المستثمرون الأفراد يفرون والحوامات تشتري بأسعار منخفضة! PEPE، عودة الأموال الذكية، خلال أربعة أشهر تم جذب 23 تريليون رمز عملة

عملة meme PEPE تتراجع للأسبوع السادس على التوالي، لكن بيانات السلسلة من Santiment تظهر أن الأموال الذكية لا تزال تجمع بقوة. المحافظ الكبرى العشرة الأوائل امتلكت خلال الأربعة أشهر الماضية حوالي 23.02 تريليون من عملة PEPE. بعد أن توقع تاجر معروف في Hyperliquid، James Wynn، أن تصل قيمة PEPE السوقية إلى 69 مليار دولار الشهر الماضي، قام بإغلاق مراكزه وبيعها.

23.02 تريليون مخزنة: عمليات عكسية لمحافظ PEPE العليا

(المصدر: Santiment)

على الرغم من خروج بعض المستثمرين، إلا أن مستثمرين آخرين يواصلون زيادة ممتلكاتهم من PEPE. تظهر بيانات السلسلة من Santiment أن سلوك المحافظ العشرة الأوائل قد تغير بشكل ملحوظ. خلال الأربعة أشهر الماضية، بعد موجة البيع العامة في أكتوبر، امتلكت هذه المحافظ حوالي 23.02 تريليون من PEPE. هذا الرقم يُعد حجمًا مذهلاً في مجال العملات الميمية.

من الصعب تصور هذا الحجم بشكل مباشر، لذا لنحوله إلى شكل أسهل للفهم. العرض المتداول الحالي لعملة PEPE هو حوالي 420 تريليون، و23.02 تريليون تمثل حوالي 5.5% من العرض المتداول. هذا يعني أن المحافظ العشرة الأوائل استوعبت أكثر من 5% من العرض خلال أربعة أشهر. هذا الارتفاع السريع في التركيز يُظهر أن كبار المستثمرين يبدون نشاطًا نشطًا في بناء مراكزهم، وينقلون الأسهم من يد المستثمرين الأفراد إلى أيديهم.

من حيث الإطار الزمني، بدأ هذا التجميع بعد موجة البيع في أكتوبر. حينها، بدأ سعر البيتكوين في التصحيح من حوالي 126,000 دولار، ودخل السوق الكلي في مرحلة تصحيح. كعملة عالية المخاطر، انخفضت PEPE بشكل أكبر بكثير من العملات الرئيسية الأخرى. ومع ذلك، خلال حالة الذعر السوقي هذه، بدأ المحافظ العليا في الشراء عكس الاتجاه. هذه الاستراتيجية، التي تعتمد على “الجشع عندما يخاف الآخرون”، تعتبر سمة من سمات المستثمرين الناجحين.

تشير Santiment إلى أن المحافظ الكبيرة غالبًا ما تلعب دورًا حاسمًا في عكس اتجاه العملات البديلة وبدء ارتفاع قوي في الأسعار. “المحافظ الذكية تلعب دورًا حيويًا في عملية عكس الاتجاه النهائي للعملات البديلة وبدء ارتفاع كبير في الأسعار. حاليًا، المشاعر بين المستثمرين الأفراد سلبية جدًا تجاه PEPE والعملات الميمية، لكن من المتوقع أنه بمجرد أن يحقق البيتكوين زخمًا صعوديًا مستمرًا، فإن العملات التي تم شراؤها بكميات كبيرة ستتجاوز مرة أخرى.”

هذا التباين بين “القرشيات التي تتراكم مقابل تشاؤم المستثمرين الأفراد” هو إشارة كلاسيكية لأسفل السوق. في علم نفس السوق، عندما يكون المستثمرون الأفراد متشائمين بشكل عام ويختارون البيع، فإن ذلك غالبًا ما يدل على أن الذعر قد بلغ ذروته، وأن المجال للانخفاض محدود. أما القرشيات، كمصدر للمعلومات الذكية، فإن تراكمها عادةً يسبق انعكاس السعر بأسابيع أو شهور. هذا التقدم يجعل تتبع تحركات القرشيات وسيلة مهمة للتنبؤ بانعكاسات الاتجاه.

