وريث فان إيك: العملات المستقرة ليست مجرد لعب في التمويل اللامركزي، وإنما تحويل الرواتب هو المستقبل

قال فان إيك، الرئيس التنفيذي لشركة أغورا، إن العملات المستقرة تتحول إلى المدفوعات المؤسسية، مع التركيز على الرواتب، والأعمال بين الشركات، والخدمات عبر الحدود. 1٪ من الإيرادات المدخرة تعادل 5٪ من EBITDA، لكن تصور الأعمال هو 5٪ فقط. التوقعات دائرة القوس، القاعدة، الإيقاع ستهيمن. تستهدف أغورا أكبر خمسة مصدرين للعملات المستقرة.

تحولت العملات المستقرة من التمويل اللامركزي إلى ساحة المعركة الرئيسية للمدفوعات المؤسسية

شركة أغورا، وهي شركة ناشئة أسسها رائد الأعمال ووريث فان إيك فان إيك، توضع كسوق عملات مستقرة يتجاوز التداول الرقمي الأصلي. بينما لا يزال التمويل اللامركزي (DeFi) محرك نمو رئيسي — حيث قال إن أغورا شهد زيادة بنسبة 60٪ في قيمة القفل الإجمالية (TVL) الشهر الماضي بسبب إطلاق مشاريع التمويل اللامركزي — إلا أن تركيزه يتحول إلى رهان طويل الأمد: مدفوعات المؤسسات المدعومة بالعملات المستقرة.

“نقضي الكثير من الوقت في الرواتب، والأعمال بين الشركات، والمدفوعات عبر الحدود. هذه قضايا تحتاج الشركات الفعلية بشكل عاجل إلى معالجتها،” قال فان إيك، الذي سيحضر مؤتمر CoinDesk Consensus في هونغ كونغ الشهر المقبل، في مقابلة حديثة. يعكس هذا التوافق الاستراتيجي من التمويل اللامركزي إلى المدفوعات المؤسسية مرحلة جديدة في تطور صناعة العملات المستقرة. التمويل اللامركزي، رغم تقديمه أدوات مالية عالية العائد ومبتكرة، فإن قاعدة مستخدميه تقتصر أساسا على المجموعات الأصلية للعملات الرقمية. على النقيض من ذلك، المدفوعات المؤسسية هي سوق عالمي بقيمة تريليونات الدولارات مع نقاط ألم واضحة.

تعد الرواتب واحدة من أكثر السيناريوهات المباشرة للعملات المستقرة في المدفوعات المؤسسية. توظف الشركات متعددة الجنسيات موظفين عالميين، وتتطلب مدفوعات الرواتب التقليدية تحويلات بنكية مكلفة وتستغرق عدة أيام. يمكن تحقيق استخدام العملات المستقرة لدفع الرواتب فورا وبتكلفة منخفضة جدا. هذا التحسن في الكفاءة ملحوظ بشكل خاص لدى شركات التكنولوجيا التي توظف عمالا عن بعد. يمكن للموظفين استلام رواتب العملات المستقرة بالدولار الأمريكي خلال دقائق بغض النظر عن موقعهم، والتي يمكن بعد ذلك استبدالها بالعملة المحلية حسب الحاجة.

المدفوعات بين الشركات هي سوق ضخم آخر. عادة ما يتم تسوية المستحقات والمستحقات بين الشركات على فترة تتراوح بين 30 إلى 90 يوما، وخلال هذه الفترة تكون الأموال مشغولة وغير قابلة للاستخدام. إذا تم استخدام العملات المستقرة للتسوية الفورية، يمكن تحسين كفاءة دوران رأس المال بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، تتضمن المدفوعات التقليدية بين الشركات طبقات متعددة من الوسطاء المصرفيين، مع رسوم تفرض وزيادة في التأخير في كل مستوى. تتجاوز عمليات نقل العملات المستقرة من نظير إلى نظير هذه الوسطاء، مما يقلل التكاليف ويزيد من السرعة.

المدفوعات العابرة للحدود هي المجال الذي يعتقد فيه فان إيك أن العملات المستقرة لديها أكبر قدر من الاضطراب. يرى فرصة أكبر لاستبدال أنظمة الدفع متعددة الجنسيات المرهقة حيث تؤثر تكاليف التمويل والمعاملات المبكرة على أرباح الشركات. “إذا تمكنوا من توفير 1٪ من الإيرادات، فقد يكون ذلك مكافئا ل 5٪ من EBITDA”، قال. هذا التحويل المالي مقنع جدا. بالنسبة للأعمال التي تحقق هامش ربح 20٪، فإن توفير 1٪ من الإيرادات يعني زيادة صافية ربح بنسبة 5٪، مما يؤثر بشكل كبير على قيمة المساهمين.

تبني المؤسسات التقليدية بطيء لكن الطريق واضح

ويجادل بأن تبني الشركات التقليدية أمر لا مفر منه لكنه يتقدم ببطء، بسبب البنية التحتية غير المألوفة، وغياب السياسات الداخلية، والفجوات في التعليم الأساسي. “إذا كان عالم العملات الرقمية يعرف عن العملات المستقرة بنسبة 100٪”، قال، فإن الفهم الخارجي هو “خمسة بالمئة.” هذه الفجوة في الوعي هي أكبر عقبة أمام اعتماد العملات المستقرة. بالنسبة للمستخدمين الأصليين للعملات الرقمية، فإن مفهوم واستخدام العملات المستقرة أمر طبيعي للغاية. لكن بالنسبة للمديرين الماليين أو المحاسبين في الأعمال التقليدية، لا تزال العملات المستقرة غير مألوفة ومحفوفة بالمخاطر.

