معهد Gate: تدفق أموال المستثمرين الجدد في البيتكوين يتحول إلى السالب | Zerohash يدمج Monad و USDC

نظرة عامة على الأصول المشفرة

بيتكوين (-0.40%丨السعر الحالي 67,263.9 USDT)

خلال الأسبوع الماضي، استمر سعر بيتكوين في التراجع من أعلى مستوى حول 79,000 دولار، حيث شهدت انخفاضًا سريعًا عند مستوى 59,980 دولار ثم انتعاشًا قويًا، تلاه تذبذب في النطاق، والآن حوالي 67,914 دولار، مع عرض عام يتسم بـ"هبوط حاد - تصحيح - تماسك أفقي". تتكرر تقاطعات MA5 و MA10، ويواجه السعر ضغطًا أسفل MA30 عدة مرات، والنظام المتوسطات لا يزال في ترتيب هبوطي، ولم تتغير الاتجاهات على المدى المتوسط بعد؛ مؤشر MACD ارتد من تحت الصفر ثم استقر مرة أخرى، مع تقلص الأعمدة الحمراء، مما يدل على تصحيح في الزخم لكنه لم يخلق توسعًا اتجاهيًا. على المدى القصير، يركز السوق على دعم عند 66,000 دولار ومقاومة بين 69,500 و70,000 دولار، وإذا تم اختراق MA30 بكميات كبيرة واستقر فوق 70,000 دولار، فمن المتوقع أن يواصل التحدي نحو 72,000 دولار؛ وإلا، فسيظل يتذبذب في نطاق ضعيف.

إيثريوم (-0.01%丨السعر الحالي 1,972.71 USDT)

خلال الأسبوع الماضي، تراجع سعر إيثريوم من أعلى مستوى حول 2,400 دولار، حيث هبط أدنى مستوى عند 1,744 دولار ثم شهد انتعاشًا واضحًا، والآن حوالي 1,973 دولار، مع بنية مشابهة لبيتكوين، وهي مرحلة تصحيح فني بعد هبوط حاد. تقاطع MA5 فوق MA10، لكن السعر لا يزال يتحرك أسفل MA30، وتظهر المتوسطات تباعدًا هبوطيًا ثم تتقارب تدريجيًا، مما يدل على تباطؤ في الهبوط لكن الاتجاه لم يتغير بعد؛ مؤشر MACD بعد تقاطعه من القاع وارتداده، بدأ يفقد الزخم، مع تقلص الأعمدة الحمراء، ويضعف قوة التصحيح. على المدى القصير، يراقب السوق دعم عند 1,950 دولار ومقاومة بين 2,000 و2,030 دولار، وإذا كانت الأحجام غير كافية، فمن المرجح أن يستهلك السوق الضغط البيعي عبر تذبذب النطاق بدلاً من التحول المباشر إلى ارتفاع أحادي الاتجاه.

GT (0.00%丨السعر الحالي 6.92 USDT)

حاليًا، استقر سعر GT حول 6.8 دولار، ويتوافق اتجاهه مع العملات الرئيسية الأخرى، وهو في مرحلة تصحيح فني. على المدى القصير، اقترب سعر GT من الحد العلوي لنطاق بولينجر، واستمر توسع تقاطع MACD الصاعد، مع تحسن في الزخم. من خلال تحليل الهيكل اليومي، لا يزال GT يتحرك في نطاق تذبذب منخفض، مع استمرار MACD في تقاطع هبوطي، لكن تباعد الأعمدة يتقلص تدريجيًا، مما يشير إلى تراجع ضغط الهبوط بشكل هامشي. إذا تمكن السعر من اختراق مستوى 7 دولارات بشكل فعال، فمن المتوقع أن يواصل الارتفاع نحو مقاومة بين 7.1 و7.2 دولار.

رموز العملات ذات التغير اليومي

خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد السوق المشفر ضغطًا عامًا، مع تراجع غالبية الأصول الرئيسية. انخفض بيتكوين بنسبة حوالي 1.83%، ليكون المسبب الرئيسي للتراجع؛ انخفض إيثريوم حوالي 2.72%، مع توسع واضح في نسبة الانخفاض؛ انخفض XRP حوالي 2.00%، وSOL تراجع أكثر بنسبة 3.66%، مما يعكس تزامن التعديلات في القطاع. لا تزال السيولة موجهة نحو التحوط والمراقبة على المدى القصير، ويظل السوق في مرحلة تصفية بعد انخفاض المعنويات، ولم تظهر بعد إشارات واضحة على تصحيح تفضيل المخاطر.

BERA *بيراشين (82.68%+، القيمة السوقية المتداولة 96.03 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز BERA الحالي هو 0.9151 دولار، بارتفاع يزيد عن 82.68% خلال 24 ساعة. بنيت بيراشين حول آلية PoL (إثبات السيولة) الفريدة لبناء شبكة L1 “السيولة أمان”، من خلال ربط الحصص، وتوفير السيولة، والتحفيز على الحوكمة بشكل عميق، مما يخلق دورة إيجابية بين أمان الشبكة وكفاءة رأس المال في النظام البيئي.

