كريس ديكسون من a16z يقول إن التمويل كان دائمًا الفصل الأول في العملة المشفرة، وليس هدفها النهائي

ديكسون يقول إن العملات الرقمية يجب أن تنضج من خلال التمويل قبل أن تتوسع حالات الاستخدام غير المالية.

يقول كريس ديكسون، الشريك الإداري في شركة رأس المال المغامر a16z، إن الانتقادات المتزايدة للعملات الرقمية تتجاهل كيف تنضج التقنيات الجديدة. في منشور على منصة X، قال ديكسون إن الادعاءات بأن حالات الاستخدام غير المالية للعملات الرقمية قد انتهت، بما في ذلك “القراءة، والكتابة، والملكية”، تسيء فهم المرحلة الحالية للصناعة. وأضاف أن التمويل كان دائمًا المقصود أن يأتي أولاً، ويعمل كاختبار مبكر للبلوكتشين بدلاً من أن يكون نهاية تطورية.

التمويل وضع أساس العملات الرقمية، يقول ديكسون من a16z

أكد ديكسون أن البلوكتشين قدمت قدرة جديدة بدلاً من فئة منتج واحدة. الآن، تسمح الشبكات للأشخاص ورأس المال بالتنسيق على نطاق الإنترنت مع دمج الملكية مباشرة في الأنظمة.

https://t.co/zAHyO5TJ0c

— كريس ديكسون (@cdixon) 6 فبراير 2026

وأضاف الشريك في a16z أن العملة الرقمية لم تكن متوقعة أن تنتج كل حالات الاستخدام مرة واحدة. كان من المفترض أن يأتي التمويل أولاً لأنه يتوافق بشكل وثيق مع كيفية عمل البلوكتشين. تعتمد الأنشطة المالية على قواعد مشتركة، وتسوية شفافة، وتنسيق يقلل من الثقة. وتدعم البلوكتشين تلك الاحتياجات بشكل أفضل من معظم أدوات الإنترنت المبكرة.

بالإضافة إلى ذلك، تستفيد العديد من منصات وتطبيقات التمويل اللامركزي من البنية التحتية المفتوحة والملكية القابلة للبرمجة. لهذا السبب، أصبح التمويل المكان الأكثر عملية لاختبار ما إذا كانت البلوكتشين يمكن أن تعمل على نطاق واسع.

وفقًا لديكسون، شكل هذا الرأي استراتيجية الاستثمار في a16z crypto منذ البداية. “لقد كانت العديد من استثماراتنا صريحة في المجال المالي: Coinbase، Maker، Compound، Uniswap، وMorpho من بينها،” أشار.

كرر ديكسون قوله إن البلوكتشين يمكن أن تحول البنية التحتية المالية إلى سلعة عامة من خلال السماح للإنترنت بمعالجة المال بشكل أصيل.

لدعم هذا النهج، ذكر أن الصناديق في a16z crypto عادةً ما تدير لأكثر من 10 سنوات. وأكد أن الصناعات الجديدة نادرًا ما تتطور على جداول زمنية قصيرة. ونتيجة لذلك، غالبًا ما تظهر المراحل المبكرة ببطء وعدم اليقين حتى مع استمرار التقدم المستقر في الخلفية.

ديكسون يقول إن المدفوعات والتمويل اللامركزي يجب أن تنضج قبل أن يتوسع العمل الرقمي خارج التمويل

ذكر الشريك في a16z أن البنية التحتية عادةً ما تسبق فئات التطبيقات الجديدة في ترتيب التطور. يوضح تاريخ الإنترنت المبكر هذا النمط بوضوح. تسبق بروتوكولات الاتصال الأساسية والشبكات وسائل التواصل الاجتماعي ومنصات البث المباشر. فقط بعد أن أصبح عدد كبير من الناس متصلين بالإنترنت، ظهرت نماذج اقتصادية وثقافية جديدة.

يعتقد ديكسون أن تقنيات العملات الرقمية والبلوكتشين قد تتبع مسارًا مشابهًا للإنترنت. بشكل عام، يتطلب الاعتماد الواسع النطاق على الأرجح مئات الملايين من المستخدمين يتفاعلون على السلسلة من خلال أدوات مالية أولاً.

يجب أن تكون المحافظ، وأنظمة الهوية، والسيولة، والثقة الأساسية موجودة قبل ذلك. وبعد ذلك، يمكن أن تنمو مجالات مثل الإعلام، والألعاب، أو الذكاء الاصطناعي على السلسلة. لكن في الوقت الحالي، لا تزال تلك الأسس تتشكل من خلال المدفوعات والتمويل اللامركزي. ونتيجة لذلك، تظل العديد من التطبيقات غير المالية للعملات الرقمية تعتمد على التقدم في الفائدة المالية.

لسوء الحظ، أضعفت سنوات من الاحتيالات والمشاريع الفاشلة المرتبطة بالعملات الرقمية الثقة في الرموز. كما أن سنوات الضغط التنظيمي خفضت أيضًا الرغبة في هذه الأصول.

اعترف ديكسون أن هذه المشاكل جعلت من الصعب تشكيل مجتمعات حقيقية من المالكين. كما أن الشكوك السوقية خلال الانكماشات الأخيرة قللت من النشاط. لذلك، اقتصر التجريب على حالات الاستخدام المالية.

الأصول الرقمية بحاجة إلى وضوح سياسي ووقت للوصول إلى مرحلتها التالية

يلعب السياسات دورًا رئيسيًا في إعادة بناء الثقة عبر أسواق العملات الرقمية. مع وضع ذلك في الاعتبار، أشار ديكسون إلى أن:

• لأكثر من خمس سنوات، دفعت a16z crypto من أجل قواعد أوضح حول الرموز.
• يوفر التنظيم الواضح للمطورين اتجاهًا مع حماية المستخدمين.
• يمكن أن تستعيد التدابير القائمة على المخاطر الثقة في الأصول الرقمية.
• تسعى إجراءات مثل قانون CLARITY إلى تقديم معايير تم رؤيتها بالفعل في التمويل التقليدي.
• يؤدي التقدم الدقيق في الجهود التنظيمية في النهاية إلى قبول سريع، كما هو الحال مع العملات المستقرة.

وصف ديكسون بشكل أساسي العملات الرقمية بأنها جهد طويل الأمد حيث يأتي التقدم بعد عمل أساسي ممتد. قارنها بالذكاء الاصطناعي، الذي استغرق عقودًا من البحث قبل أن تظهر تقدمات كبيرة.

كما تطلبت تسويق الإنترنت سنوات من التطوير الفني والسياسي. وفقًا لديكسون، تتوافق العملات الرقمية مع نفس النمط حيث تجعل المراحل المبكرة الصعبة التقدم اللاحق ممكنًا.