فراكنلين يحدث صندوقي سندات أمريكية 2! استعد للانضمام إلى سوق التوكنات، متوافق مع لوائح الاحتياطي القانونية

صنّفت فرانكلين تمبلتون لترقية صندوقي سوق النقدتين، متماشياً مع تقنية البلوكشين وقانون “GENIUS”، مع التركيز على احتياطيات العملات المستقرة والتسوية الفورية.

التحول من التمويل التقليدي إلى التوكني: تحديث صندوقين رئيسيين ليتوافقا مع تقنية البلوكشين

أعلنت شركة إدارة الأصول العالمية فرانكلين تمبلتون (Franklin Templeton) رسميًا في 13 يناير 2026 عن تحديث عميق لصندوقي سوق النقد المؤسسيين (MMFs) اللذين تديرهما شركة فرعية، Western Asset Management.

تهدف هذه المبادرة الاستراتيجية إلى تمكين هذين الأصلين من الاندماج بسلاسة مع سوق التمويل اللامركزي والأصول المرقمنة، مع انعكاس توجهات الشركات المالية التقليدية نحو سوق الأصول المرقمنة والنظام المستقر والامتثال. المستهدفات المحدثة هي:

• “صندوق التزامات الخزانة المؤسسي الغربية” (Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund، الرمز LUIXX)؛
• “صندوق احتياطيات الخزانة المؤسسي الغربية” (Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund، الرمز DIGXX).

ذكر روجر بيستون، مسؤول الأصول الرقمية في فرانكلين تمبلتون، أن الانتقال من الصناديق التقليدية إلى السلسلة هو مسار حتمي، وهدف الشركة الأساسي هو زيادة وصول هذه الصناديق، مما يجعلها أكثر فائدة للمستثمرين على نطاق واسع.

المصدر: CNBC مسؤول الأصول الرقمية في فرانكلين تمبلتون، روجر بيستون

في ظل الظروف السوقية الحالية، تجاوز إجمالي عرض العملات المستقرة 310 مليار دولار، وتوقعات الدراسات أن يصل هذا الرقم إلى حوالي 2 تريليون بحلول عام 2030. مع تزايد استخدام العملات المستقرة في المدفوعات والتسوية والمنصات الضمانية، يزداد الطلب على الأصول ذات السيولة عالية الجودة والخاضعة للرقابة.

أكدت فرانكلين تمبلتون أن، على الرغم من تحديثاتها التكنولوجية المستقبلية، لا تزال هاتان الصناديقين تحتفظان بوضعهما كصناديق سوق نقد مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ولم تتغير محفظتهما أو هيكل الرقابة.

يعتقد بيستون أن العديد من العملاء المؤسساتيين يفضلون استخدام حزم مسجلة لدى SEC عند الوصول إلى إصدار الرهن على السلسلة وأنظمة الرهن، لذلك اختارت الشركة توسيع قدراتها الرقمية ضمن محفظة الأصول السائلة الحالية بدلاً من إجبار العملاء على الانتقال إلى أدوات استثمارية جديدة كليًا. يعكس هذا النهج التزام الشركة بدفع الابتكار المالي مع الحفاظ على متطلبات الامتثال والأمان العالية للعملاء المؤسساتيين.

تحول LUIXX إلى احتياطيات العملات المستقرة: تكييف الأصول وفقًا لقانون “GENIUS”

بالنسبة لتحديث صندوق LUIXX، يتمحور حول الامتثال لمتطلبات الاحتياطيات المنصوص عليها في قانون “GENIUS” الذي أُنشئ في يوليو 2025. وفقًا لهذا القانون الجديد، يجب على مُصدري العملات المستقرة الامتثال لمعايير جودة وسيولة أصول الاحتياطيات.

لذلك، قامت صندوق LUIXX بتعديل استراتيجيتها الاستثمارية، حيث يحتفظ حاليًا فقط بالسندات الأمريكية قصيرة الأجل التي تستحق خلال 93 يومًا، مما يضمن الامتثال التام لمعايير قانون “GENIUS” لأصول احتياطيات العملات المستقرة. أدى هذا التعديل إلى تحويل LUIXX إلى منصة “جاهزة للاستخدام” موجهة لصناديق العملات المستقرة للدفع والمُصدِرين من البنوك، مع تقديم ضمانات عالية الجودة من الحكومة.

أكد متحدث باسم فرانكلين تمبلتون أن مُصدري العملات المستقرة يمكنهم الآن إدارة احتياطياتهم باستخدام صندوق السندات الأمريكية مع الحفاظ على إشراف SEC.

وهذا يجعل LUIXX واحدًا من أولى المنتجات المصممة خصيصًا لتلبية إرشادات احتياطيات العملات المستقرة الفيدرالية، ويدعم بشكل قوي صناعة المدفوعات الرقمية. وفي ظل بيئة تنظيمية واضحة، فإن ربط هيكل الصندوق بقانون “GENIUS” يتيح للمؤسسات المالية العمل في سوق خاضع للرقابة مع الاستفادة من ضمانات عالية المستوى، مما يعزز مكانة الشركة في إدارة الأصول الرقمية. من خلال ضبط دقيق لتكوين الأصول، نجحت فرانكلين تمبلتون في تقديم حل إدارة رأس مال مبتكر ومتوازن، يعزز مكانتها الرائدة في صناعة الأصول الرقمية.

