هل سعر الفضة إلى 300 دولار؟ المحلل يقول إن إغلاق المركز القصير مستحيل رياضيًا

تحليل يوضح بشكل رياضي مباشر سبب احتمال ارتفاع سعر الفضة بشكل كبير من هنا، دون الاعتماد على مخاوف التضخم أو الحماس المضاربي. يركز الحجة على حدود العرض المادي وموضع قصير قد لا يكون من الممكن تسويته عند المستويات الحالية.

تأتي هذه النظرية من هانزو، الذي يركز تحليله على الأرقام أكثر من الرأي. يعتمد الادعاء على فكرة أن الفضة المتاحة قد لا تكون كافية لتلبية الالتزامات الحالية.

• حسابات سعر الفضة تشير إلى قيد هيكلي في العرض
• لماذا قد يدفع تغطية المراكز القصيرة سعر الفضة أعلى
• الفضة الورقية والفضة المادية تبدأ في الانفصال
• لماذا قد يعيد سعر الفضة تقييمه نحو 300 دولار

حسابات سعر الفضة تشير إلى قيد هيكلي في العرض

غالبًا ما يبدأ توقع سعر الفضة من الطلب، وهنا صورة الطلب مكتظة بالفعل. يستخدم القطاع الصناعي حوالي 60% من العرض السنوي للفضة من خلال الألواح الشمسية والإلكترونيات والتصنيع. لا تتوقف تلك القطاعات بسبب تقلبات الأسعار. يتم تخصيص المعدن بالفعل قبل دخول المستثمرين المعادلة.

في ظل هذا المشهد، يوجد مركز قصير يبلغ حوالي 4.4 مليار دولار تحت إدارة مؤسسات مالية كبيرة. يوضح هانزو أن تغطية تلك المراكز القصيرة تتطلب حوالي 5.5 سنوات من كل أونصة مستخرجة عالميًا. هذا التقدير مهم لأن إنتاج التعدين لا يتوسع بسرعة. يصل العرض الجديد ببطء، بينما يظل الطلب الصناعي ثابتًا.

يضغط سعر الفضة عندما تتجاوز الالتزامات التوافر. يصبح الفارق أكثر وضوحًا بمجرد وضع الأرقام جنبًا إلى جنب.

لماذا قد يدفع تغطية المراكز القصيرة سعر الفضة أعلى

في النهاية، تحتاج المراكز القصيرة إلى مشترين. يجادل هانزو بأن كل محاولة للتغطية تزيد من سعر الفضة لأن المعدن المادي يجب أن يُؤخذ من سوق حيث العرض ملتزم بالفعل. ثم تؤدي الارتفاعات في الأسعار إلى جعل التعرض القصير المتبقي أكثر تكلفة، مما يخلق حالة من الاستعجال بدلاً من الراحة.

يشكل هذا الديناميكي حلقة تغذية راجعة. ارتفاع سعر الفضة يزيد من تكلفة الاحتفاظ بالمراكز القصيرة. زيادة التكلفة تسرع الحاجة إلى التغطية. التغطية تدفع الأسعار للارتفاع مرة أخرى. يتحول هذا الدورة إلى ما يصفه هانزو بأنه فخ هيكلي.

يمكن لأسواق الورق أن تؤخر هذه العملية. زيادات الهامش والتصفية القسرية يمكن أن تخرج المراكز الطويلة وتبرد أسعار العقود الآجلة. تؤثر هذه الأدوات على العقود الورقية أكثر من المخزون المادي. إنها تبطئ الإدراك، وليس الندرة.

الفضة الورقية والفضة المادية تبدأ في الانفصال

جزء رئيسي من توقع سعر الفضة هذا يتضمن التباين بين تسعير الورق والتوافر المادي. يشير هانزو إلى ارتفاع الأقساط المادية وأوقات التسليم الأطول كعلامات إنذار مبكر. تظهر هذه الإشارات حتى عندما تظل أسعار العقود الآجلة تحت الضغط.

يمكن لعقود COMEX أن تسوى نقدًا إلا إذا تم طلب التسليم. بمجرد أن يطلب المشترون الكبار المعدن المادي، يواجه النظام ضغطًا. يقترح هانزو أن الدعم غير الكافي قد يجبر في النهاية على التسوية نقدًا بدلاً من التسليم. سيسلط هذا السيناريو الضوء على انقسام حيث تتداول الفضة المادية بمستويات غير مرتبطة بأسعار العقود الآجلة.

ثم يتحول اكتشاف سعر الفضة بعيدًا عن الرافعة المالية وإلى الندرة.

لماذا قد يعيد سعر الفضة تقييمه نحو 300 دولار

لا يعتمد مناقشة سعر الفضة عند 300 دولار على الحماس. إنه يعتمد على القيد. لا يظهر العرض الجديد بسرعة. لا يتراجع الطلب الصناعي بسهولة. لا يمكن للمراكز القصيرة إغلاق مراكزها دون دفع الأسعار للارتفاع.

3 طرق يمكن أن يلعب بها إلغاء قفل 772 مليون دولار من ONDO القادمة: واحدة منها كارثة_**

يصبح توقع سعر الفضة في ظل هذا الإطار أقل عن التوقيت وأكثر عن الضغط. يجب أن يرتفع السعر حتى يتوسع العرض أو يقل التعرض القصير. يجادل هانزو بأنه لا يبدو أن أيًا من الشرطين محتمل عند المستويات الحالية.

هذا لا يضع الفضة كصفقة قصيرة الأمد. يضعها كرأس مال محبوس في نظام مع مخرجين يتضيقان. قد يكشف مراقبة الأقساط المادية، جداول التسليم، وسلوك تسوية العقود الآجلة عن أكثر من تحركات السعر اليومية.