تقرير CoinGecko: حصة سوق البورصات اللامركزية تتضاعف بينما لا تزال البورصات المركزية تسيطر على $80T في الحجم

تقرير نشاط التداول في البورصات المركزية واللامركزية الجديد من CoinGecko لعام 2026 يبدو كأنه يوميات سوق. لا تزال اللاعبين المعروفين يتحركون بأكبر كميات من رأس المال، لكن عادات جديدة تكونت، ويبدو النظام البيئي مختلفًا عن قبل عامين. إذا تصفحت التقرير المكون من 14 شريحة، سترى نفس القصة تتكرر مرارًا وتكرارًا: لا تزال البورصات المركزية تهيمن على حجم الدولار، لكن الأماكن اللامركزية تنمو بسرعة، والأهم من ذلك، أصبحت فعالة.

ابدأ بقوائم الرموز، لأنها مؤشر مفيد لما يحدث على السلسلة وخارجها. تقوم المنصات المركزية الكبيرة بإصدار تدفق مستمر من القوائم، حيث قامت اثنتان من أكثرها نشاطًا، MEXC وGate، بإدراج حوالي ألف رمز لكل منهما خلال الفترة المبلغ عنها، أي تقريبًا مئة رمز شهريًا. يبدو هذا كثيرًا حتى تدرك كم عدد الرموز التي يتم إنشاؤها على السلسلة: تتبع GeckoTerminal أكثر من 24 مليون رمز جديد في نفس الفترة. بصراحة، حتى أكثر البورصات المركزية نشاطًا لم تغطِ إلا جزءًا صغيرًا مما تم إنشاؤه.

يُظهر حجم التداول قصة مماثلة، ولكن بشكل أدق. لا تزال التداولات الفورية تتم على مسارات مركزية؛ حيث ظل حجم التداول الشهري فوق تريليون دولار طوال الفترة. لكن التداول اللامركزي على السلسلة قد ضاعف حصته خلال عامين، من الأرقام الأحادية إلى النطاق المتوسط من النسب المئوية، وزاد حجم التداول على البورصات اللامركزية بشكل كبير ليصل إلى مئات المليارات. لماذا هذا الارتفاع؟ جزء منه كان جنون العملات الميمية، الذي دفع كمية هائلة من التدفق من قبل التجزئة على السلسلة، وجزء آخر كان تحسينات التوجيه والأدوات التي جعلت استخدام البورصات اللامركزية أسهل. النتيجة كانت أن البورصات اللامركزية كانت تسيطر على ما يقرب من ربع حجم التداول الفوري في فترات قصيرة.

الخيارات الأكثر إثارة للدهشة تظهر في سوق المشتقات

توسعت سوق العقود الدائمة بشكل كبير، حيث ارتفع الحجم الإجمالي بنحو ثلاثة أرباع خلال عامين، وارتفعت حصة السوق اللامركزية بشكل ملحوظ. زاد حجم التداول على العقود الدائمة على البورصات اللامركزية بما يقرب من ثمانية أضعاف ليصل إلى مئات المليارات، محققًا حصة ذات رقمين من إجمالي حجم المشتقات. أحداث مثل توزيع Hyperliquid المجاني وظهور المنافسين دفعت السيولة والانتباه نحو العقود الدائمة على السلسلة بطرق لم يتوقعها الكثير قبل بضع سنوات.

يمكنك رؤية التغير في تصنيفات البورصات: بينما لا تزال العملاقة في المقدمة، تظهر الآن أسماء لامركزية بين أكبر المنصات. تظل Binance في الصدارة بفارق كبير، لكن منصات مثل PancakeSwap وUniswap تمكنت من دخول قائمة العشرة الأوائل من حيث حجم التداول الفوري. وعلى جانب المشتقات، حصل Hyperliquid على مكان بين أكبر منصات العقود الدائمة. هذا ليس مجرد دعاية، بل أموال حقيقية ونشاط حقيقي.

إذا كان هناك فقرة محبطة، فهي هذه: الأمان لا يزال مشكلة. فقدت البورصات والبروتوكولات أكثر من 2.4 مليار دولار بسبب الاختراقات والاستغلالات خلال العام الماضي وما بعده، وكان لحادث كبير واحد النصيب الأكبر من الخسائر. معظم الخسائر في الوسط المركزي جاءت من مفاتيح مخترقة وهجمات الهندسة الاجتماعية، بينما كانت البورصات اللامركزية عرضة لأخطاء العقود الذكية وتلاعب البيانات من قبل أوامر البيانات الخارجية. هذا المزيج من التهديدات يبقي كلا المعسكرين يقظين ويجبر على استثمار مستمر في التدقيق، والتأمين، والنظافة التشغيلية.

فإلى أين يقودنا ذلك؟ السوق لا يتغير بين ليلة وضحاها. لا تزال الأماكن المركزية تتولى الجزء الأكبر من السيولة واكتشاف السعر. لكن التداول اللامركزي، سواء في المشتقات أو التداول الفوري، قد تطور. أصبح أكثر ذكاءً، وأعمق، وأقل تجريبية مما كان عليه سابقًا. بالنسبة للمتداولين، هذا يعني مزيدًا من الخيارات. للمطورين، هو إثبات. وللجهات التنظيمية والأمنية، هو تذكير بأن اللعبة تتغير وأن المخاطر تزداد.