حوار حصري مع 动区》الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood Crypto يوهان كيربرات: من العمل في ماكدونالدز إلى إعادة تشكيل البنية التحتية لتسوية وول ستريت

في مقابلة حصرية مع حركة العملات الرقمية، شارك جوهان كيربرات، المدير العام لRobinhood Crypto، رؤيته حول تعليمه الذاتي من الأسفل وإعادة تشكيل نظام التسوية المالية. شرح أن اختيار Robinhood لاستخدام طبقة ثانية من إيثريوم يهدف إلى بناء بنية تحتية مالية موازية طويلة الأمد وموثوقة، تهدف إلى القضاء على مخاطر الطرف المقابل من خلال التسوية الفورية، وتجنب تكرار حادثة GameStop.
(مقدمة: بيرنشتاين تتوقع أن يظل Robinhood لديه مجال ارتفاع بنسبة 105%، وتصف “هلع السوق” بأنه ظاهرة قصيرة الأمد)
(معلومات إضافية: اختبار شبكة Robinhood Chain على منصة Arbitrum، مصممة خصيصًا لتوكنيزation الأسهم الأمريكية والأصول الواقعية RWA)

فهرس المقال

• للسعي نحو “الطول العمر”: اختيار أن يكون طبقة ثانية من إيثريوم
• مسيرة جوهان: من فهم التمويل التقليدي، إلى كسره
• الخصوصية خيار، وليست حاجة أساسية من الأسفل
• لعبة التنظيم: من إشعار وولز إلى التوسع العالمي
• جوهان: قوانين الأوراق المالية الأمريكية جعلت المستثمرين الأفراد مواطنين من الدرجة الثانية، وهذا أحد أكبر الظلم الموجود في العالم، والتوكنيزation ستُحسن من ذلك، ونحن على بعد خطوة
• المستخدمون لا يحتاجون لفهم التقنية، والمبرمجون يجب أن يكسروا جميع الحواجز التي يواجهها المستخدمون

بعد ظهور العديد من منتجات توكنيزation الأسهم الأمريكية، ستظل مناقشات Robinhood دائمًا حاضرة، ويأتي هذا اللقاء الحصري من Robinhood Crypto مع المدير العام جوهان كيربرات، ليفهم كيف بدأ كفرد يتعلم ذاتيًا بعد أن كان يعمل في ماكدونالدز نهارًا، ويقضي ليلاً في تعلم البرمجة، ليصبح الآن المدير العام لـRobinhood Crypto ويمثل دورًا أساسيًا في التسوية المالية على وول ستريت.

شكر خاص لـLTP على توفير المكان والمساعدة في الدعوة.

للسعي نحو “الطول العمر”: اختيار أن يكون طبقة ثانية من إيثريوم

حوار حركة العملات الرقمية:
في السابق، كنت تشرح أن جدك كان يستخدم سكينًا قابلاً للطي لشرح أهمية “الطول العمر” و"الموثوقية"، وأن هذا أمر مهم جدًا. في عالم التشفير الذي يملك عمرًا قصيرًا جدًا، كيف ينعكس ذلك على اختياركم التقني في Robinhood؟

جوهن:
الهدف من البلوكشين هو دعم المستقبل البعيد. اخترنا بناء طبقة ثانية على إيثريوم لأنها أثبتت استقلاليتها وأمانها، ومن المؤكد أنها ستظل موجودة بعد خمس أو ست سنوات. معيار اختيارنا للتقنية هو مدى قدرتها على الصمود أمام اختبار الزمن (Resilient to time).

مسيرة جوهان: من فهم التمويل التقليدي، إلى كسره

حوار حركة العملات الرقمية:
لقد أسست شركة مشابهة لـShopify باسم MagAvenue، وعملت أيضًا في شركة Murex العملاقة للبرمجيات المالية، وأنت شخص يفهم التقنية والتمويل التقليدي على حد سواء. هل اختياركم لتطوير L2 على Arbitrum هو محاولة لتجاوز DTCC وتجنب تكرار أحداث مثل GameStop؟

جوهن:
الأساس هو تلبية حاجة العملاء للتحويلات الفورية على مدار الساعة. “التسوية الفورية ستخفض تكاليف التمويل وتلغي مخاطر الطرف المقابل”. “في عالم فوري، لن يحدث شيء مثل GameStop.” الأمر يتجاوز التقنية، هو حرب صامتة على “سيطرة الضمانات”. Robinhood يبني نظام ائتمان موازٍ، ويدعو عمالقة مثل Nasdaq للانضمام، محاولًا استبدال عدم اليقين في الوسطاء بالكود الموثوق.

الخصوصية خيار، وليست حاجة أساسية من الأسفل

حوار حركة العملات الرقمية:
لقد بحثت في تقنيات الخصوصية مع Ironfish، لكن منتجات Robinhood موجهة للجمهور. هل سنرى ميزات إخفاء الهوية والامتثال؟

جوهن:
لا توجد خطة محددة لاستخدام ZK (إثبات المعرفة الصفرية) حاليًا. أعتقد أن الخصوصية وظيفة، وليست حاجة أساسية من الأسفل. بعض المستخدمين يحتاجون إلى إخفاء المعلومات، لكن المؤسسات المالية تركز على الشفافية (Public). يمكن حل تفاصيل الخصوصية على مستوى العقود الذكية، دون التضحية بشفافية السلسلة.

