تحت حرب أمريكا وإيران، انخفض الذهب بنسبة 3%، وارتفع البيتكوين بنسبة 12% ليصبح أقوى أصل جيوسياسي

في فجر يوم 28 فبراير، منح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تفويضًا لعملية “الغضب الملحمي” (Operation Epic Fury) لشن أول غارة جوية على إيران، ومنذ ذلك الحين، أظهرت فئات الأصول الرئيسية أداءً متباينًا بشكل ملحوظ خلال الأربعة أيام التالية. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 12.1% منذ اندلاع الحرب بين إيران وأمريكا، متجاوزًا النفط والذهب والفضة، ليحتل المركز الأول في قائمة الأصول التي تتجاوز قيمتها تريليون دولار. في البداية، ارتفعت أسعار الذهب مؤقتًا بسبب الطلب على التحوط، لكن منذ بدء الحرب رسميًا، انخفضت بمقدار 3% إجمالاً.

أربعة أيام على اندلاع حرب إيران وأمريكا: نظرة عامة على أداء الأصول الرئيسية

(المصدر: Trading View)

بالاعتماد على توقيت تفويض ترامب للغارة الأولى، كانت بيانات الارتفاع والانخفاض للأصول خلال الأربعة أيام بعد اندلاع الحرب على النحو التالي:

البيتكوين (BTC): +12.1%، من 65,492 دولارًا إلى 73,419 دولارًا، وهو الأداء الأقوى بين الأصول التي تتجاوز تريليون دولار

نفط برنت: +10.4%، من 67.29 دولارًا للبرميل إلى 74.31 دولارًا، مدعومًا بفجوة العرض

إنفيديا (Nvidia): +2.8%، رغم ذلك، وبحسب نسبة القيمة السوقية (3.1 أضعاف)، لا تزال تتخلف عن البيتكوين بمقدار 340 نقطة أساس

مؤشر S&P 500: -0.1%، تقريبا ثابت

الذهب: -3%، بعد تراجع الطلب على التحوط في البداية، انخفض إلى ما دون مستوى ما قبل الحرب

الفضة: -10.2%، بعد ارتفاعها في البداية، عادت وانخفضت بالكامل، مسجلة أكبر خسارة بين الأصول الرئيسية

يُعد أداء المعادن الثمينة ذا أهمية خاصة. قبل اندلاع الحرب، ومع ظهور إشارات لنشر القوات الأمريكية في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار الذهب والفضة تدريجيًا وفقًا للأنماط التاريخية؛ لكن بعد ثلاثة أيام من بدء الحرب، قوى الدولار وتوقعات التضخم حلت محل الحاجة إلى التحوط الجيوسياسي، مما أدى إلى تحول الذهب والفضة من الارتفاع إلى الانخفاض، وحقق المستثمرون في المعادن الثمينة خسائر صافية في النهاية.

تحليل هيكلية تأثير إغلاق مضيق هرمز على إمدادات النفط

على الرغم من أن ارتفاع أسعار النفط خلال هذه الحرب كان منطقيًا من ناحية العرض، إلا أن أداؤه النهائي لم يتجاوز البيتكوين. هدد الحرس الثوري الإيراني بإغلاق مضيق هرمز، وهو ممر حيوي ينقل حوالي خمس إمدادات النفط العالمية يوميًا، مما دفع شركات التأمين إلى إلغاء العديد من وثائق تغطية مخاطر الحرب، وتجنب مالكو الناقلات المرور عبر المضيق، مما أدى إلى انخفاض حركة ناقلات النفط عبر المضيق بنسبة حوالي 81% منذ بداية الحرب، وارتفعت رسوم الشحن البحري إلى مستويات قياسية.

ارتفعت أسعار برنت إلى 82 دولارًا للبرميل، بزيادة قدرها 13%، محذرة بنوك باركليز من أن استمرار الإغلاق قد يدفع السعر إلى 100 دولار للبرميل. أعلنت منظمة أوبك+ عن زيادة الإنتاج بمقدار 206,000 برميل يوميًا لتخفيف الضغوط على السوق، لكن هذه الخطوة لم تكن كافية تمامًا لتعويض المخاوف من توقف طويل الأمد في الإمدادات.

دراسة نماذج الذكاء الاصطناعي: مكانة البيتكوين كعملة في قرارات الآلة

أظهرت دراسة شملت 36 نموذجًا متقدمًا للذكاء الاصطناعي، وأجريت فيها 9072 تجربة، أن البيتكوين يمتلك خصائص تحوط قوية، حيث اختار 48% من وكلاء الذكاء الاصطناعي البيتكوين كأفضل أصل للعملة، وارتفعت النسبة إلى 79% في سيناريوهات تخزين القيمة. اختارت شركة كلود أوبوس من أنثروبيك البيتكوين في 91% من الحالات، وهو أعلى معدل بين النماذج المشاركة.

ومن الجدير بالذكر أن أداء الأربعة أيام المذكور يتناقض بشكل واضح مع البيانات طويلة الأمد منذ بداية العام حتى الآن — حيث انخفض البيتكوين بنسبة 16%، وارتفعت الذهب بنسبة 18%. ويجب تقييم تأثيرات الحرب على المدى القصير بشكل منفصل عن توجهات تخصيص الأصول على المدى الطويل، إذ أن الإطارين مختلفان.

الأسئلة الشائعة

بعد اندلاع حرب إيران وأمريكا، لماذا كان أداء البيتكوين أفضل من الذهب؟

في بداية النزاع، تراجع الطلب على التحوط في الذهب بسرعة بعد بدء الحرب رسميًا، حيث سيطر الدولار وتوقعات التضخم على تدفقات الأموال. استفاد البيتكوين من الطلب على التحوط الجيوسياسي من قبل المؤسسات، وظهر بمزيد من الزخم في نفس الفترة، ليحتل المركز الأول في قائمة الأصول التي تتجاوز تريليون دولار منذ يوم السبت.

ما تأثير إغلاق مضيق هرمز على سوق النفط؟

يمر عبر مضيق هرمز حوالي خمس إمدادات النفط العالمية يوميًا، وتراجع حركة ناقلات النفط بنسبة حوالي 81%. حذر بنك باركليز من أن استمرار الإغلاق قد يدفع سعر النفط إلى 100 دولار للبرميل. على الرغم من إعلان أوبك+ عن زيادة الإنتاج بمقدار 206,000 برميل يوميًا، إلا أن استمرار الإغلاق قد يجعل هذه الزيادة غير كافية لتعويض نقص الإمدادات.

كيف يمكن تفسير نتائج دراسة اختيار البيتكوين من قبل نماذج الذكاء الاصطناعي؟

تغطي الدراسة 36 نموذجًا متقدمًا للذكاء الاصطناعي، وأجريت فيها 9072 تجربة، وتُظهر تفضيل الآلات للبيتكوين كأفضل أصل للعملة في ظروف محايدة، وليس كنصيحة استثمارية. في سيناريوهات تخزين القيمة، اختار 79% من النماذج البيتكوين، مما يعكس ميل أنظمة الذكاء الاصطناعي إلى اعتبار البيتكوين أصلًا مركزيًا، لكن القرارات الاستثمارية الفردية تتطلب تقييم المخاطر بشكل خاص.