مؤسس Chainlink يقول إن دورات العملات الرقمية تثبت نضج المؤسسات وزخم الأصول الحقيقية (RWA)

• يقول سيرجي نازاروف من Chainlink إن هذه الدورة تفتقر إلى الفشل على مستوى النظام الذي شوهد في الدورة السابقة، مشيرًا إلى وجود ضوابط مخاطر أقوى ومرونة أكبر.
• يقول إن إصدار الأصول الواقعية (RWA) والعقود الآجلة على السلسلة يستمران في النمو حتى عندما تتراجع أسعار العملات المشفرة، مشيرًا إلى نشاط السلع مثل الفضة المرمزة.

يقول سيرجي نازاروف، أحد مؤسسي Chainlink، إن دورات سوق العملات المشفرة تظهر علامات على تحسين مرونة المؤسسات وتسريع نشاط الأصول الواقعية (RWA) على السلسلة. في منشور على X، كتب نازاروف أن الانكماشات يمكن أن تعمل كاختبارات ضغط لبنية السوق، وأشار إلى غياب فشل إدارة المخاطر على مستوى النظام خلال الدورة الحالية مقارنة بالفترات السابقة التي شهدت انهيارات مؤسساتية كبيرة. نسب نازاروف النتائج الأكثر استقرارًا إلى تحسين ضوابط المخاطر عبر أسواق العملات المشفرة، حتى خلال فترات انخفاض حاد في الأسعار وتضييق السيولة. كانت هناك بعض الانكماشات الملحوظة لبعض الشركات والأفراد؛ حيث كشف مؤسس كاردانو، تشارلز هوسكينسون، أن صافي ثروته انخفض بأكثر من 3 مليارات دولار خلال الانكماش الأخير في السوق. قال مؤسس Chainlink المشارك إن استمرار عمل بنية الصناعة خلال ظروف متقلبة يدعم حجج المشاركة الأوسع من قبل رأس المال التجزئة والمؤسسات، لأن استمرارية العمليات مهمة أثناء الضغوط.

الدورات جزء طبيعي من صناعة العملات المشفرة، وما يهم هو ما تكشفه تلك الدورات عن مدى تقدم الصناعة وما ستحدده المراحل التالية أو اتجاهات الاعتماد وخلق القيمة.

حتى الآن، تكشف هذه الدورة عن أمرين رئيسيين بالنسبة لي:…

— سيرجي نازاروف (@SergeyNazarov) 9 فبراير 2026

كما قال إن هجرة الأصول الواقعية إلى البلوكتشين مستمرة حتى عندما تتقلب الأصول المشفرة الرئيسية، معبرًا عن الأصول المرمزة والنشاط المرتبط على السلسلة كمسار اعتماد منفصل. أشار نازاروف إلى النمو المستمر في إصدار الأصول الواقعية، وقال إن الأسواق الدائمة على السلسلة المرتبطة بالسلع التقليدية يمكن أن تظل نشطة عندما يصبح الوصول إلى الأماكن المصرح بها أكثر صعوبة لبعض المشاركين. في ذروة سوق الثور العام الماضي، كما أشرنا، توقع مؤسس Chainlink أن يتجاوز اعتماد التمويل اللامركزي (DeFi) 70% بحلول عام 2030. تزايد زخم ترميز الأصول الواقعية والبنية التحتية على السلسلة في ذات السلسلة، وصف نازاروف ثلاثة قوى اعتماد يتوقع أن تشكل المرحلة التالية من السوق. وهي العقود الآجلة على السلسلة المرتبطة بالأصول الواقعية، وزيادة الاستخدام المؤسساتي المدفوع بالفائدة، وارتفاع الطلب على البنية التحتية التي تربط الأصول الواقعية بالبلوكتشين. ربط نازاروف هذا الطلب على البنية التحتية بالحاجة إلى بيانات سوق موثوقة، وإدارة الضمانات، وسير العمل الذي يدمج الأنظمة على السلسلة وخارجها. قال نازاروف إن البيانات ضرورية للعديد من حالات استخدام الأصول الواقعية، بما في ذلك تسعير السوق للمشتقات على السلسلة، وأطر إثبات الاحتياطيات، ومدخلات تقييم الصناديق المستخدمة في المنتجات المرمزة. وأشار أيضًا إلى أن الاتصال بين السلاسل وأنظمة المكتب الخلفي التقليدية يدعم حركة السيولة، في حين يمكن لأدوات التوافق أن تربط النشاط على السلسلة بالأنظمة المحاسبية وإدارة المخاطر الحالية. وأشار أيضًا إلى أن التنسيق ضروري لتنسيق المعاملات عبر شبكات متعددة وخدمات خارج السلسلة، وذكر بيئة تشغيل Chainlink كمنصة تهدف إلى دعم تلك سير العمل، بما في ذلك المكونات التي تركز على الخصوصية والتي لا تزال قيد التطوير. وأضاف نازاروف أنه إذا استمر نشاط الأصول الواقعية في التوسع، فقد تتجاوز الأصول الواقعية على السلسلة في النهاية قيمة العملات المشفرة الإجمالية على السلسلة، بينما قد تستفيد الأصول المشفرة من مستويات رأس مال أعلى على السلسلة. حصلت التعليقات على توافق من بعض شخصيات الصناعة، حيث رد هانتر هورسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، على X: “آمين لهذا، كلام جيد.”