القيمة السوقية للذهب المرمّز تتجاوز 4.4 مليار دولار، وتصبح مؤشر سعر إغلاق نهاية الأسبوع

عند إغلاق سوق الذهب في عطلة نهاية الأسبوع، تتولى عملة PAXG و XAUT، وهما “ذهب مُشَفَّر”، تقريبًا مسؤولية تحديد السعر في السوق. خلال الفترة بين إغلاق عقود CME للذهب في نهاية الأسبوع وإعادة فتح السوق، يتوقف السوق التقليدي تمامًا. وأشار إيغى أوب، كبير استراتيجيي الاستثمار في كريدي سويس سابقًا، إلى أن سعر الذهب يتحول حينها إلى البلوكشين، ليصبح المنصة الوحيدة الشفافة والعلنية للتداول خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومن المثير للاهتمام أنه عند افتتاح العقود الآجلة التقليدية يوم الاثنين، تتغير الأسعار تقريبًا وفقًا لاتجاهات سوق العملات الرقمية خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يعكس بشكل كامل وظيفة اكتشاف السعر في سوق السلسلة.

قيمة سوق الذهب المُشَفَّر تتجاوز 4.4 مليار دولار

وفقًا لتقرير Cointelegraph، فإن انتقال حق تحديد السعر وراء النمو السريع للذهب المُشَفَّر. خلال العام الماضي، زادت قيمة هذا القطاع بأكثر من 2.8 مليار دولار، متضاعفة لتصل إلى 4.4 مليار دولار. بنسبة نمو مذهلة بلغت 177%، لم تتفوق فقط على سوق الذهب المادي بشكل كبير ومعظم صناديق ETF للذهب السائدة، بل زاد عدد المحافظ التي تحتفظ بها بشكل يقارب ثلاثة أضعاف. ويستحوذ على حوالي ربع التدفقات الصافية في مجال الأصول الحقيقية (RWA)، وحقق ذروة تداول فصلي تجاوزت 126 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2025، ليصبح ثاني أكبر منتج استثماري في الذهب من حيث حجم التداول العالمي.

الميزة المستمرة على مدار العام، تجعلها المفضلة للتحوط والاستفادة من الفروقات السعرية

خصائص الذهب المُشَفَّر التي تعمل على مدار 24 ساعة جعلته أداة مثالية للمستثمرين لإدارة المخاطر بمرونة. اللاعبون الأكثر نشاطًا في السوق حاليًا هم صانعو السوق والمستثمرون الكبار في العملات الرقمية، الذين يستفيدون من الفروق السعرية بين السوقين الرقمية والتقليدية لتحقيق أرباح من الفروقات، ويستخدمونه كأداة للتحوط في أوقات الاضطرابات. على سبيل المثال، عندما اندلعت الصراعات في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع سابقًا، لم يكن بمقدور المستثمرين التقليديين التحرك، بينما تدفقت أموال العملات الرقمية إلى XAUT و PAXG كملاذ آمن، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار مؤقتًا إلى حوالي 5450 و 5536 دولارًا على التوالي. الآن، بدأت الأقسام التجارية في المؤسسات التقليدية تتابع عن كثب تحركات السوق على السلسلة خلال عطلة نهاية الأسبوع، بهدف التنبؤ بمخاطر الفجوات السعرية عند افتتاح السوق يوم الاثنين.

التحديات لا تزال قائمة من حيث التنظيم والسيولة

على الرغم من الآفاق الواعدة، لا تزال هناك عقبات أمام انتشار الذهب المُشَفَّر بشكل كامل. قال أوب إن السيولة الحالية لهذا النوع من الأصول لا تزال أقل من تلك الموجودة في العقود الآجلة التقليدية أو صناديق ETF، وأن دخول وخروج كبار المستثمرين يمكن أن يسبب تقلبات حادة في الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال اللوائح التنظيمية في مختلف الدول غير موحدة، وتؤخر اختلافات قواعد الحفظ والمحاسبة من دخول المؤسسات الكبرى إلى السوق. لذلك، لا يُتوقع أن يحل الذهب المُشَفَّر محل المنتجات المالية التقليدية بشكل مباشر في المستقبل، بل من المتوقع أن يتعايش الاثنان، مع كل منهما يلعب دورًا مختلفًا لتلبية احتياجات السوق.

هذه المقالة بعنوان “قيمة سوق الذهب المُشَفَّر تتجاوز 4.4 مليار دولار، وتصبح مؤشر سعر عطلة نهاية الأسبوع” نشرت أولاً على منصة Chain News ABMedia.