ارتفع مؤشر كوسبي بنسبة 11% في انتعاش تاريخي مع تراجع المخاوف الجيوسياسية، مما أدى إلى تقليل دوران العملات المشفرة

ارتفع مؤشر كوسبي المركب في كوريا الجنوبية بأكثر من 11 في المئة في 5 مارس 2026، مسجلاً أكبر مكاسب جلسة واحدة على الإطلاق بعد يوم واحد من أسوأ خسارة على الإطلاق وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

الانتعاش، الذي جاء بدعم من استقرار أسعار النفط وإشارات دبلوماسية بين واشنطن وطهران، أعاد أكثر من 1.3 تريليون وون إلى الأسهم، مما قد يغير من اتجاه تدفق رأس المال إلى العملات الرقمية الذي لوحظ خلال فترة الذعر التي استمرت يومين.

تفاصيل تعافي كوسبي وكوسداك

صعد مؤشر كوسبي إلى 5682 مع بداية التداول في منتصف الصباح، متعافياً من إغلاق الأربعاء عند 5093 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 5715. واستعاد مؤشر كوسداك، الذي يركز على التكنولوجيا، مستوى 1000، متقدماً بأكثر من 11 في المئة. وتم تفعيل جانب الشراء في بداية التداول، مما شكل تناقضاً صارخاً مع جانب البيع وإيقاف الدائرة الكاملة الذي تم تفعيله خلال الجلسة السابقة.

الون الكوري الجنوبي قوي بشكل حاد، حيث تراجع من أعلى مستوى ليلي عند 1505 مقابل الدولار الأمريكي إلى التداول بالقرب من 1461. وساهم تعافي العملة جزئياً في تعويض مكاسب المستثمرين الأجانب الذين يمتلكون أصولاً مقومة بالوون.

انتعشت أسهم سامسونج إلكترونيكس وSK هينكس، التي انخفضت بنسبة 21 و22.75 في المئة على التوالي من ذروتها في نهاية فبراير، بنسبة تتراوح بين 13 و15 في المئة في بداية التداول. عاد المستثمرون الأجانب، الذين استخدموا هاتين السهمين كمصدر سيولة أول خلال حالة الذعر، ليصبحوا صافي مشترين بأكثر من 710 مليار وون بحلول منتصف الصباح. وأضاف المستثمرون الأفراد حوالي 600 مليار وون إلى جانب مشاركة المؤسسات.

العوامل الهيكلية وراء تقلبات سوق كوريا

الاعتماد على الطاقة وحساسية الصادرات

تستورد كوريا الجنوبية أكثر من 70 في المئة من احتياجاتها من الطاقة من الشرق الأوسط، وتعمل على اقتصاد يعتمد على الصادرات مع حساسية عالية لصدمة إمدادات السلع. خلال جلستي 3-4 مارس 2026، انخفض مؤشر كوسبي وكوسداك بنسبة 18.43 و17.97 في المئة على التوالي، وهو أسوأ وأدنى أداء بين الأسواق العالمية.

مقارنة بذلك، انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 6.57 في المئة، وانخفض مؤشر تايوان القياسي بنسبة 6.46 في المئة، وتراجع مؤشر شنتشن الصيني بنسبة 3.76 في المئة خلال نفس الفترة. وسجلت مؤشرات الولايات المتحدة انخفاضات مجمعة أقل من 0.35 في المئة.

سياق الانخفاض التاريخي

تجاوز انخفاض كوسبي بنسبة 12.06 في المئة يوم الأربعاء الانخفاض الذي سجل بنسبة 12.02 في المئة في 12 سبتمبر 2001، وهو يوم التداول الذي أعقب هجمات 11 سبتمبر الإرهابية. يسلط هذا الرقم القياسي الذي استمر لمدة 25 عاماً الضوء على التركيز الاستثنائي لعلاوة المخاطر الجيوسياسية في الأسهم الكورية بعد ضربات الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، والتي أدت إلى مخاوف إغلاق مضيق هرمز.

عوامل استقرار السوق

استقرت أسعار النفط، حيث حافظ برنت على سعر 81.40 دولار للبرميل وويست تكساس الوسيط عند 74.66 دولار. وأدت تقارير عن اتصالات خلف الكواليس بين واشنطن وطهران إلى رفع المعنويات عبر الأسواق الآسيوية.

أنهت وول ستريت يوم الأربعاء على ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.29 في المئة بقيادة تسلا وأمازون وإنفيديا. ودعم هذا الإشعار الإيجابي السوق المحلية.

تداعيات سوق العملات الرقمية

ديناميات تدفق رأس المال

خلال انهيار الأسهم الذي استمر يومين، أظهرت أسواق العملات الرقمية في كوريا مرونة نسبية، حيث سجلت الرموز المدرجة حديثاً على Upbit وBithumb مكاسب مزدوجة الأرقام حتى مع انهيار الأسهم. ومع ذلك، قد يعكس الانتعاش الحاد في الأسهم يوم الخميس هذا الديناميكيا.

