بعد نموها إلى 1.2 مليار دولار أمريكي، تحولت صناديق الاستثمار المتداولة في XRP من تدفق رأس المال إلى سحب صافي.

صناديق ETF لـ XRP تتجه نحو أول شهر يسجل تدفقات خارجة منذ إطلاقها في نهاية عام 2025، مما يدل على تباطؤ بعد فترة من النمو السريع جعلها واحدة من أنجح منتجات العملات الرقمية خارج بيتكوين.

تشير بيانات من SoSoValue إلى أن أربعة صناديق ETF لـ XRP شهدت سحب حوالي 28 مليون دولار خلال هذا الشهر. وفي الوقت نفسه، تؤكد بيانات من CoinShares أن هذا الاتجاه مستمر، حيث أصبحت الصناديق العالمية المرتبطة بـ XRP أقل أداء خلال مارس، مع تدفقات خارجة إجمالية بلغت 130 مليون دولار.

تدفقات شهريّة إلى صناديق ETF لـ XRP (المصدر: SoSoValue) حدث هذا التحول بعد فترة بداية مثيرة، حيث جذبت صناديق ETF لـ XRP حوالي 1.2 مليار دولار من التدفقات الداخلة خلال أربعة أشهر فقط. هذا المعدل جعل XRP واحدة من أكثر صناديق العملات البديلة متابعة، بعد بيتكوين وإيثيريوم.

ومع ذلك، فإن شهرًا سلبيًا لا يعني أن التدفقات المؤسساتية قد تراجعت تمامًا. هذا يعكس بشكل رئيسي تراجع الطلب الأولي، وأن المرحلة التالية ستحتاج إلى عوامل أساسية أكثر استقرارًا بدلاً من الاعتماد فقط على الحماس الأولي.

تباطؤ التدفقات، لكن قصة المؤسسات لا تزال مستمرة

على الرغم من تراجع تدفقات ETF في مارس، إلا أن تأثير المؤسسات المالية الكبرى على XRP لا يزال واضحًا جدًا.

في ملف قدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، كشفت Goldman Sachs عن امتلاكها أكثر من 152 مليون دولار من خلال أربعة صناديق ETF لـ XRP الفورية. وهو مستوى مشاركة ملحوظ من القطاع المالي التقليدي لم تصل إليه العديد من العملات البديلة الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، فإن تدفقات ETF تمثل جزءًا فقط من الصورة. في الواقع، لا تزال مديري الأصول والبنوك ووكلاء الحفظ وشركات التداول تعمل بصمت على بناء مراكز حول XRP وبيئته.

استطلاع يناير 2026 الذي أجرته Coinbase و EY-Parthenon على 351 من المستثمرين المؤسساتيين أظهر أن:

التقرير أكد أيضًا أن المؤسسات تركز الآن أكثر على البنية التحتية مثل الحفظ، والتداول، وتوكنة الأصول، بدلاً من الاستثمار في الأصول فقط كما كان سابقًا.

أنواع الأصول الرقمية التي تستعد المؤسسات للاستثمار فيها عام 2026 (المصدر: Coinbase)## Ripple توسع النظام البيئي، وتبتعد عن مجرد قصة الدفع

الجانب الرئيسي هو أن Ripple لم تعد مجرد قصة دفع فردية.

خلال العام الماضي، وسعت الشركة بشكل كبير إلى عدة مجالات تشمل:

الاستحواذ على GTreasury بقيمة مليار دولار لتعزيز مكانتها في التمويل المؤسسي، في حين تقدم Ripple Prime (من خلال صفقة Hidden Road) خدمات الوساطة، والتسوية، والتمويل للعملاء المؤسساتيين.

هذا يجعل قيمة XRP لا تعتمد بالكامل على تدفقات ETF. قد يحدث سحب الأموال من ETF على المدى القصير بالتزامن مع توسع Ripple في دوره في سلسلة المعاملات المالية بأكملها.

حاليًا، تم ترخيص Ripple في أكثر من 70 منطقة قانونية، وتمت معالجة أكثر من 100 مليار دولار من المعاملات عبر منتجاتها للدفع.

XRPL يعزز التوكنة، ويحافظ على تدفقات المؤسسات

في الوقت نفسه، يتم إعادة توجيه شبكة XRP Ledger (XRPL) لخدمة السوق المؤسساتي مع متطلبات امتثال أعلى.

تشمل التحسينات الملحوظة:

لا يزال XRP يلعب دورًا مركزيًا في النظام البيئي، من رسوم المعاملات، والمتطلبات الاحتياطية، إلى دوره كأصل جسر في العملات الأجنبية والإقراض.

ومن الجدير بالذكر أن XRPL يبرز في مجال الأصول الحقيقية (RWA):

وفقًا للاستطلاع، 86% من المؤسسات قد أو تفكر في استخدام العملات المستقرة، و63% مهتمة بتوكنة الأصول، و61% يعتقدون أن التوكنة ستغير بشكل كبير عمليات التداول والدفع خلال 3-5 سنوات القادمة.

XRP بين قوتين متضادتين: تراجع ETF واستدامة البنية التحتية

في ظل ذلك، يقف XRP في وضع "مناورة" بين عاملين:

يتداول سعر XRP حاليًا حول مستوى 1.40 دولار، ويواجه صعوبة في الاختراق. ومع ذلك، تظهر بيانات السوق أن الرافعة المالية على Binance انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 2024، وتم إعادة تعيين العقود المفتوحة إلى مستويات أدنى.

وفي الوقت نفسه، تحسن الفرق بين حجم التداول الفوري والمشتقات بمقدار حوالي 315 مليون دولار خلال اليومين الماضيين، دون زيادة في الرافعة المالية. هذا يدل على أن السوق أقل عرضة لـ"التحميل الزائد" مقارنة بالفترات السابقة من التقلبات.

التوقعات

سيعتمد التطور القادم لـ XRP على عاملين رئيسيين:

إذا استمرت بيئة Ripple و XRPL في جذب التدفقات والاستخدام الحقيقي، فقد يحافظ XRP على جاذبيته على المدى الطويل، حتى مع تراجع الحافز من ETF على المدى القصير.