الارتفاع الحالي يميل أكثر إلى “تحسين الآلية + توسعة النظام البيئي” بدعم مزدوج. من ناحية، أدت خفض التضخم وتقارب هيكل المكافآت إلى تحسين التوقعات على المدى المتوسط والطويل؛ ومن ناحية أخرى، تسرع بيراشين في الاندماج مع بنية DeFi الأساسية مثل Tristero، وتوسيع عمليات الربط، والتبادل، وبيئات المعاملات بدون MEV، مما يعزز السيولة على السلسلة. في ظل تطبيق نظام الحصص وتشكيل النظام البيئي لـ DeFi تدريجيًا، يُنظر إليه في السوق على أنه إشارة إلى تعزيز أمان الشبكة وزيادة كفاءة رأس المال، مما يدفع بتدفقات رأس المال قصيرة الأجل ويزيد من مرونة السعر.

LINEA *Linea (29.94%+، القيمة السوقية المتداولة 64.12 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز LINEA الحالي هو 0.004088 دولار، بارتفاع يزيد عن 29.94% خلال 24 ساعة. بنيت Linea على بنية ZK Rollup الخاصة بإيثريوم، وتركز على “حساب قابل للتحقق + تنفيذ قابل للتوسع” كمنصة أساسية، من خلال تطوير تقنية zk الخاصة بها وتحسين توليد الإثبات باستخدام تسريع الأجهزة، ودفع تطبيقات مثل AI Agent، والهوية، وآليات السيولة على السلسلة.

أطلقت مؤخرًا معيار ERC-8004، الذي يوفر هوية قابلة للتحقق ونظام سمعة قابل للنقل لوكلاء AI؛ كما أصدرت أداء تعهد متعدد الحدود Vortex في الطبقة التشفيرية الأساسية، مع تحسين كبير في الكفاءة في مراحل الالتزام والفتح باستخدام GPU، مما يعزز من تصورها كبيئة تنفيذ ZK عالية الأداء. هذا الارتفاع يميل أكثر إلى “اختراق تقني + ترقية السرد”.

PIPPIN *Pippin (32.52%+، القيمة السوقية 520 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، سعر رمز PIPPIN الحالي هو 0.51993 دولار، بارتفاع 32.52% خلال 24 ساعة. يستند Pippin إلى صورة وحيد القرن التي تم إنشاؤها استنادًا إلى معيار LLM الأحدث ChatGPT-4o، وهو ليس بروتوكولًا وظيفيًا، بل أصل عاطفي مبني على تطور قدرات الذكاء الاصطناعي، وهوية المبدعين، وسرد المجتمع. أنشأه Yohei Nakajima، وهو من المبدعين والقياديين في مجال AI × VC، ويدفع بشكل مستمر بمفهوم “الذكاء الاصطناعي لرأس المال الاستثماري”، ويقدم محتوى وأدوات بشكل مفتوح.

الارتفاع الكبير في سعر PIPPIN ناتج أكثر عن عوامل التمويل والمناورة الهيكلية بدلاً من أساسيات أو تقدم المنتج الواضح. من حيث الهيكل، أكمل السعر تصحيحًا بعد العودة من القمة السابقة، وارتفع مجددًا مع زيادة الحجم وعودته فوق المتوسطات الرئيسية، مع انعكاس MACD إلى الإيجابي، وزيادة الزخم على المدى القصير. مع قيمة سوقية حوالي 5.2 مليار دولار، وتداولات سابقة أظهرت بعض التبادل، ومع عودة السوق للانتعاش وتدفقات رأس المال، من السهل أن يشهد موجة تسارع مرحلية. ومع ذلك، يظل أصلًا عالي التقلب وعالي العاطفة، ويعتمد استمراره على مدى استمرار النشاط التجاري وتفضيل المخاطر في السوق.

تحليلات الاتجاهات

تدفق أموال المستثمرين الجدد في بيتكوين يتحول إلى السلبية، وإشارة مبكرة لبداية السوق الهابطة

وفقًا لبيانات CryptoQuant، تدفقات المستثمرين الجدد في بيتكوين أصبحت سلبية، مما يدل على أن الضغوط البيعية الأخيرة لم يتم استيعابها بشكل فعال من قبل أموال جديدة. من خلال تحليل الهيكل الشبكي، فإن انخفاض التدفقات الجديدة غالبًا ما يرتبط بانخفاض تفضيل المخاطر وتراجع المعنويات، مما يقلل من زخم الشراء على المدى القصير، ويجعل السعر أكثر عرضة للبيع. في الدورات التاريخية، يقل التدفق الجديد عادةً قبل نهاية الاتجاه الصاعد أو بعد القمم المرحلية، وهو أحد المؤشرات المبكرة لتحول السوق من قوة إلى ضعف.

