تقلص الاحتياطيات، التمويل السلبي، وتدفقات الصناديق المتداولة الثابتة تدعم تشكيل قاع XRP.
شهدت XRP انتعاشًا حادًا بعد أن سجلت أدنى مستوى لها خلال 15 شهرًا في بداية فبراير. ارتفع السعر بنسبة 50% ليصل إلى أعلى مستوى عند 1.67 دولار من أدنى مستوى في 6 فبراير عند 1.12 دولار، مما يشير إلى تجدد اهتمام المشترين بعد أسابيع من الضغط الشديد. على الرغم من أن XRP لا يزال يتداول بأكثر من 60% أقل من ذروته التي استمرت لسنوات عند 3.66 دولار، إلا أن العديد من المؤشرات على السلسلة والمؤشرات المشتقة تشير إلى أن الانخفاض الأخير قد يمثل قاعًا محليًا.
التمويل السلبي عند أدنى مستوياته خلال عدة أشهر يمهد الطريق لانعكاس XRP
تُظهر بيانات البورصات تراجعًا مستمرًا في رصيد XRP على مدى العامين الماضيين. وفقًا لـ Glassnode، انخفض المعروض المملوك للبورصات إلى 12.9 مليار XRP هذا الأسبوع، وهو مستوى لم يُشاهد منذ مايو 2021. غالبًا ما تشير الأرصدة المنخفضة على منصات التداول إلى تقليل نية البيع، حيث ينقل الملاك الرموز إلى التخزين البارد أو الحفظ على المدى الطويل.
مصدر الصورة: Glassnode
انخفض احتياطي Binance من XRP إلى حوالي 2.57 مليار XRP، مع اتجاه هبوطي في المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 يوم. على الرغم من أن السعر يتداول بالقرب من أدنى المستويات الأخيرة، إلا أن الاحتياطيات تواصل الانكماش. أشار المساهم في CryptoQuant، PelinayPA، إلى أن مثل هذا الهيكل يزيد من احتمالية حدوث ضغط قصير، خاصة إذا تلاشى ضغط البيع واستعاد المشترون السيطرة.
توفر معدلات التمويل مزيدًا من الرؤية حول المراكز الأخيرة. انخفض تمويل Binance إلى -0.028% عندما وصل سعر XRP إلى 1.12 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له منذ أبريل 2025. التمويل السلبي، جنبًا إلى جنب مع انخفاض الأسعار، غالبًا ما يشير إلى وجود مراكز قصيرة مكتظة واستسلام المتداولين المموليين.
تُظهر التاريخ أن التمويل السلبي الشديد يمكن أن يسبق انعكاسات قوية. كانت ظروف مماثلة في أبريل 2025 تليها ارتفاعات بنسبة 65% من 1.60 دولار إلى 2.65 دولار، حيث اضطر البائعون على المراكز القصيرة إلى تغطية مراكزهم. كما أن إعدادات مماثلة في أواخر 2024 أدت أيضًا إلى تحركات صعودية سريعة.
انهيار الفتح المفتوح وارتفاع حجم السوق الفوري يشيران إلى إعداد للانتعاش
في الوقت نفسه، انكمش الفتح المفتوح للعقود الآجلة بشكل حاد. تُظهر بيانات CoinGlass أن الفتح المفتوح لـ XRP انخفض إلى 2.53 مليار دولار، بانخفاض 55% من 4.55 مليار دولار في أوائل يناير. عادةً ما يشير انخفاض الفتح المفتوح خلال التصحيح إلى تقليل المديونية بدلاً من مراكز قصيرة جديدة عدوانية. يمكن أن يخلق تقليل الرافعة المالية إعدادًا أنظف للانتعاش إذا دخل طلب السوق الفوري من جديد.
تتوافق الآن العديد من الإشارات الفنية والمؤشرات المشتقة حول أدنى مستوى عند 1.12 دولار مؤخرًا:
- معدلات التمويل السلبية العميقة تعكس ازدحام المراكز القصيرة.
- انخفاض الفتح المفتوح يشير إلى عمليات تصفية قسرية وإعادة ضبط المراكز.
- تواصل احتياطيات البورصة الانخفاض حتى مع استقرار السعر بالقرب من القيع.
- تظهر الأنماط التاريخية أن ظروفًا مماثلة سبقت ارتفاعات حادة.
كما يشير بيانات السوق الفوري إلى نشاط شراء متجدد. يكشف تحليل حجم المشتري التراكمي لمدة 90 يومًا (CVD) أن المشترين العدوانيين استعادوا السيطرة. حتى وقت قريب، ظل مؤشر CVD محايدًا، مما يعكس تردد المشاركين. في الثلاثاء، تحول المؤشر إلى إيجابي، مما يدل على قوة في حجم الشراء مقابل البيع.
مصدر الصورة: CryptoQuant
قراءات CVD الإيجابية المستمرة ستعني أن المشترين يجمعون الأصول عند مستويات أدنى. غالبًا ما تبدأ عمليات التعافي السابقة بمثل هذا التحول في السيطرة على السوق الفوري، يليه تسارع في السعر.
تحول رأس المال إلى منتجات XRP وسط تدفقات خارجية أوسع لصناديق العملات الرقمية
لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفوري لـ XRP تجذب رأس المال على الرغم من تراجع السوق الأوسع. منذ إطلاقها في نوفمبر 2025، سجلت هذه المنتجات تدفقات داخلة في 53 من أصل 59 يوم تداول.
مصدر الصورة: SoSoValue
تُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق XRP ETF الفورية أضافت 4.5 مليون دولار يوم الجمعة، مما رفع التدفقات الإجمالية إلى 1.23 مليار دولار والأصول المدارة الإجمالية فوق 1.01 مليار دولار. على الرغم من أن منتجات الاستثمار في العملات الرقمية العالمية سجلت أربعة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة بمجموع 173 مليون دولار، إلا أن صناديق XRP كانت في المقدمة بأسبوع تدفقات داخلة بقيمة 33.4 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 13 فبراير.
يُظهر الطلب المستمر على ETF خلال ضعف السعر أن الاهتمام المؤسسي لا يزال ثابتًا. إذا استمر الشراء الفوري مع بقاء الرافعة المالية منخفضة، قد يبني XRP قاعدة فوق القيع الأخيرة. سيعتمد الاستمرار في الاتجاه على ظروف السوق الأوسع، لكن المؤشرات الحالية تشير إلى أن مستوى 1.12 دولار قد يمثل نقطة تحول مهمة على المدى القصير.
