شركة خدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات في الولايات المتحدة Kyndril (KD) تتعرض لانخفاض حاد في سعر السهم بأكثر من 50% في بداية التداول. تم إطلاق تحقيق داخلي رسمي بشأن الشفافية المحاسبية، وتغيير المدير المالي (CFO)، وخفض التوجيهات الأداء، وغيرها من العوامل السلبية التي تركزت، مما أدى إلى تأثير مباشر على معنويات المستثمرين.
منذ أن قامت شركة Kyndril، التي انفصلت عن قسم البنية التحتية في IBM وأصبحت تعمل بشكل مستقل، بالإعلان عن أنها تتلقى طلبات من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشكل تلقائي، وتقوم حالياً بإجراء تدقيق شامل على الرقابة الداخلية للمحاسبة وممارسات إدارة النقد، وتأجيل تقديم تقرير الأداء للربع الأخير من السنة المالية 2025 (الربع الرابع من ديسمبر 2025). حذرت الشركة المستثمرين من وجود عيوب كبيرة في الرقابة الداخلية لعدة سنوات مالية، وأن رأي التدقيق السابق من شركة برايس ووترهاوس كوبرز (PwC) حول السنة المالية 2025 لم يعد موثوقاً به.
وأشارت شركة Kyndril إلى أن احتمالية تعديل البيانات المالية نتيجة لهذا التدقيق منخفضة، لكن عدم اليقين الناتج عنه قد أثر سلباً. بالإضافة إلى ذلك، غادر المدير المالي ديفيد فايسنر ورئيس الشؤون القانونية إدوارد سيبولت في نفس الوقت، وتم تعيين هاش تشوج ومارك لينكس مؤقتاً للقيام بالمهمة.
كما خفضت الشركة بشكل كبير توقعاتها للأداء. تتوقع الشركة أن ينخفض إيرادها للسنة المالية الحالية (حتى مارس 2026) من نمو بنسبة 1% إلى انخفاض يتراوح بين 2-3%. كما أن الأرباح قبل الضرائب المعدلة من المتوقع أن تنخفض من 725 مليون دولار (حوالي 1.04 تريليون وون كوري) إلى حد أقصى 600 مليون دولار (حوالي 860 مليار وون كوري). وتم تعديل التدفق النقدي الحر ليكون حوالي نصف التوقعات الأصلية، أي بين 325 مليون و750 مليون دولار (حوالي 468 مليار إلى 540 مليار وون كوري).
كما أن أداء الربع السابق لم يلبِ التوقعات. حققت Kyndril إيرادات بقيمة 38.6 مليار دولار (حوالي 5.56 تريليون وون كوري)، بزيادة نسبتها 3% على أساس سنوي، ولكن بعد استبعاد تأثيرات سعر الصرف، كانت تقريباً ثابتة؛ وأرباح السهم 52 سنتاً، أقل من توقعات وول ستريت التي كانت 60 سنتاً. ومع ذلك، زادت إيرادات العملاء الكبار بشكل كبير بنسبة 58% على أساس سنوي، متجاوزة 500 مليون دولار (حوالي 720 مليار وون كوري).
وصف المدير التنفيذي مارتن شروتر تباطؤ الإيرادات بأنه نتيجة لتأخير تحويل المبيعات، وزيادة تعقيد الأعمال بسبب الذكاء الاصطناعي، وتغير نمط استهلاك تكنولوجيا IBM، وانخفاض معدل دوران الموظفين، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف العمالة. وأشار بشكل خاص إلى أن الطلب على خدمات العملاء المبنية على تكنولوجيا IBM قد تغير، مما أدى إلى تقليص حجم عقود الخدمة، مما قلل من إمكانيات نمو الإيرادات الفصلية بنسبة حوالي 3.5%. كما أن النفقات السنوية المرتبطة بـ IBM قد انخفضت منذ استقلال الشركة من 4 مليارات دولار (حوالي 5.76 تريليون وون كوري) إلى حوالي 2 مليار دولار (حوالي 2.88 تريليون وون كوري).
ارتفعت إيرادات الأعمال الاستشارية بنسبة 20% على أساس سنوي، وارتفعت حصتها في الأعمال إلى 25%، لكنها لم تصل بعد إلى الأهداف الداخلية. وأوضحت الشركة أن قضايا العملاء التي أصبحت أكثر تعقيداً بسبب الذكاء الاصطناعي وحقوق البيانات أصبحت عائقاً أمام الحصول على عقود طويلة الأمد.
وكان رد فعل السوق قاسياً. خفضت جي بي مورغان تصنيف استثمار Kyndril من "زيادة الوزن" إلى "خفض الوزن"، وانخفض سعر السهم المستهدف بشكل كبير من 40 دولاراً إلى 16 دولاراً. كما خفضت أوبنهايمر التصنيف من "تفوق السوق" إلى "مساوي للسوق"، وسحبت السعر المستهدف.
لا تزال استراتيجية الشركة طويلة الأمد مستمرة. قال المدير التنفيذي شروتر إنه سيواصل دفع الاستثمار في منصة الأتمتة للبنية التحتية "Kyndril Bridge"، والوظائف المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، وبناء قدرات السحابة الخاصة، بالإضافة إلى إعادة هيكلة تكاليفها. وأكد أن الأهداف المتوسطة والطويلة حتى عام 2028 لم تتغير.
