ما وراء أسواق الولايات المتحدة: لماذا تُنشئ الأسهم في أمريكا اللاتينية سوقاً صاعداً طويل الأمد

بينما تتجه تدفقات الاستثمار العالمية إلى الأسواق الأمريكية، يتراكم فائض السيولة في الأسواق الناشئة، ما يتسبب في قفز أسهم أمريكا اللاتينية. فقد تفوقت مؤشرات أمريكا اللاتينية على كل من مؤشرات الأسواق الناشئة الأوسع ومؤشر S&P 500، لتسجل ارتفاعاً بأكثر من 20% هذا العام، بعد موجة صعود حققت مكاسب بنسبة 55.67% في 2025.

مؤشرات أمريكا اللاتينية تحقق مكاسب ضخمة مع ابتعاد المستثمرين عن الأسواق الراسخة

في الوقت الذي تتجمع فيه أكبر أحجام الاستثمار في الأسواق الأمريكية، تبحث السيولة الزائدة دائماً عن التنويع في أسواق بديلة، وقد استفادت لاتام من هذا التحول.

تشير مؤشرات مثل MSCI Emerging Markets Latin America Index، التي تُدرج عدداً كبيراً من أكثر الأسهم تأثيراً في أسواق أمريكا اللاتينية، إلى أنها شهدت موجة صعود قوية، إذ يسعى المستثمرون إلى التحوط من فقاعة ذكاء اصطناعي (AI) في أسواق كانت تقليدياً أقل حظاً من الاهتمام.

ووفقاً لبلومبرغ، فقد سجلت المؤشر نمواً بنسبة 20% هذا العام، محققاً أحد أقوى بداياته منذ عام 1991. وعلى وجه التحديد، يراهن المستثمرون على تغييرات قادمة في دول محورية، بما في ذلك البرازيل وكولومبيا، قد تُكمل التحول من ديمقراطيات تميل إلى اليسار إلى حكومات ذات توجه يميني، بما يفضي إلى إصلاحات تدعم السوق.

يمثل هذا الارتفاع استمراراً لأداء المؤشر في 2025، عندما نما بأكثر من 50%، متجاوزاً أرقاماً مماثلة للأسواق الناشئة وحتى SPX.

البرازيل في قلب العاصفة، إذ سيواجه الرئيس لولا نجل الرئيس السابق جايير بولسونارو، وهو فلاديو بولسونارو، في الانتخابات المقبلة. وبغض النظر عن نتيجة الانتخابات، اتخذ مستثمرون من بينهم ستانلي دركنميلر موقفاً بشأن مستقبل البرازيل، عبر الاستثمار في iShares MSCI Brazil ETF، أو EWZ، وهو أكبر صندوق أمريكي مدرج يتتبع أسهم البرازيل.

أوتافيو كوستا، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي في Azuria Capital LLC، كان يدرس احتمال حدوث طفرة في أسهم أمريكا اللاتينية، مع البرازيل في الصدارة. وعلق على وضع السوق البرازيلي قائلاً:

“اقتصاد على وشك أن يُطلق العنان له نتيجة إعادة موازنة عالمية بعيداً عن الأصول القائمة على الولايات المتحدة، في سوق للأسهم لا يزال أقل تسعيراً تاريخياً. سوق صاعدة طويلة الأمد في طريقه للتشكل.”

كما يتجاهل عدد متزايد من المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ويتجهون مباشرة إلى المصدر، إذ تشير تقارير إلى أن عمليات الشراء من الخارج ارتفعت إلى مستوى قياسي خلال أربع سنوات.

الأسئلة الشائعة

• لماذا يتجه المستثمرون إلى أمريكا اللاتينية لتحقيق التنويع؟
  يسعى المستثمرون إلى تنويع استثماراتهم بعيداً عن فائض السيولة في الأسواق الأمريكية، ما يؤدي إلى اهتمام كبير بأسهم أمريكا اللاتينية.
• ما أداء مؤشر MSCI Emerging Markets Latin America Index؟
  شهد هذا المؤشر قفزة بنسبة 20% هذا العام، مسجلاً واحدة من أقوى بداياته منذ 1991، مع رهان المستثمرين على التحولات السياسية في دول مثل البرازيل وكولومبيا.
• ما العوامل الرئيسية التي تدفع اهتمام الاستثمار في البرازيل؟
  تجذب الانتخابات المقبلة وإمكانية إجراء إصلاحات في ظل الرئيس لولا الاستثمارات، مع مشاركة شخصيات بارزة مثل ستانلي دركنميلر في الاستثمار عبر iShares MSCI Brazil ETF (EWZ).
• ماذا يخبئ المستقبل لأسهم أمريكا اللاتينية وفقاً للخبراء؟
  يتوقع أوتافيو كوستا من Azuria Capital حدوث طفرة مقبلة في أسهم أمريكا اللاتينية، معتبراً البرازيل سوقاً قد تكون أقل تسعيراً ومهيأة لـ سوق صاعدة طويلة الأمد.