الذهب يتجه حيث يتجه الفضة: إشارات على ارتفاع الأسعار في المخطط الطويل الأجل

فني السوق باتريك كريم شارك هذا الأسبوع رسمًا بيانيًا طويل الأمد لافتًا برسالة بسيطة:

“النفط الخام. مهما كانت الأحداث عند افتتاح الإثنين فهي غير ذات صلة على المدى الطويل. لقد وضع الفضة والذهب مسار ارتفاع أسعار النفط.”

يقارن الرسم البياني بين حركة الأسعار على مدى عقود بين النفط الخام والفضة. خط واحد يتتبع النفط، والآخر يتتبع الفضة. الرسالة واضحة وبسيطة: التحركات الهيكلية الكبرى في الفضة غالبًا ما تسبق أو تتوافق مع تغييرات كبيرة في الاتجاه في النفط.

هذا يتعلق بالبنية متعددة السنوات.

ما يظهره الرسم البياني طويل الأمد

يمتد الرسم من السبعينيات. عبر عدة دورات (ارتفاعات التضخم، الركود، طفرة السلع، والانهيارات) يتحرك النفط والفضة بشكل عام في تناغم خلال المراحل الاقتصادية الكبرى.

عندما تدخل المعادن الثمينة في اتجاهات صاعدة هيكلية، غالبًا ما يتبعها النفط.

حاليًا، لقد دخلت الفضة بالفعل في مرحلة صعود قوية. بعد التماسك لسنوات، انفجرت للأعلى، وسجلت مستويات قياسية جديدة، وتصحت بشكل حاد، والآن تعيد بناء بنيتها بالقرب من مقاومة رئيسية. يظهر النمط على المدى الطويل ارتفاعات وقيعان أعلى عبر الإطار الزمني الكلي.

أما النفط، فقد كان يتضيق.

المصدر: X/@badcharts1

على رسم كريم، يبدو أن النفط يشكل تماسكًا كبيرًا يمتد لسنوات مع خط اتجاه هابط يحد من الارتفاعات الأخيرة. السعر تراجع من القمم السابقة لكنه لم ينهار هيكليًا. يبدو كأنه ملفوف.

هناك أيضًا تصور منحني مرسوم على الجانب الأيمن من الرسم. هذا التصور يعكس مسار اختراق الفضة السابق ويشير إلى أن النفط قد يتبع مرحلة توسع مماثلة بمجرد أن تتراجع المقاومة.

الاستنتاج واضح: المعادن قد أشارت بالفعل إلى ضغط التضخم. النفط قد يكون فقط يتأخر.

اقرأ أيضًا: توقعات ChatGPT لأسعار الفضة والذهب إذا تصاعدت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران أكثر

لماذا قد تكون الفضة والذهب في المقدمة

تميل المعادن الثمينة إلى الاستجابة أولًا لعدم استقرار السياسات النقدية، ومخاوف تآكل العملة، والتوترات الجيوسياسية. تتحرك عندما يسعى رأس المال للحماية.

أما الطاقة، فهي غالبًا ما تتفاعل لاحقًا، عندما ينعكس ضغط التضخم مباشرة على سلاسل التوريد وأسعار الاقتصاد الحقيقي.

اختراق الفضة فوق المقاومة الطويلة الأمد يدل على أن ظروف السيولة وتوقعات التضخم تتغير. كما أن الذهب ظل قويًا من الناحية الهيكلية رغم تقلبات الأسهم والعملات الرقمية.

إذا كانت المعادن في المرحلة المبكرة من دورة سلعية أوسع، فلن يظل النفط مكبوتًا طويلًا.

نقطة كريم حول أن افتتاح الإثنين غير مهم تتعلق بهذه الفكرة. الفجوات قصيرة الأمد الناتجة عن العناوين لا تغير بنية الاتجاه على مدى سنوات. الرسوم البيانية الأسبوعية والشهرية تحدد المسار الحقيقي.

طالما أن النفط يحتفظ بمناطق دعمه طويلة الأمد ويستمر في التضييق تحت ذلك المقاومة الهابطة، فإن الإعداد يشبه ملفوفًا كلاسيكيًا قبل التوسع.

اختراق حاسم فوق ذلك الخط الاتجاهي متعدد السنوات من المحتمل أن يطلق تدفقات زخم وإعادة تموضع عبر أسواق السلع.

إذا استمرت الفضة في الارتفاع، فإن فرضية كريم تشير إلى أن النفط لن يتأخر طويلًا.

اقرأ أيضًا: تجميد مضيق هرمز: عودة ناقلات النفط بعد اختفاء تأمين مخاطر الحرب بين عشية وضحاها