عدم الإلمام بالبنية التحتية ينعكس في عدة مستويات. تحتاج الشركات إلى فهم كيفية إعداد المحفظة، وكيفية إدارة المفاتيح الخاصة، وكيفية دمج مدفوعات العملات المستقرة في أنظمة ERP الحالية، وكيفية التعامل مع سجلات الضرائب والمحاسبة. هذه المشاكل التقنية والعملياتية، رغم وجود حلول، تحتاج وقتا للتعلم والتكيف. غياب السياسات الداخلية يمثل أيضا عقبة مهمة. يتم تطوير معظم السياسات المالية للشركات حول النظام المصرفي التقليدي، ويتطلب استخدام العملات المستقرة مراجعة لهذه السياسات، بما في ذلك الحصول على موافقات من أقسام مختلفة مثل الشؤون القانونية والامتثال وإدارة المخاطر.

فجوة التعليم هي الأهم جوهرية. لا يزال العديد من صناع القرار في الشركات متشككين أو حتى منفرين من البلوك تشين والعملات المشفرة، ويربطونها بالمضاربات والاحتيال والتقلبات. إقناع هؤلاء صناع القرار باعتماد العملات المستقرة يتطلب جهدا تعليميا كبيرا لإظهار الفروقات الجوهرية بين العملات المستقرة والعملات المجهورة، واستقرارها التقني، وأسباب الأعمال العملية. قد تستغرق هذه العملية التعليمية سنوات.

أكثر المتبنين الأوائل احتمالا هم الشركات متعددة الجنسيات التي تمتلك شبكة عالمية من الموردين. تقوم هذه الشركات بمعالجة عدد كبير من المدفوعات عبر الحدود يوميا وتشعر بنقاط الألم في الأنظمة الحالية أكثر من غيرها. يكونون أكثر تحفيزهم لاعتماد العملات المستقرة عندما يرون أنها تستطيع تقليل التكاليف بشكل كبير وتحسين الكفاءة. بمجرد أن تبدأ هذه الشركات في استخدام العملات المستقرة، ستوفر لشركات أخرى حالات مرجعية وتسرع تبني الصناعة بأكملها.

خبرة بقيادة سلسلة المؤسسات والقائمة على الحسابات البنكية

بالنظر إلى المستقبل، يعتقد فان إيك أن سلاسل المؤسسات مثل Circle’s Arc، وCoinbase، أو Tempo من Stripe ستجذب نشاطا بعيدا عن البلوكشين المصدر. “سترى تركيزا في بعض السلاسل”، وتوقع أن الشركات الكبرى ستجلب “رأس مال وقوة وقدرات توزيع.” هذا التوقع مبني على رؤية رئيسية: عملاء المؤسسات لا يهتمون بمبادئ البلوك تشين اللامركزية، بل يهتمون فقط بأي حل هو الأبسط والأكثر موثوقية والأكثر امتثالا.

سيركل، كوينبيس، وسترايب هي ثلاث شركات تربط بين التمويل التقليدي وعالم العملات الرقمية. استثمرت سيركل، المصدر لصندوق USDC، بشكل كبير في علاقات الامتثال والتنظيم. تعد كوينبيس أكبر بورصة متوافقة في الولايات المتحدة، وسلسلة Base الخاصة بها مصممة لتطبيقات المؤسسات. تعد سترايب معالج الدفع الرائد عالميا، حيث تخدم ملايين التجار. سلاسل المؤسسات التي أطلقتها هذه الشركات تحظى بطبيعة الحال بثقة عملاء المؤسسات وقنوات التوزيع الجاهزة.

وعلى النقيض من ذلك، رغم أن إيثيريوم هي أكبر منصة عقود ذكية، إلا أن فلسفتها التصميمية أكثر لامركزية ومقاومة للرقابة، مما يتعارض مع احتياجات المؤسسات. تحتاج المؤسسات إلى كيانات واضحة ومسؤولة، ودعم خدمة العملاء، وضمان الامتثال، واستقرار الأداء. تدار سلاسل المؤسسات من قبل شركة واحدة، مما يقلل من درجة اللامركزية لكنه يمتلك ميزة في خدمات المؤسسات. يتوقع فان إيك أن هذه السلاسل ستهيمن على مدفوعات المؤسسات المستقرة، مما يعكس واقع السوق حيث تتفوق البراغماتية على المثالية.

في هذا البيئة التنافسية المتزايدة، تهدف أغورا لأن تصبح واحدة من أكبر خمسة مصدرين للعملات المستقرة في العالم – والفوز من خلال بناء أدوات تعرف الشركات حقا كيف تستخدمها. “هم لا يريدون العملات الرقمية،” قال فان إيك. “ما يريدونه هو شيء يشعر وكأنه حساب بنكي، لكنه متفوق.” هذه الفلسفة حول المنتج حاسمة للغاية. أصدرت Agora AUSD، ولكن الأهم من ذلك، فلسفة تصميم المنتجات: جعل تجربة العملات المستقرة قريبة من تجربة الحسابات البنكية التقليدية، مما يقلل من العتبة النفسية للمؤسسات.

تقدم Agora أيضا عملة ثابتة كخدمة لمشاريع العملات الرقمية التي تسعى لسك رموز العلامة الخاصة. لكن فان إيك لا ينصح بها لمعظم الناس. “لا يكون الأمر منطقيا إلا إذا كان لديك نظام بيئي مغلق الحلقات”، قال. “وإلا، استخدم العملة المستقرة الرئيسية.” يعكس هذا النهج التجاري المتحفظ البراغماتية – بدلا من بيع كل شيء لجميع العملاء، ركز على سيناريوهات تناسب حقا.