قانون الوضوح الأمريكي يقترب من التصويت - هل ينتهي الفوضى التنظيمية أخيرًا؟

جي بي مورغان تقول إن قانون الوضوح في الولايات المتحدة قد يمر بحلول منتصف 2026، بهدف توضيح قواعد العملات الرقمية، عوائد العملات المستقرة، والإشراف على الرموز.

قد تشهد صناعة العملات الرقمية في الولايات المتحدة قريبًا قواعد فدرالية أوضح مع اقتراب المشرعين من التصويت على قانون الوضوح.

يقول محللو جي بي مورغان إن مشروع القانون قد يمر بحلول منتصف عام 2026 وقد يساعد في تخفيف عدم اليقين المستمر في أسواق الأصول الرقمية.

جي بي مورغان تتوقع مسارًا للعام النصفي

يتوقع محللو جي بي مورغان، بقيادة المدير العام نيكولاس بانجيرتزوغلو، أن يحظى قانون الوضوح بالموافقة بحلول منتصف عام 2026.

قال البنك إن التشريع قد يعمل كمحفز لأسواق العملات الرقمية في النصف الثاني من العام. وأشار التقرير إلى أن المعنويات لا تزال ضعيفة، لكن التقدم التنظيمي قد يغير الزخم.

كتب المحللون: “بينما لا تزال المعنويات سلبية في أسواق العملات الرقمية، نواصل الاعتقاد بأن الموافقة المحتملة على تشريع هيكل السوق، والتي من المرجح أن تكون بحلول منتصف العام، قد تكون محفزًا إيجابيًا لأسواق العملات الرقمية في النصف الثاني من العام.”

وأشار البنك إلى المناقشات الجارية في واشنطن كعلامة على أن المفاوضات نشطة.

تقول تقارير جي بي مورغان تشيس إن قانون الوضوح في الولايات المتحدة قد يمر بحلول منتصف العام ويعمل كمحفز في النصف الثاني، جالبًا وضوحًا تنظيميًا، وإنهاء “التنظيم عبر التنفيذ”، وتعزيز التوكن، ودعم اعتماد المؤسسات. النقاشات الرئيسية تتعلق بعوائد العملات المستقرة…

— وو بلوكشين (@WuBlockchain) 2 مارس 2026

ذكرت التقارير أن البيت الأبيض عقد عدة اجتماعات حول المشروع. ومع ذلك، لم تتحقق التوقعات السابقة للتقدم في مارس.

تستمر المناقشات مع استمرار المشرعين في معالجة الأقسام غير المحسومة من المقترح.

النقاشات الرئيسية: العملات المستقرة وقواعد الأخلاق

لا تزال قضيتان رئيسيتان قيد النقاش. أحدهما يركز على ما إذا كان بإمكان مُصدروا العملات المستقرة تقديم عوائد للمستثمرين.

تدعم شركات العملات الرقمية العملات المستقرة ذات العوائد، لكن البنوك تجادل بأن مثل هذه المنتجات قد تجذب الودائع بعيدًا عن المؤسسات التقليدية.

مشكلة أخرى تتعلق بحدود تضارب المصالح للمسؤولين العامين.

يسعى بعض المشرعين إلى فرض قيود تمنع كبار المسؤولين الحكوميين وعائلاتهم من حيازة أو الترويج للأصول الرقمية.

لا تزال هذه الأحكام قيد المراجعة كجزء من المفاوضات الأوسع.

كما يناقش المشرعون كيفية تعريف دور الإشراف بين الوكالات.

يهدف المقترح إلى توضيح أي الرموز تقع تحت قوانين الأوراق المالية أو السلع. التصنيفات الواضحة قد تقلل من النزاعات بين المنظمين والمشاركين في السوق.

قراءة ذات صلة: جي بي مورغان تتوقع ارتفاع العملات الرقمية إذا مر قانون الوضوح

هيكل السوق والوصول المؤسسي

يقترح قانون الوضوح إطارًا منظمًا لإصدار وتداول الرموز.

قد يقدم مسارات تسجيل أخف للمشاريع الجديدة في العملات الرقمية. كما يمكن أن يحدد قواعد للوسطاء مثل البورصات والوسطاء الماليين.

قد يدعم التشريع توكنيزة الأصول الواقعية، بما في ذلك السندات والودائع.

يقول المحللون إن القواعد الأوضح قد تشجع البنوك ومديري الأصول على توسيع خدمات البلوكشين.

قد تتلقى الودائع المرمّزة مؤسسيًا اعترافًا رسميًا بموجب الإطار.

كما يتم مناقشة الأحكام الضريبية. قد يوفر القانون إرشادات حول المعاملات الصغيرة في العملات الرقمية ومكافآت الستاكينج.

يقول المشاركون في السوق إن المعالجة الضريبية المحددة قد تقلل من مخاطر الامتثال. وإذا تم الموافقة عليه، فقد يوفر القانون بيئة تشغيلية أوضح للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.