مع تدفق المستثمرين الأجانب والأفراد بأكثر من 1.3 تريليون وون مرة واحدة في جلسة صباحية، يعيد سوق الأسهم جذب رأس المال. كانت أحجام التداول في العملات الرقمية قد انخفضت بالفعل بأكثر من 80 في المئة خلال ارتفاع مؤشر كوسبي بنسبة 85 في المئة منذ انتخاب الرئيس لي، ويهدد الانتعاش على شكل حرف V في الأسهم بتفريغ التدفقات التي ظهرت خلال فترة الذعر التي استمرت يومين.

تأثير العملة على مكاسب البيتكوين

انخفض الون من 1505 إلى ما يقرب من 1461، مما قلل من جاذبية التحوط من العملة التي دفعت الأصول الرقمية مؤقتاً للارتفاع. يظهر هذا التأثير في بيانات الأسعار: ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 6.4 في المئة بالدولار الأمريكي خلال الـ 24 ساعة الماضية، لكنه زاد حوالي 5 في المئة فقط على Upbit بالوون. استوعبت الانتعاشة الحادة للون أكثر من نقطة مئوية واحدة من الارتفاع لمصلحة حاملي العملة الكوريين.

أنماط التدوير التاريخية

كوريا الجنوبية واحدة من الأسواق القليلة التي يلعب فيها المتداولون الأفراد دوراً رئيسياً في كل من الأسهم والأصول الرقمية. لطالما لاحظ المحللون أن المتداولين المحليين غالباً ما يدورون بين الأسواق المضاربة بدلاً من الخروج تماماً من أصول المخاطر. عندما يبرد سوق، غالباً ما يتحول اهتمام المتداولين الكوريين إلى سوق آخر.

خلال الانتعاش في الأسهم الذي بدأ في أبريل 2025، والذي دفع مؤشر كوسبي إلى ارتفاع حوالي 180 في المئة خلال 10 أشهر، انخفضت أحجام التداول في بورصات العملات الرقمية المحلية مع انتقال المتداولين الأفراد إلى أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وكان الانعكاس الأخير في الأسهم قد استفاد مؤقتاً من أسواق العملات الرقمية قبل أن يعاود الانتعاش يوم الخميس.

توقعات المحللين وأهداف الأسعار

حددت شركة ميراي أصول هدفاً قصير المدى لمؤشر كوسبي عند 5800. اقترحت شركة كيوم للأوراق المالية أن البيع خلال يومي الانخفاض قد أدى فعلياً إلى تسعير كامل لعلاوة مخاطر الحرب، مما يقلل من ضعف الجانب النزولي.

لا يزال المحللون متفائلين بحذر، لكنهم يحذرون أن المسار المستقبلي يعتمد على التطورات الجيوسياسية. وقال أحد المحللين إن استمرار الحصار على هرمز سيكون ضاراً لإيران، حيث سيقلل من إيراداتها من العملات الأجنبية، ويدعو إلى رد عسكري إضافي. وأشار آخر إلى أن الوسيط المحتمل هو نقطة تحول رئيسية، موضحاً أنه عند المستويات الحالية للمؤشر، “فرصة الشراء قوية”.

الأسئلة الشائعة: انتعاش سوق كوريا وتأثير العملات الرقمية

س: لماذا انخفض مؤشر كوسبي بشكل أكبر من الأسواق العالمية الأخرى خلال صدمة إيران؟

ج: تستورد كوريا الجنوبية أكثر من 70 في المئة من طاقتها من الشرق الأوسط، وتعمل على اقتصاد يعتمد على الصادرات مع حساسية عالية لصدمة الإمدادات السلعية. عندما أدت ضربات الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران إلى مخاوف إغلاق مضيق هرمز، تركزت المخاطر العالمية بشكل استثنائي في سول، مما جعل كوريا السوق الأكبر والأكثر تضرراً على مستوى العالم.

س: كيف يؤثر انتعاش كوسبي على تداول العملات الرقمية في كوريا؟

ج: يعيد الانتعاش في الأسهم رأس المال الأفراد والأجانب إلى الأسهم، مما قد يعكس التدوير إلى العملات الرقمية الذي لوحظ خلال فترة الذعر التي استمرت يومين. كانت أحجام التداول في العملات الرقمية قد انخفضت بالفعل بشكل كبير خلال فترة ارتفاع السوق، ويهدد الانتعاش الحاد على شكل حرف V بتفريغ التدفقات إلى العملات الرقمية.

س: ما هو تأثير انتعاش الون على أسعار البيتكوين للمستثمرين الكوريين؟

ج: ارتفع البيتكوين بنسبة 6.4 في المئة بالدولار الأمريكي، لكنه زاد فقط حوالي 5 في المئة على البورصات الكورية بالوون. استوعبت الانتعاشة الحادة للون من 1505 إلى 1461 أكثر من نقطة مئوية واحدة من الارتفاع، مما قلل من جاذبية التحوط من العملة التي دفعت الأصول الرقمية مؤقتاً للارتفاع.

س: ما هي أهداف المحللين لمؤشر كوسبي بعد الانتعاش؟

ج: حددت شركة ميراي أصول هدفاً قصير المدى لمؤشر كوسبي عند 5800. اقترحت شركة كيوم للأوراق المالية أن البيع خلال يومي الانخفاض قد أدى فعلياً إلى تسعير كامل لعلاوة مخاطر الحرب، مع تعبير المحللين عن تفاؤل حذر يعتمد على استقرار الجيوسياسية المستمر.