سعر سهم CRCL يتجاوز 90 دولارًا، تقارير شركة Circle تتجاوز التوقعات وتفصل سوق التشفير

تجاوزت أسهم سيركل (CRCL) لفترة وجيزة 90 دولارا يوم الخميس، مسجلة أعلى مستوى لها منذ منتصف نوفمبر، حيث استمرت بزيادة بحوالي 30٪ بعد تقرير أرباح الأربعاء، واستقرت الآن حول 87 دولارا. كرر بيرنشتاين تصنيف “الأداء المتفوق” وحدد سعرا مستهدفا قدره 190 دولارا، قائلا إن أداء هذا الربع “منفصل بوضوح عن العملات المشفرة”؛ رفع بنك ميزوهو هدفه السعري من 77 دولارا إلى 90 دولارا.

برنشتاين: تجاوز تقرير الأرباح التوقعات وتنوع هيكل الإيرادات

أشار بيرنشتاين في تقرير يوم الخميس إلى أن أبرز ما في تقرير أرباح سيركل هو محركين جديدين للنمو: الأول هو إيرادات مكافآت البلوكشين التي تحصل عليها سيركل كأداة تحقق فائقة على شبكة كانتون؛ ثانيا، زادت حصة USDC المحتفظ بها مباشرة على منصة سيركل بشكل كبير، حيث شكلت 17٪ من إجمالي عرض USDC في الربع الرابع، ارتفاعا من 14٪ في الربع الثالث.

هذه الإيرادات الإضافية لها هوامش ربح أعلى من إيرادات الاحتياطي وتمثل تنويعا كبيرا في هيكل إيرادات سيركل. كما يسلط تحليل بيرنشتاين الضوء على استقرار الهامش ومسارات توسع المنتجات لأنظمة Arc، وشبكة Circle Payments، وميزة المدفوعات الوكالية الجديدة.

أرباح الدائرة وتصنيفات المؤسسات البيانات الرئيسية

سعر سهم CRCL: اخترق لفترة وجيزة 90 دولارا يوم الخميس، حوالي 87 دولارا حتى وقت النشر، بزيادة حوالي 30٪ خلال الأسبوع

السعر المستهدف لبيرنشتاين: 190 دولار، مصنف “أداء متفوق”

السعر المستهدف لبنك ميزوهو: تمت ترقيته من 77 دولارا إلى 90 دولارا، مع الحفاظ على تصنيف “محايد”

نسبة الامتلاك الذاتي لمنصة USDC:الربع الرابع يمثل 17٪ من إجمالي العرض، والربع الثالث يمثل 14٪

توقعات نمو تداول USDC: معدل نمو سنوي مركب حوالي 40٪

توقعات إيرادات أخرى: النمو من 1.1 مليار دولار في 2025 إلى 1.7 مليار دولار في 2026

ميزوهو: سوق متعدد الأسواق هو الذي يدفع حجم USDC، ووكلاء الذكاء الاصطناعي خيارات طويلة الأمد

أشار محللا بنك ميزوهو دان دوليف وألكسندر جنكينز في التقرير إلى أن التحسن في معنويات السوق يعود جزئيا إلى زيادة النشاط في أسواق التنبؤ. يعرفون بوليماركت بأنه “حالة استخدام مرئية واسعة النطاق ل USDC” يمكنها توليد تدفقات معاملات عالية السرعة تدعم إيرادات التداول وتوازن الاحتياطي في سيركل، كما تعترف الإدارة أيضا بأسواق التنبؤ كمحرك مهم لنمو USDC في المستقبل القريب.

يرى التقرير أيضا أن “وكلاء الذكاء الاصطناعي الأذكياء” خيار استدعاء طويل الأمد لطلب USDC، ويجادل بأن وكلاء البرمجيات المستقلين قد يحتاجون في النهاية إلى العملة الأصلية عبر الإنترنت كوسيط تسوية، رغم أن حجم التداول لا يزال في مرحلة التجريبية الصغيرة على نطاق صغير.

ومع ذلك، حذرت ميزوهو أيضا من أن دورة خفض أسعار الفائدة القادمة قد تظل تثير ضغطا هبوطا، حيث لا يزال دخل الاحتياطي المصدر الرئيسي لإيرادات سيركل. هذا الاعتماد الهيكلي هو جوهر في اختلاف بيرنشتاين مع تقييمات ميزوهو، ويعد سياقا رئيسيا لفهم مرونة تقييم سعر سهم CRCL.

الأسئلة الشائعة

لماذا ارتفع سهم سيركل CRCL بعد تقرير الأرباح؟

تجاوز تقرير أرباح سيركل للربع الرابع توقعات السوق من حيث الإيرادات ونسبة EBITDA المعدلة، وبدأ هيكل الإيرادات في التنويع. ارتفعت حصة كانتون نتورك المدققة وحصة USDC المستقلة للمنصة (وصل الربع الرابع إلى 17٪)، لتصبح مصدر دخل إضافي مع هوامش ربح أعلى، مما دفع السوق لإعادة تقييم CRCL.

كيف يؤثر بوليماركت على توقعات أسعار سهم CRCL في دائرة بوليماركت؟

أشار بنك ميزوهو إلى أن النشاط المتزايد لمنصة سوق التنبؤ بوليماركت هو محفز رئيسي للنمو الأخير في تداول USDC. كسيناريو مرئي وواسع النطاق لاستخدام USDC، يولد Polymarket تدفقات معاملات عالية التردد، تدعم مباشرة دخل التداول ورصيد الاحتياطي الخاص ب Circle، مما يزيد من توقعات تقييم السوق لسعر سهم CRCL.

كيف أثر خفض سعر الفائدة على حصة سيركل CRCL؟

حذر بنك ميزوهو من أنه بما أن دخل الاحتياطي لا يزال المصدر الرئيسي لدخل سيركل، فإن دورة انخفاض أسعار الفائدة ستضغط مباشرة دخل الفائدة المحسوب باحتياطيات الدولار الأمريكي، مما قد يمارس ضغطا هبوطا على سعر سهم CRCL. وهذا هو السبب الأساسي للاختلاف الملحوظ في تقييمات بيرنشتاين (هدف 190 دولار) وميزوهو (الحفاظ على الحياد، هدف 90 دولار).