يجب أن تنهار العملات البديلة إلى الصفر، ويجب تطهير "القمامة عديمة الفائدة": يتوقع مجتمع العملات المشفرة - U.Today
- التنقية التي طال انتظارها
- “تجنب مواسم العملات البديلة” أعاد بنيامين كوين، محلل مشهور، تأكيد تقييمه المباشر للعملات البديلة: الغالبية منها على الأرجح ستنهار. حذر كوين المستثمرين من توقع موسم العملات البديلة لمجرد أن أشخاصًا ذوي نفوذ يقولون إنه سيحدث قريبًا، مجادلًا بأن مثل هذه التوقعات غالبًا ما تكون منفصلة عن الظروف الأساسية. ويؤكد أن هيكل السوق نفسه يشجع على مرحلة التنقية، وأن الروايات المبنية على الإيمان فشلت باستمرار في مطابقة الواقع الكلي مع مرور الوقت.
التنقية التي طال انتظارها
ادعى أن المشاريع الضعيفة عادةً ما تتعرض للكشف في سنوات منتصف المدة، معتبرًا أن الدورة الحالية هي إعادة ضبط ضرورية لفئة الأصول الرقمية بدلاً من أن تكون استثناءً. ووفقًا له، هناك الآلاف من الرموز التي تفتقر إلى الطلب طويل الأمد أو الإيرادات أو حالات الاستخدام القابلة للتطبيق، مما يجعل بقائها يعتمد على الزخم المضاربي بدلاً من الأساسيات.
هذه المشاريع، يجادل، هي الأولى التي تفشل عندما ينخفض شهية المخاطرة وتضيق السيولة، وهي ظروف تكشف تاريخيًا عن الضعف الهيكلي. من هذا المنظور، الفشل الجماعي هو سمة من سمات السوق بدلاً من عيب، ويخدم دورًا وظيفيًا في تخصيص رأس المال. كان من المتوقع أن يكون الرد، حيث اتهم معارضو كوين بأنه منافق وتساءلوا عن كيف يختلف عن الخبراء الذين ينتقدهم إذا كان يقدم أيضًا إرشادات.
“تجنب مواسم العملات البديلة”
كان جواب كوين بسيطًا: الاتساق وسجل الأداء يصنعان فرقًا، خاصة عبر دورات السوق المتعددة. يؤكد أنه قضى سنوات ينصح الناس بتجنب المطاردة المضاربية والتقليل من hype العملات البديلة، حتى عندما كان ذلك غير محبوب. يميز بين تشجيع التفاؤل وتشجيع إدارة المخاطر، سواء اتفق المرء مع استنتاجاته أم لا.
السؤال المهم هنا هو كيف يتعامل السوق مع الفائض، وليس ما إذا كانت جميع العملات البديلة عديمة القيمة من حيث المطلق. بسبب حاجز الإصدار المنخفض جدًا، يشجع العملة المشفرة على الكمية على الجودة، مما يسمح لآلاف المشاريع بالوجود بأقل قدر من الاحتكاك. تغطي الأسواق الصاعدة هذه المشكلة برفع كل شيء بشكل عشوائي، مما يخفي عدم التمييز بين الأصول القوية والضعيفة.
على العكس، فترات السوق الهابطة والمتوسطة تجبر على التمييز، مما يفرض على رأس المال أن يكون أكثر انتقائية. مع اختفاء الرموز الحدية، يتركز رأس المال في الأصول ذات الأمان والسيولة والسرديات النقدية المميزة التي يمكن أن تستمر بعد الدورات المضاربية.