فشل تباين الارتفاع في Cardano - هل بيع الحيتان بقيمة 540 مليون دولار هو السبب؟

سعر كاردانو (ADA) سجل ارتفاعًا قويًا بنسبة 24% بعد ظهور إشارة تباعد صعودية نموذجية على الرسم البياني اليومي. ومع ذلك، سرعان ما تراجع السعر مرة أخرى. تظهر بيانات السلسلة أن هناك عملية تصفية من قبل المستثمرين الكبار (الحيتان) بمجموع يزيد عن 540 مليون دولار، في حين أكد مؤشر تدفق الأموال (MFI) أن المستثمرين الصغار لا زالوا يواصلون الشراء بنشاط أثناء انخفاض السعر.

فيما يلي تطورات الحدث وما يمكن أن يحدث بعد ذلك.

إشارة تباعد RSI وتأكيد من MFI

خلال الفترة من 31/12/2025 إلى 24/2/2026، شكل الرسم البياني اليومي لـ ADA إشارة تباعد صعودية. بينما شكل السعر قاعًا أدنى بين نهاية ديسمبر و24 فبراير، أظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) قاعًا أعلى.

ظاهرة تكوين سعر قاع أدنى ولكن RSI يكوّن قاعًا أعلى غالبًا ما تكون إشارة على ضعف ضغط البيع، حتى مع استمرار انخفاض السعر.

تم تأكيد هذه الإشارة في 25/2 عندما ارتفع سعر ADA بما يقرب من 24%، ليصل إلى قمة عند 0.31 دولار قبل أن يظهر ظلال طويلة في الأعلى – وهو علامة على ضغط بيع قوي عندما يصل السعر إلى أعلى مستوى.

هيكل سعر كاردانو | المصدر: TradingView ما يميز هذا الإعداد هو الدعم من مؤشر تدفق الأموال (MFI). هو مؤشر زخم يعتمد على الحجم، يقيس ضغط الشراء والبيع استنادًا إلى السعر والحجم مع مقياس من 0 إلى 100. على عكس RSI الذي يقيم السعر فقط، يأخذ MFI في الاعتبار حجم التداول، مما يوفر نظرة مباشرة أكثر على تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة من الأصل.

من 24/2 إلى 28/2، ارتفع كل من السعر وMFI معًا، ولم تظهر أي تباعدات هبوطية على MFI. هذا يدل على أن عمليات الانخفاض تم امتصاصها بواسطة قوى شراء حقيقية، وليس فقط بسبب انخفاض السيولة. من الواضح أن هناك عددًا كبيرًا من المستثمرين النشطين الذين استوعبوا ضغط البيع.

الشراء عند انخفاض السعر | المصدر: TradingView على الرغم من أن إشارة تباعد RSI قد تم تفعيلها وMFI أكد وجود قوة شرائية، إلا أن سعر ADA انخفض بنسبة 17% خلال أيام قليلة بعد القمة في 25/2. فما الذي أدى إلى فشل هذا الارتفاع؟

أكثر من 2 مليار ADA تم بيعها خلال 3 أيام: الحيتان هي السبب الرئيسي

يكشف بيانات السلسلة أن السبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو تصفية من قبل الحيتان. وفقًا لبيانات Santiment، من 24/2 إلى 27/2، قامت جميع مجموعات الحيتان الكبرى بتخفيض ممتلكاتها من ADA بشكل جماعي.

المجموعة التي تمتلك أكثر من مليار ADA نفذت أكبر عملية بيع، حيث تخلت عن حوالي 1.02 مليار ADA في يوم واحد، من 24/2 إلى 25/2، مما أدى إلى انخفاض الحيازة من 2.90 مليار ADA إلى 1.88 مليار ADA.

المجموعة التي تمتلك بين 100 مليون و1 مليار ADA بدأت بشراء في 24/2، ربما لاستيعاب جزء من ضغط البيع، لكنها سرعان ما باعت بكثافة في 27/2، حيث انخفضت من 3.47 مليار إلى 2.61 مليار ADA – أي حوالي 860 مليون رمز.

كما أن مجموعة الحيتان الصغيرة التي تمتلك بين 10 ملايين و100 مليون ADA باعت حوالي 220 مليون ADA خلال نفس الفترة، من 13.90 مليار إلى 13.68 مليار ADA. وحتى أصغر الحيتان، الذين يمتلكون بين 1 مليون و10 ملايين ADA، خفضوا ممتلكاتهم من 5.69 مليار إلى 5.64 مليار ADA، أي تصفية حوالي 50 مليون ADA.

