تستهدف 360 ONE $500m لصندوق الائتمان الخاص السادس

تسعى شركة 360 ONE Asset Management، وهي شركة استثمارية مقرها مومباي، إلى جمع ما يصل إلى 500 مليون دولار أمريكي لصندوقها السادس للائتمان الخاص، والمخطط لإطلاقه في يونيو 2026، وسيستهدف الأفراد الأثرياء ومكاتب العائلات والمؤسسات في الخارج. تجري عملية جمع الأموال في وقت يواجه فيه سوق الائتمان الخاص العالمي البالغ 1.8 تريليون دولار أمريكي تباطؤاً، مع تزايد المخاوف بشأن جودة القروض والتعرض للمقترضين من قطاع البرمجيات. ظلت الهند نشطة في جمع الأموال للائتمان الخاص، ما يميّزها عن تباطؤ السوق الأوسع.

سيقوم المركب الجديد بتمويل الشركات المتوسطة وحالات خاصة، بما في ذلك تمويل عمليات الاستحواذ وإعادة التمويل وعمليات شراء الحصص. ويأتي ذلك بعد إغلاق 360 ONE لصندوقها الخامس للائتمان الخاص، الذي بلغ نحو 400 مليون دولار أمريكي، في مارس 2025.

أظهر قطاع الائتمان الخاص في الهند زخماً مستمراً رغم الرياح المعاكسة العالمية. أطلقت Lighthouse Canton صندوقاً بقيمة 12 مليار روبية (124 مليون دولار أمريكي) في مايو 2025، وأغلقت InCred Alternative Investments صندوق ائتمان لحالات خاصة بقيمة 15 مليار روبية (156 مليون دولار أمريكي) في أبريل 2025.

وقد توسعت أصول الائتمان الخاص لدى مديري الأصول في الهند بشكل كبير، لتنتقل من أقل من 0.7 مليار دولار أمريكي في 2010 إلى 17.8 مليار دولار أمريكي في 2023. وفي النصف الأول من 2025، تم توظيف 9.0 مليار دولار أمريكي من الأموال، وهو ما يتجاوز قيمة صفقات كامل العام 2024.

يعمل سوق الائتمان الخاص في الهند ضمن قانون الإعسار والصلح (IBC)، الذي يشكل الإطار الأساسي لمعالجة الضائقة المالية للشركات. وقد خفض قانون IBC أزمنة معالجة الديون من متوسط 4.3 سنوات إلى نحو سنة إلى سنتين.

تواجه صناديق الائتمان الخاص التي تعمل بصفتها صناديق استثمار بديلة (AIFs) قيوداً هيكلية مقارنة بالبنوك وشركات التمويل غير المصرفية (NBFCs). تفتقر صناديق الاستثمار البديلة إلى بعض الصلاحيات القانونية لفرض الضمانات ولا يمكنها الوصول إلى عملية إعادة الهيكلة خارج المحكمة التابعة للبنك الاحتياطي الهندي، ما يجعلها أكثر اعتماداً على قانون IBC لحماية استثمارات القروض والديون. كما فرض المنظمون قيوداً تمنع البنوك أو شركات التمويل غير المصرفية من استبدال التعرض المباشر للقروض بتعرض غير مباشر عبر وحدات صناديق الاستثمار البديلة، وهي خطوة تهدف إلى الحد من “إطالة أعمار” القروض الدائنة—وهي ممارسة تمديد الديون المتعثرة لتجنب تسجيل الخسائر.