BlockFills تتوقف عن السحب وتبحث عن إعادة تنظيم، هل تتكرر تجربة FTX مرة أخرى؟

معروفة شركة الوساطة المشفرة BlockFills تتوقف عن سحب العملاء وتبحث حالياً عن مساعدة شركة الاستشارات BRG لإعادة الهيكلة. ووفقاً للتقارير، قامت الشركة الشهر الماضي بتعليق خدمات الإيداع والسحب بسبب تراجع السوق والأوضاع المالية بشكل عام. في الوقت نفسه، أصدر قاضٍ اتحادي أمرًا مؤقتًا بمنع التعامل مع BlockFills استجابةً لدعوى قضائية من عميلها Dominion Capital تتهمها بإدارة أموال غير سليمة. في مواجهة التحديات التشغيلية والقانونية، تحاول الشركة جذب تمويل جديد وتعزيز الحوكمة الداخلية من خلال إعادة الهيكلة.

تأثرت BlockFills بشكل كبير بانخفاض سوق العملات المشفرة، وأوقفت السحب في فبراير

تعد BlockFills منصة اقتراض العملات المشفرة التي تركز على المستثمرين المؤسساتيين والأفراد ذوي الثروات العالية، ويُعتبر حجم عملياتها مؤشرًا هامًا. تظهر البيانات أن حجم المعاملات التي تعاملت معها المنصة في عام 2025 تجاوز 60 مليار دولار، وتخدم عملاء من 95 دولة وأكثر من 2000 مؤسسة. بسبب تقلبات السوق الأخيرة، تعرضت أنشطة الإقراض والتعدين والتداول في BlockFills لضربة قوية، وأوقفت بشكل كامل عمليات الإيداع والسحب للعملاء في فبراير.

(تصحيح بيتكوين أدى إلى أزمة سيولة، وتوقف سحب BlockFills المدعومة من CME أثار حالة من الذعر)

تواجه BlockFills اتهامات من العملاء، وتُتهم بالاختلاس

بالإضافة إلى ضغوط السيولة، تواجه BlockFills حالياً تحديات قانونية وتنظيمية. ووفقاً للتقارير، اتهم عميلها المؤسساتي Dominion Capital المنصة بعدم فصل أصول العملاء بشكل صحيح، بل وبتهمة اختلاس ملايين الدولارات من حسابات العملاء لتغطية خسائر الشركة في التداول. مما أدى إلى إصدار أمر مؤقت من قبل قاضٍ اتحادي بمنع التعامل معها.

في القطاعين المالي التقليدي والتمويل اللامركزي، يُعد فصل أصول العملاء ومسؤولية الوكيل من الركائز الأساسية للحفاظ على ثقة السوق. إذا لم تُفصل أموال الشركة عن أصول العملاء بشكل صحيح، فإن ذلك قد يؤدي بسهولة إلى حالات سحب جماعي ونزاعات قانونية خلال فترات هبوط السوق. هذه الدعوى لا تزيد فقط من تعقيد عملية إعادة الهيكلة لـ BlockFills، بل قد تدفع الجهات التنظيمية إلى فرض رقابة أكثر صرامة على آليات الرقابة الداخلية في منصات الإقراض اللامركزية.

هل تتكرر سيناريو FTX مرة أخرى؟ هل يمكن للدعم من القطاع المالي التقليدي إنقاذ أزمة الإفلاس؟

لمواجهة الأزمة الحالية، قامت BlockFills بتعيين شركة الاستشارات BRG (Berkeley Research Group) للمساعدة، وتعيين مارك رينزي كرئيس للتحول، لدفع عملية إعادة الهيكلة الشاملة. يهدف الفريق الإداري الجديد إلى جذب رأس مال جديد، وإنشاء إطار رقابة مالية وحوكمة أكثر صرامة.

انهيار BlockFills يذكرنا بسيناريوهات انهيار BlockFi و Celsius وحتى FTX في عام 2022، حيث تبدأ الأزمة بـ"تقلبات السوق تؤدي إلى خسائر داخلية"، تليها “توقف السحب”، وأخيراً فضيحة “اختلاس أموال العملاء”. ومع ذلك، فإن المستثمرين الأوائل في BlockFills يشملون مجموعة Susquehanna الدولية ومجموعة بورصة شيكاغو التجارية (CME Group)، وهي من عمالقة القطاع المالي التقليدي. في ظل وجود هذه المؤسسات، فإن نجاح خطة إعادة الهيكلة في جذب استثمارات جديدة أو استعادة العمليات عبر إعادة هيكلة الديون سيكون محور اهتمام السوق خلال الأشهر القادمة.

هذه المقالة بعنوان “BlockFills تتوقف عن السحب وتبحث عن إعادة الهيكلة، هل تتكرر سيناريو FTX؟” نشرت أولاً على Chain News ABMedia.