حيتان ADA | المصدر: Santiment إجمالاً، تم بيع حوالي 2.15 مليار ADA من قبل مجموعات الحيتان خلال ثلاثة أيام. وبمتوسط سعر حوالي 0.27 دولار خلال هذه الفترة، فإن ذلك يعادل ضغط بيع بقيمة حوالي 540 مليون دولار – جميعها دخلت السوق في وقت كان المستثمرون الصغار يواصلون الشراء بنشاط.

تشير بيانات MFI إلى أن الدعم الشرائي حقيقي، لكن بيانات الحيتان تظهر أن مصدر العرض الكبير قد تم بيعه. حاول المستثمرون الصغار والعناوين ذات المتوسطات الاحتفاظية امتصاص ضغط البيع من الحيتان، لكن حجم التصفية الهائل خلال فترة قصيرة تجاوز قدرتهم على الاستيعاب.

سوق المشتقات يدعم الاتجاه الهابط لـ ADA

تشير بيانات سوق المشتقات أيضًا إلى صورة مماثلة. انخفض حجم العقود المفتوحة لعقود كاردانو الآجلة بشكل حاد من ذروته عند 1.95 مليار دولار في سبتمبر إلى أقل من 450 مليون دولار في منتصف فبراير – وهو أحد أدنى المستويات خلال العام. هذا يدل على أن المستثمرين الصغار الذين يستخدمون الرافعة المالية قد خرجوا إلى حد كبير من السوق قبل ظهور إشارة التباعد.

حجم العقود المفتوحة | المصدر: Coinglass لذا، فإن القوة الشرائية التي سجلها MFI تأتي على الأرجح من التداولات الفورية، حيث قام المستثمرون الصغار بجمع الأصول خلال فترة الانخفاض، استنادًا إلى إشارة تباعد RSI لاتخاذ قراراتهم. ومع ذلك، فإن القوة الشرائية الفورية وحدها غير كافية لاستيعاب العرض الكبير الذي باعته الحيتان.

توقعات سعر كاردانو: الحيتان ستحدد الاتجاه التالي

حتى 2/3، لا تزال بنية سعر ADA اليومية أدنى من نهاية ديسمبر، وتتداول حول 0.27 دولار. ومع ذلك، لا زال RSI يكوّن قيعًا أعلى، مما يشير إلى أن إشارة التباعد لا تزال قائمة من الناحية الفنية. إذا شكل السعر قاعًا جديدًا، فقد يتم تفعيل إشارة التباعد مرة أخرى.

على الجانب الصاعد، يُعتبر مستوى 0.31 دولار مستوى مقاومة مهم. إغلاق السعر اليومي فوق هذا المستوى سيكسر الهيكل الهابط الحالي، ويفتح فرصة للوصول إلى 0.37 دولار.

أما إذا فقد السعر مستوى 0.26 دولار، فسيكون ذلك إشارة على ضعف السعر. عندها، ستصبح مستويات 0.23 دولار و0.21 دولار دعمًا مهمًا. وإذا تم كسر مستوى 0.21 دولار، فإن مستويات فيبوناتشي الممتدة عند 0.18 دولار (0.618) و0.15 دولار (0.786) ستصبح الأهداف التالية.

تحليل سعر كاردانو | المصدر: TradingView لكن العامل الأهم الذي يحدد التحرك التالي لـ ADA هو ما إذا كانت الحيتان ستعود للشراء أم لا. تظهر بيانات Santiment أنه حتى 2/3، لم تبدأ مجموعات الحيازة الكبيرة بعد في جمع كميات ملحوظة.

إذا انخفض سعر ADA إلى 0.21 دولار أو أقل وبدأت الحيتان في الشراء، فسيكون ذلك بمثابة إعداد فني أقوى بكثير من الارتفاع في فبراير. عودة الحيتان إلى السوق يمكن أن تعتبر إشارة على أن السعر قد وصل إلى القاع.

لنجاح إشارة التباعد التالية، يحتاج الأمر إلى مشاركة نشطة من الحيتان لتأكيد الاتجاه. وإلا، فإن بنية سعر كاردانو قد تستمر في الاتجاه الهابط في المستقبل.