الضغط الاتجاهي من التراكم المؤسسي المستمر بهذا الحجم هو اتجاه صاعد.

السؤال عن 5%

ينتهي الإعلان بسؤال جدير بالاعتبار: هل يمكن لتوم لي الوصول إلى 5% من إجمالي إيثريوم؟ الوصول من 3.86% إلى 4% يتطلب 359 مليون دولار. الوصول من 4% إلى 5% يتطلب مبلغًا أكبر بكثير، لأن الكمية المطلوب شراؤها أكبر، ولأن المشتريات المستمرة على نطاق واسع عادةً ما تدفع الأسعار للأعلى، مما يجعل كل نقطة مئوية تالية أكثر تكلفة في الاستحواذ.

تثبيت 200 مليون دولار يشير إلى أن بيتماين لا تتعامل مع هذا كصفقة قصيرة الأجل. التثبيت يحقق عائدًا وله تأخير في إلغاء التثبيت، مما يعني أنه مركز طويل الأمد من التصميم.

الخلاصة

توم لي يتراكم الأصل بمعدل يتجاوز حاليًا مشتريات سايلور من البيتكوين، والهدف عند 4% من العرض على بعد أسابيع فقط من الآن. مع امتلاكه بالفعل 10 مليارات دولار، وتثبيت 200 مليون دولار، ووجود هدف رقمي واضح في الأفق، فإن استراتيجية إيثريوم لبيتماين هي الأكثر عدوانية بين المؤسسات في مجال التراكم في الوقت الحالي. سؤال 5% لم يعد افتراضياً.