وأيضًا، “لقد بنينا تقنية عالية الأداء، لكنها صعبة الاستخدام.” لذلك، في أوروبا، عندما يشتري المستخدمون أسهمًا موكنة، لا يحتاجون لفهم Gas Price أو أمان الجسور بين السلاسل، فقط يحتاجون لمعرفة كيفية الشراء.

لعبة التنظيم: من إشعار وولز إلى التوسع العالمي

حوار حركة العملات الرقمية:
لقد تواصلت Robinhood بشكل حسن مع SEC 16 مرة، وفي النهاية تلقيت إشعار وولز، هل غير ذلك نظرتكم للتنظيم في أمريكا؟ وشراءكم لـBitstamp والتوجه نحو إطار عمل MiCA في أوروبا، هل هو إشارة إلى أن دعوة “التسجيل” في أمريكا هي فخ؟ وكيف ترى السوق الآسيوية؟

جوهن:
هناك جانب من الأمر صحيح. في فترة، بدا أن التنظيم الأمريكي يحاول دفع الشركات بعيدًا، لذلك ركزنا على أوروبا ذات التنظيم الواضح. لكن الوضع الآن تغير، أطلقنا خدمات الرهن في أمريكا، وزادت أصولنا إلى أكثر من 45 نوعًا. البيئة تتطور.

السوق الآسيوية مهمة جدًا بالنسبة لنا، ولهذا اشترينا Bitstamp. لديهم ترخيص في سنغافورة، مما يمكننا من تقديم خدمات للمؤسسات هناك. هذا هو جمال التوكنيزation. نعتقد أنها ليست مجرد وسيلة للوصول إلى الأسهم الأمريكية، بل تفتح أبوابًا لأسواق أخرى ومنتجات غير مدرجة علنًا. من خلال التوكنيزation، يمكن للجميع حول العالم الوصول إلى هذه الأصول.

جوهن: قوانين الأوراق المالية الأمريكية جعلت المستثمرين الأفراد مواطنين من الدرجة الثانية، وهذا أحد أكبر الظلم في العالم، والتوكنيزation ستُحسن من ذلك، ونحن على بعد خطوة

حوار حركة العملات الرقمية:
توزيع أسهم OpenAI بالتوكن مثير للجدل. هل تعتقد أن قوانين الأوراق المالية الحالية تحمي المؤسسات وتُبقي المستثمرين الأفراد “خارج السيولة”؟ وقلت سابقًا إن قواعد المستثمرين المؤهلين (Accredited Investors) يجب أن تتحول من “فحص الثروة” إلى “فحص المعرفة”. هل تعتقد أن قوانين الأوراق المالية الأمريكية الحالية في جوهرها تهدف إلى حماية المؤسسات والحراس، وتُعامل المستثمرين الأفراد كمواطنين من الدرجة الثانية؟

جوهن:
أعتقد أن الأمر هو مجرد تحول ثقافي وشيك. مثلما استغرقت العملات المستقرة وقتًا طويلًا ليتم قبولها وفهم أن “توكن واحد يساوي دولارًا”، فإن الأسهم الخاصة المكنة ستمر بنفس المرحلة.

وفي النهاية، هذا أحد أكبر الظلم الموجود في العالم.
الشركات كانت تطرح أسهمها للاكتتاب العام مبكرًا، والمستثمرون الأفراد كانوا يجنون من نمو الشركات. الآن، جمع رأس المال الخاص أصبح سهلًا جدًا، وغالبًا ما يدخل المستثمرون الأفراد عندما تكبر الشركة وتطرح أسهمها، ليصبحوا “سيولة خروج” (Exit Liquidity). أعتقد أن التغيير ضروري، ومع التوكنيزation، ستتغير طرق التمويل — ستتم الشركة بتمويل على السلسلة، وتنمو على السلسلة، وتطرح أسهمها مباشرة على السلسلة. نحن على بعد خطوة من ذلك العالم، فقط نحتاج للمزيد من العمل.

المستخدمون لا يحتاجون لفهم التقنية، والمبرمجون يجب أن يكسروا جميع الحواجز التي يواجهها المستخدمون

حوار حركة العملات الرقمية:
من وجهة نظرك، ما هي الحواجز (Bottlenecks) التي واجهتها سابقًا، أو التي تواجهها الآن؟ وإذا عدت إلى الماضي، ماذا كنت ستقول لنفسك عندما كنت تعمل في ماكدونالدز؟

جوهن:
في عالم التشفير، خاصة أنه “عالم يُبنى للمبرمجين من قبل المبرمجين”، نطور تقنيات عالية الأداء وضرورية، لكنها غالبًا معقدة جدًا، مما يبعد الكثير من المستثمرين الأفراد.

دورنا هو إزالة هذا التعقيد، وجعله “مجرد تجريد” (Abstract away)، بحيث لا يحتاج الناس لفهم التقنية الأساسية.
مثلاً، عندما تشتري أسهمًا موكنة في أوروبا، نحن نعتني بتكاليف Gas، والجسور بين السلاسل، وإدارة المفاتيح الخاصة. أنت لا تحتاج لمعرفة تفاصيل DeFi، تمامًا كما لا تحتاج لمعرفة كيف ترسل رسالة نصية. نريد أن يركز الناس على قرارات الاستثمار، وليس على كيفية إتمام المعاملات.

لو أعود وأتحدث لنفسي، فسيكون: كن جريئًا في المخاطرة، واغامر. الناس يفضلون البقاء في منطقة الراحة، لكن بالمخاطرة، تكتشف أشياء أكثر، وتؤثر على العالم بشكل أكبر.