مؤسسة قروض العملات المشفرة Ledn، تصدر لأول مرة سندات مضمونة بالبيتكوين في سوق ABS... بحجم يصل إلى 188 مليون دولار

وفقًا لوكالة بلومبرج، قامت شركة Ledn Inc. المتخصصة في قروض العملات المشفرة بإصدار أوراق مالية مدعومة بأصول (ABS) بضمان من البيتكوين، بحجم يصل إلى 188 مليون دولار أمريكي (حوالي 2.6 تريليون وون كوري). وذكرت بلومبرج أن هذه هي المرة الأولى التي تظهر فيها صفقة سندات بضمان بيتكوين في سوق الأوراق المالية المدعومة بالأصول.

الهيكل وشروط الإصدار

نقلت بلومبرج عن عدة أشخاص مطلعين أن هذه الصفقة تتكون من مستويين من السندات، حيث تم تحديد سعر المستوى الاستثماري (Investment-grade) بزيادة 335 نقطة أساس على سعر الفائدة المرجعي. وتولى مجموعة جيفريز المالية (Jefferies Financial Group Inc.) دور الوكيل الحصري للهيكلة ومدير سجل الاكتتاب.

تكوين الأصول المضمونة

وفقًا لتقرير تصنيف ستاندرد آند بورز العالمية الذي نقلته بلومبرج، تتكون سندات هذه الصفقة من حزمة أصول تضم أكثر من 5400 قرض، قام فيها المستهلكون باقتراض أموال من Ledn بضمان من البيتكوين. ومتوسط معدل الفائدة السنوي على هذه القروض هو 11.8%.

مخاطر التقلب والإجراءات الأمنية

تقلبات سعر البيتكوين الشديدة هي العامل الرئيسي في مخاطر هذه الصفقة. وذكرت بلومبرج استنادًا إلى تقرير ستاندرد آند بورز أن Ledn تمتلك نظامًا آليًا مدعومًا بالخوارزميات يمكنه فورًا تصفية البيتكوين المضمون عند حدوث تعثر في القروض، واستخدام عائداتها لسداد القروض، مما يمنح مستثمري الأوراق المالية نوعًا من الحماية من مخاطر الانخفاض الحاد في السعر.

وفقًا لتقارير بلومبرج، عندما انخفض سعر البيتكوين بنحو 50% عن ذروته في أكتوبر من هذا العام، قامت Ledn بتصفية جزء كبير من محفظة القروض المضمونة في الأوراق المالية. وأوضحت بلومبرج أن سعر البيتكوين، رغم انتعاشه الطفيف، لا يزال منخفضًا بنسبة حوالي 46% عن ذروته في أكتوبر، حيث يتداول حول 66,484 دولارًا.

ذكرت بلومبرج أن هذه الصفقة تمثل توسعًا لتقنية التوريق التقليدية إلى مجال قروض العملات المشفرة، ومن المتوقع أن يُراقب ما إذا كانت ستظهر إصدارًا مماثلاً من الأوراق المالية المدعومة بالعملات المشفرة بضمان من البيتكوين في المستقبل.