علاوة على ذلك، عندما يصبح “عدم استيعاب الأسهم المباعة من قبل رأس المال الجديد” هو السائد، يعتمد السوق أكثر على التفاعل من قبل رأس المال الموجود، وقد تزداد التقلبات، ويقل استمرارية الارتداد. إذا لم تظهر تدفقات جديدة مستقرة، قد يدخل السعر في تذبذب هابط أو تصحيح ضعيف. ومع ذلك، فإن هذا المؤشر يعكس بشكل أكبر تغيرات هيكل التمويل، ويجب دمجه مع تدفقات الصناديق من البورصات، وسلوك المحتفظين على المدى الطويل، والبيئة النقدية الكلية، لاتخاذ قرار نهائي حول دخول السوق في دورة هبوطية.

معدل الحجز في إيثريوم يتجاوز 30% ويصل إلى أعلى مستوى تاريخي، مع إعادة توازن العرض والسيولة

وفقًا لبيانات Token Terminal، تجاوز معدل الحجز في إيثريوم 30%، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي، مما يعني أن أكثر من ثلث إمدادات ETH مقفلة ضمن نظام التحقق، وزادت الأمان الاقتصادي للشبكة (وأشارت وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن الشبكة تعتمد على حوالي 120 مليار دولار من ETH المحجوزة). من الناحية الهيكلية، فإن ارتفاع نسبة الحجز يعكس عادة تفضيل الحائزين “للحصول على العوائد، وتقليل التداول”: من ناحية، يقلل من المعروض القابل للتداول ويخفض العرض الفوري؛ ومن ناحية أخرى، قد يجعل السوق أكثر حساسية للضغوط البيعية الحدية — خاصة إذا لم تتغير عمق البورصات/المزادات، فإن تقلص السيولة سيزيد من تقلبات المدى القصير.

لكن “ارتفاع معدل الحجز” لا يضمن بالضرورة ارتفاع السعر، والأهم هو مصدر أموال الحجز ومرونة الخروج: إذا كان الحجز الجديد يأتي بشكل رئيسي من حاملي المدى الطويل الذين يسعون لتحقيق أرباح، فقد يتباطأ الضغط البيعي الفوري؛ وإذا كان من خلال الرافعة المالية أو رموز الحجز ذات الرافعة (LST) المعاد حجزها، فإن النظام يبدو مقفلًا أكثر، لكن المخاطر تنتقل إلى مشتقات وأصول ضمان أخرى، ومع ظروف السوق القصوى، قد يحدث تصفية وخسارة في القيمة. بشكل عام، 30% هو مستوى حاسم يعزز من خصائص إيثريوم كـ"أصل عائد"، لكنه يشير أيضًا إلى تقلص السيولة على مستوى التداول، ويجب متابعة تدفقات الحجز/الخروج، وتدفقات البورصات، وخصومات LST، وصحة القروض على السلسلة، لتقييم تأثير ارتفاع الحجز على السعر والتقلبات.

Zerohash يدمج Monad و USDC، يدفع لتطبيق بنية الدفع بالعملات المستقرة على الشبكة الأساسية

شركة Zerohash للبنية التحتية blockchain أضافت دعم شبكة Monad والعملات المستقرة USDC، وهو توسع في قدرات الدفع عبر العملات المستقرة على مستوى الشبكة الأساسية. بالنسبة لمنصات السوق التنبئية مثل Kalshi، ومنصات إدارة الموارد البشرية مثل Gusto، ومنصات التداول مثل Public، فإن ذلك يعني إمكانية الوصول بسرعة إلى قنوات الدفع بالعملات المستقرة دون الحاجة لنشر عقد أو إدارة بنية تحتية على السلسلة أو الحصول على تراخيص خاصة بالتشفير. تعتبر Zerohash كطبقة وسيطة منظمة، وتقوم بدور الحاضن، والتسوية، وKYC/AML، والتفاعل مع السلسلة بشكل مجرد، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول للشركات.

من ناحية الهيكل الصناعي، يعزز هذا التحرك اتجاه “العملات المستقرة كوسيلة دفع”. من خلال دعم الإيداع الفوري، والمدفوعات عبر الحدود، والتسوية بين الشركات، تتوسع العملات المستقرة من كونها وسيلة تداول إلى أداة تسوية مؤسسية. خاصة مع تحقيق قدرات دفع عالية الأداء ومنخفضة التأخير على الشبكة الأساسية، فإن ذلك سيساعد على تحسين كفاءة تدفق الأموال وتقليل تكاليف التسوية عبر الحدود. على المدى الطويل، قد يدفع هذا التكامل البنية التحتية المزيد من شركات Web2 لدمج عمليات الدفع على السلسلة دون تغيير إطار عمل أعمالها الحالي، مما يسرع من انتشار العملات المستقرة في سيناريوهات الأعمال الحقيقية.

**مراجع:** - Gate، [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors، [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate، [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - CoinGecko، [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Defillama، [https://defillama.com/etfs](https://defillama.com/etfs) - The Block، [https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines](https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines) - Coinmarketcap، [https://coinmarketcap.com/charts/](https://coinmarketcap.com/charts/)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) هو منصة أبحاث شاملة عن البلوكشين والعملات المشفرة، تقدم محتوى عميقًا يشمل التحليل الفني، والرؤى حول الاتجاهات، ومراجعات السوق، ودراسات القطاع، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate لا يتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن قرارات الاستثمار هذه.