ثلاثة منطق وراء تراكم المحافظ العليا ل PEPE

الجاذبية التقييمية: انخفاض السعر بأكثر من 80% من الذروة، وتحسن نسبة المخاطر إلى العائد

المشاعر المتطرفة: عندما يكون المستثمرون الأفراد في حالة تشاؤم شديد، يكون ذلك غالبًا أفضل وقت للشراء

توقعات ارتباط البيتكوين: الرهان على أن انتعاش البيتكوين سيدفع العملات الميمية للارتفاع بشكل مفاجئ

من حيث تركيز الحيازات، فإن السيطرة على 5.5% من العرض المتداول من قبل المحافظ العشرة الأوائل هو مجرد بداية. إذا استمرت هذه الاتجاهات في التراكم، فمن المتوقع أن يرتفع هذا النسبة إلى 10% أو أكثر خلال الأشهر القادمة. كلما زاد التركيز، قل العرض المتداول المتاح للتداول، وعند عودة الطلب، سيكون هناك مرونة أكبر في ارتفاع السعر. هذا “الضيق في العرض” هو آلية رئيسية لدفع الأسعار للارتفاع بشكل حاد.

توقعات Wynn بقيمة 69 مليار دولار وتصفية المفاجئة

في الشهر الماضي، توقع تاجر معروف في Hyperliquid، James Wynn، أن تصل القيمة السوقية ل PEPE إلى 690 مليون دولار بحلول عام 2026. جاء هذا التوقع قبل أن يشهد سعر PEPE ارتفاعًا كبيرًا. بعد أسبوعين، أكد أنه أغلق جميع مراكزه الطويلة على PEPE وبيعها بالكامل. هذا النوع من “التوقع بارتفاع مفاجئ ثم التصفية” أثار نقاشًا واسعًا في السوق.

ما معنى أن تصل القيمة السوقية إلى 690 مليار دولار؟ حاليًا، تقدر القيمة السوقية ل PEPE بين 30 و40 مليار دولار (حسب تقلبات السعر)، مما يعني أن الهدف يتطلب زيادة بمقدار 17 إلى 23 مرة. هذا سيجعل PEPE يتجاوز Dogecoin (بقيمة سوقية حوالي 20 مليار دولار) ليصبح أكبر عملة ميمية. هذا التوقع متطرف جدًا، لكنه ليس مستحيلًا تمامًا. في سوق 2021 الصاعد، ارتفعت قيمة Shiba Inu من مئات الملايين إلى 400 مليار دولار خلال بضعة أشهر، بزيادة أكثر من 100 مرة.

لماذا قام Wynn ببيع مراكزه بعد أن كان متفائلًا جدًا؟ الأسباب المحتملة تشمل: أولًا، يعتقد أن السوق قد عكس بالفعل التوقعات الإيجابية، ويحتاج إلى تصحيح قبل إعادة الشراء. ثانيًا، تدهور السوق بشكل عام (مع بدء تصحيح البيتكوين)، فاختار تأمين الأرباح وتجنب الخسائر. ثالثًا، هدف 690 مليار دولار هو توقع طويل الأمد، وربما يخطط لإعادة بناء مراكزه عند أسعار أدنى.

هذه الظاهرة، حيث يعلن المتداولون المعروفون عن توقعات متفائلة ثم يبيعون، شائعة جدًا في سوق العملات المشفرة. عندما يصدر متداول كبير توقعات متفائلة جدًا، غالبًا ما يجذب ذلك موجة من المتابعين، مما يدفع السعر للارتفاع على المدى القصير. في الوقت ذاته، يختار المعلقون بيع مراكزهم لتحقيق الأرباح، مستفيدين من عدم التوازن في المعلومات. على المستثمرين الأفراد أن يكونوا حذرين من هذا الأسلوب، وألا يتبعوا التوقعات بشكل أعمى، بل يجب أن يكونوا مستقلين في قراراتهم.

