بيتكوين يظهر تباين صعودي مقابل الذهب: هل يتهيأ اختراق جديد؟

ميشيل فان دي بوب، صوت مألوف في دوائر رسم الرسوم البيانية للعملات المشفرة، أشار إلى ما يسميه “تباين صعودي” بين البيتكوين والذهب، وهو إشارة يعتقد أنها قد تبشر بانفجار مستدام للبيتكوين مع تماسك الذهب. قال فان دي بوب على منصة X، مرفقًا رسم بياني لنسبة يظهر ضعف البيتكوين النسبي مؤخرًا مقابل المعدن الأصفر.

تأتي الملاحظة في ظل ارتفاع جديد في سعر البيتكوين الفوري. مع افتتاح الأسواق في 4 مارس، كان البيتكوين يتداول فوق مستوى 70,000 دولار بعد ارتفاع دفع الأسعار إلى أدنى 70,000 دولار. يقول المتداولون والمحللون إن الحركة مدفوعة بمزيج من العناوين الاقتصادية الكبرى، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وإعادة التوازن الفني بعد فترة طويلة من الأداء الضعيف مقابل الذهب.

تقدم التدفقات المؤسسية سياقًا لسبب أهمية تباين البيتكوين والذهب الآن. سجلت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات قوية في الجلسات الأخيرة، مع تدفقات يومية بمئات الملايين، تذكير بأن رأس المال الكبير والصبور يمكن أن يميل بسرعة ميزان العرض والطلب في السوق. أشار المحللون إلى أحد أكبر أيام التدفقات الأحادية لصناديق الاستثمار المتداولة في الربع، وهو عامل تزامن مع انتعاش البيتكوين.

نهاية السوق الهابطة النسبية؟

تشير أبحاث هيكلية أكثر حول نسبة البيتكوين إلى الذهب إلى أن وجهة نظر فان دي بوب ليست استثناء. حدد بعض فنيي السوق نافذة تمتد لعدة أشهر، حوالي 14 شهرًا في مقارنات الدورة الأخيرة، حيث تميل النسبة إلى العثور على قاع استنفاد، مما يمهد الطريق لبيتكوين للتفوق. هذا النمط، الذي ظهر في دورات سابقة، يُشار إليه من قبل المتداولين الذين يعتقدون أن أسوأ ما في السوق الهابطة النسبية قد انتهى.

سيظل الضجيج الاقتصادي والجيوسياسي مهمًا. طوال فبراير وإلى مارس، أدت العناوين من الشرق الأوسط وتغير معنويات المخاطر بين المستثمرين العالميين إلى تقلبات حادة خلال اليوم في الأصول ذات المخاطر والملاذات الآمنة، بما في ذلك الذهب. بالنسبة لمراقبي السوق، فإن التحقق الحقيقي من التباين الصعودي بين البيتكوين والذهب سيكون في قوة مستدامة للبيتكوين حتى مع استقرار الذهب أو عدم قدرته على الارتفاع بشكل كبير، وهو استدعاء للأداء النسبي وليس فرضية طويلة الأمد فقط.

جادل المحللون الذين يدرسون العلاقات أن دوران القيادة نحو البيتكوين على حساب الذهب قد يحقق مكاسب نسبية كبيرة لـ BTC إذا استمر. ماذا يجب أن يستخلص المتداولون؟ نداء فان دي بوب هو قراءة فنية مع دعم من العوامل الكلية. إذا استمرت صناديق الاستثمار المتداولة في جذب رأس المال وإذا أظهرت نسبة البيتكوين إلى الذهب بالفعل انتعاشًا من قاع الدورة، فقد يشهد البيتكوين تمديدًا للأعلى لعدة أسابيع.

لكن، كما هو الحال دائمًا، لن يكون الطريق مستقيمًا. الصدمات الجيوسياسية، وتحولات السيولة، وت positioning المشتقات يمكن أن تضغط على الأسعار من كلا الاتجاهين. في الوقت الحالي، سيراقب المتداولون ما إذا كان البيتكوين يحافظ على مستوى أعلى جديد فوق 70 ألف دولار وما إذا كان سعر الذهب يؤكد تماسك فان دي بوب المتوقع. إذا توافقت الشرطان، فإن هذا التباين الصعودي قد يتحول من ملاحظة على الرسم البياني إلى سرد سوقي.