السجن لمدة تصل إلى 8 سنوات للانتهاكات! البرازيل تدرس حظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، والعملات المستقرة الخارجية يجب أن تصدر بواسطة شركة محلية بشكل إلزامي

البرازيل تسرع من وتيرة تنظيم العملات المستقرة، حيث يدفع البرلمان نحو تشريع جديد يهدف إلى حظر العملات المستقرة التي تعتمد على الخوارزميات، ويشترط أن تكون جميع العملات المستقرة الخارجية مقدمة من قبل شركات مرخصة للعمل في البلاد، مما يلقي بمتغيرات كبيرة على سوق التشفير المحلي.
(ملخص سابق: البنك المركزي الإماراتي يوافق على عملة مستقرة بالدولار الأمريكي USDU، وهي أول عملة تسوية تتوافق مع إطار التنظيم)
(معلومات إضافية: فيديت تعلن عن إطلاق عملة مستقرة بالدولار FIDD! تتوافق مع معايير قانون GENIUS، وتُنشأ على إيثريوم…)

فهرس المقال

• النقاط الرئيسية في التشريع: العملات المستقرة الخوارزمية تُصنف ضمن المحظورات
• الاحتياطي الكامل كمعيار صارم، والمخالفون قد يواجهون مسؤولية جنائية
• تنظيم العملات المستقرة الخارجية، وزيادة مسؤولية البورصات بشكل متزامن
• حجم تداول العملات المستقرة يشكل تسعين بالمئة، وتأثير التنظيم عميق

تخطو البرازيل خطوة حاسمة نحو تنظيم العملات المشفرة مرة أخرى. مع موافقة اللجنة البرلمانية على أحدث تقرير تشريعي، تعمل الحكومة على حظر إصدار وتداول العملات المستقرة التي تعتمد على الخوارزميات، مع فرض شرط أن تكون جميع العملات المستقرة الخارجية مقدمة من قبل شركات مرخصة للعمل في البرازيل، مما يعكس توجه الدولة نحو تشديد إدارة مخاطر العملات المستقرة بشكل واضح.

النقاط الرئيسية في التشريع: العملات المستقرة الخوارزمية تُصنف ضمن المحظورات

وفقًا لتقرير «اللجنة العلمية والتكنولوجية والابتكار» في البرلمان البرازيلي عن مشروع القانون رقم 4,308/2024، سيتم حظر إصدار أو تداول العملات المستقرة التي تعتمد على آليات خوارزمية للحفاظ على استقرار السعر داخل البرازيل، مثل USDe من Ethena وFrax وغيرها.

هذه العملات المستقرة لا تعتمد على عملة قانونية أو أصول مادية أخرى كضمان، بل تعتمد على تصميم برمجي وآليات سوق للحفاظ على ارتباطها بالدولار الأمريكي أو عملات قانونية أخرى. ويعتقد المشرعون أن هذا النموذج قد يفشل بسرعة في ظروف سوق قاسية، مما يسبب تأثيرات متسلسلة على النظام المالي.

الاحتياطي الكامل كمعيار صارم، والمخالفون قد يواجهون مسؤولية جنائية

كما ينص القانون على أن جميع العملات المستقرة الصادرة في البرازيل يجب أن تكون مدعومة بالكامل بأصول احتياطية مستقلة، مع تعزيز متطلبات الإفصاح والشفافية. بالإضافة إلى ذلك، أدخل القانون لأول مرة مسؤولية جنائية، حيث يُعتبر إصدار عملات مستقرة بدون دعم أصول جريمة.

وفي حال مخالفة اللوائح، يمكن أن يُحكم على المسؤولين بالسجن لمدة تصل إلى ثماني سنوات، مما يظهر أن البرازيل تعتبر العملات المستقرة غير المضمونة على أنها قد تشكل احتيالًا ماليًا عالي الخطورة.

تنظيم العملات المستقرة الخارجية، وزيادة مسؤولية البورصات بشكل متزامن

بالنسبة للعملات المستقرة التي تصدر خارج البلاد ولكن تتداول في السوق البرازيلية، مثل USDT وUSDC، اقترح القانون تنظيمات أكثر صرامة. حيث يُسمح فقط للشركات المرخصة للعمل في البرازيل بتقديم هذه العملات، ويجب على البورصات التأكد من أن الجهات المصدرة تلتزم بمعايير تنظيمية وامتثال مماثلة لتلك في البرازيل.

وفي حال عدم قيام البورصات بواجبات التدقيق، يتحمل المخاطر بشكل مباشر. ويُنظر إلى هذا الإجراء على أنه تمديد للمسؤولية التنظيمية من جهة جهة الإصدار إلى وسطاء السوق بشكل كامل.

حجم تداول العملات المستقرة يشكل تسعين بالمئة، وتأثير التنظيم عميق

وفقًا لإحصائيات هيئة الضرائب البرازيلية، فإن العملات المستقرة تمثل حاليًا حوالي تسعين بالمئة من حجم تداول العملات المشفرة في البلاد، مما يجعل لهذا التشريع تأثير كبير على السوق الكلي. ويشير المحللون إلى أنه إذا تم إقرار القانون رسميًا، فقد يُجبر بعض مشاريع العملات المستقرة على الخروج من السوق البرازيلية، كما سيزيد من تكاليف الامتثال للمصدرين الدوليين.

حتى الآن، لا يزال مشروع القانون بحاجة لموافقة «اللجنة المالية والضرائب» و«اللجنة الدستورية والقضائية وحقوق الإنسان»، ثم يُحال إلى مجلس الشيوخ للتصويت، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان سيصبح قانونًا في النهاية.

ومع ذلك، من خلال توجه التشريع الحالي، تتجه البرازيل بوضوح نحو نظام عملات مستقرة «ذات احتياطي عالي، وشفافية عالية، وتنظيم قوي»، وتحاول أن توازن بين تعزيز الابتكار المالي وتقليل المخاطر النظامية.