من حيث تأثير السوق، فإن تصفية Wynn قد تضع ضغطًا هبوطيًا على سعر PEPE على المدى القصير. كمحفظة كبيرة على Hyperliquid، قد تصل قيمة مراكزه إلى ملايين أو عشرات الملايين من الدولارات. عمليات البيع خلال التصفية قد تؤدي إلى ضغط بيع في السوق، وهو أحد أسباب تراجع سعر PEPE مؤخرًا. ومع ذلك، بعد أن تكتمل عملية التصفية، قد يختفي ضغط البيع، ويستقر السعر وربما يرتد.

تحذير من تقلص السيولة: العملات الميمية قد تختفي تمامًا

حذر المحلل Benjamin Cowan من أن بيئة تقلص السيولة قد تتسبب في أسوأ الصدمات للعملات الميمية، وبعضها قد يختفي تمامًا. هذا التحذير جدي جدًا، لأنه لا يتحدث فقط عن انخفاض السعر، بل عن انقراض العملة بالكامل. عندما تنفد السيولة وتصبح أحجام التداول صفراً، فإن العملة تكون قد “ماتت” تقنيًا، حتى لو كانت لا تزال موجودة على البلوكشين.

لماذا تكون العملات الميمية أكثر عرضة للخطر في حالة تقلص السيولة؟ عادةً، تفتقر العملات الميمية إلى تطبيقات عملية، وقيمتها تعتمد بشكل كامل على توافق المجتمع والمضاربة. عندما يكون السوق مليئًا بالسيولة، ويشعر المستثمرون بميل للمخاطرة، يمكن للعملات الميمية جذب الكثير من الأموال المضاربية. لكن مع تقلص السيولة وارتفاع الفوائد، يفضل المستثمرون تخصيص أموالهم لأصول ذات تطبيقات أو عوائد حقيقية، وتُترك العملات الميمية أولاً.

مقاييس حصة السوق للعملات الميمية من إجمالي سوق العملات البديلة لا تزال منخفضة جدًا. تظهر بيانات CryptoQuant أن العملات الميمية تشكل حاليًا حوالي 3-5% من إجمالي سوق العملات البديلة، وهو أقل بكثير من الذروة في سوق 2021 التي كانت بين 10 و15%. هذا الانخفاض يمكن تفسيره بطريقتين: المتشائمون يرون أن ذلك يدل على تراجع شعبية العملات الميمية، والمتفائلون يرون أن ذلك يمثل تقديرًا منخفضًا لها، وأن السوق قد يعود ويشهد ارتفاعات كبيرة عند انعكاس المزاج.

إذا استمرت نسبة السيطرة هذه في الارتفاع، فسيكون ذلك مؤشرًا واضحًا على أن PEPE والصناعة الميمية بشكل عام في طريقها للانتعاش. على المستثمرين مراقبة هذا المؤشر عن كثب، لأنه يعطي إشارات مبكرة على استعادة العملات الميمية لاهتمام السوق.

يعتقد المحللون أن PEPE لديه إمكانات للانتعاش، لكنهم يحذرون من أن تقلص السيولة قد يضغط على العملات الميمية. يبدو أن PEPE مدعوم ببعض العوامل الأساسية، ومع ذلك، في ظل الظروف الحالية، يظل المستثمرون حذرين من استثمار أموال كثيرة في العملات الميمية. يتوقع المحللون أن يرتفع سعر PEPE على المدى القصير، لكن من الضروري الحذر، لأنه قبل أن يبدأ الانتعاش الحقيقي، قد يتشكل قاع محلي جديد.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في شراء PEPE، فإن المرحلة الحالية مليئة بعدم اليقين. تراكم القرشيات إشارة إيجابية، لكن تصفية Wynn وتحذيرات Cowan تعتبر إشارات سلبية. الاستراتيجية الأكثر أمانًا هي بناء مراكز صغيرة مع وضع أوامر وقف خسارة صارمة، ومتابعة حركة البيتكوين عن كثب. فقط عندما يعود البيتكوين إلى مسار صاعد، ستتاح فرصة حقيقية لانتعاش العملات الميمية عالية المخاطر مثل PEPE.