DIGXX يضيف فئة الأسهم الرقمية: تحقيق تسوية وتداول على مدار 24 ساعة

في تحديث آخر، أدخل صندوق DIGXX فئة أسهم جديدة باسم “المؤسسات الرقمية” (Digital Institutional)، وهي فئة موجهة خصيصًا للتوزيع عبر منصات البلوكشين.

يعني هذا التغيير أن الوكلاء المعتمدين، بما في ذلك البنوك، والوسطاء، والأمناء، ومنصات التوكني، يمكنهم الآن استخدام تقنية البلوكشين لتوثيق ونقل ملكية أسهم الصندوق. من خلال تشغيلها على شبكة البلوكشين، يمكن لأسهم DIGXX الرقمية تقديم تسوية فورية تقريبًا، وتنفيذ تداول مستمر على مدار 24 ساعة، وتقليل التأخيرات المعتادة في عمليات تحويل الصناديق التقليدية.

تكمن الميزة الأساسية لهذا التكامل التكنولوجي في قدرته على دمج أسهم الصندوق مع أنظمة الضمان الرقمي ونظام إدارة النقد، مما يتيح للمستثمرين المؤسساتيين إدارة أصول سندات الخزانة الخاصة بهم دون مغادرة بيئة البلوكشين.

تخطط فرانكلين تمبلتون لتوفير وصول إلى هذه الأنظمة الرقمية من خلال شركاء موثوقين، بحيث يمكن للمؤسسات المالية الوصول إليها مباشرة عبر واجهاتها الخاصة المبنية على البلوكشين.

ومن الجدير بالذكر أن، على الرغم من إدخال الوظائف على السلسلة، فإن مكونات أصول صندوق DIGXX وقواعد التشغيل تظل ملتزمة بشكل صارم بقوانين صناديق سوق النقد التقليدية، مما يضمن التوازن بين الابتكار والأمان. وأكد روجر بيستون أن هذا النهج يركز على التوافق والمرونة، بهدف تزويد العملاء بوسائل أكثر للوصول إلى الأصول الممولة بشكل منظم، مما يعزز كفاءة إدارة الأصول بشكل عام.

من التجربة إلى الاعتياد: خطة استراتيجية الأصول الرقمية لفرانكلين تمبلتون

وصف روجر بيستون تحديثات الصندوقين بأنها “تطور تدريجي” وليس “تجريبي”، مما يرمز إلى أن فرانكلين تمبلتون تعتبر استراتيجية الأصول الرقمية جزءًا أساسيًا من أعمالها.

وفي الواقع، بدأت الشركة منذ عام 2018 في استكشاف الابتكار في تقنية البلوكشين، وسرعت خلال الأشهر الماضية من تطوير بنيتها التحتية على السلسلة. على سبيل المثال، في نوفمبر 2025، أطلقت الشركة صندوق سوق نقدي مُمَركن في هونغ كونغ، ووسعت منصة Benji التقنية الخاصة بها إلى شبكة Canton في نفس الشهر.

قراءة إضافية
فرانكلين تطلق أول صندوق مُمَركن في هونغ كونغ! وتشارك في مبادرة هونغ كونغ، بالتعاون مع HSBC
منصة التوكني لفرانكلين تصل إلى شبكة BNB! BENJI يُحسب بالثانية، بهدف السيطرة على سوق 30 تريليون دولار
ريبل تتعاون مع DBS وفرانكلين! لإطلاق تداول وتوكني للائتمان، والقطاع المالي التقليدي يتجه نحو السلسلة

بالإضافة إلى ذلك، شاركت الشركة بشكل عميق في مشروع $FRNT للعملة المستقرة في وايومنغ، وهي أول عملة مستقرة مدعومة من قبل ولاية أمريكية ومضمونة بالكامل بالدولار، مما يعكس خبرتها في صناعة المنتجات المالية الرقمية الأصلية.

تُظهر استراتيجية فرانكلين تمبلتون لإدارة احتياطيات العملات المستقرة أن القطاع لا يعمل بمعزل، حيث تتجه صناعة إدارة الأصول بشكل جماعي نحو هذا الاتجاه. كما أعلنت أكبر شركة إدارة أصول في العالم، بلاك روك (BlackRock)، في أكتوبر 2025 عن خطة مماثلة، لتعديل صندوق سوق النقد الحكومي الخاص بها ليتوافق مع قانون “GENIUS”، ليصبح أحد مُصدري العملات المستقرة المعتمدين في الولايات المتحدة.

قراءة إضافية
استراتيجية جديدة من عملاق وول ستريت! بلاك روك تعيد تصميم صندوق BSTBL، مستهدفة سوق احتياطيات العملات المستقرة

حاليًا، تدير بلاك روك صندوق سوق النقد الحكومي الخاص بـ Circle، مما يعكس أن المؤسسات المالية الكبرى تعتبر الصناديق النقدية الخاضعة للرقابة بمثابة مسار خلفي لعملة الدولار المرقمنة.

يتوقع بيستون أن احتياطيات العملات المستقرة ستظل موجودة بشكل مزيج من التوكني والتقليدي، مع زيادة الطلب على المحافظ المُدارة من قبل عدة مديرين واستثمارات مخصصة مع توسع المزيد من المؤسسات المالية في إصدار توكناتها الخاصة. من خلال ترقية تجمعات الأموال التقليدية إلى بنية رقمية متوافقة، لا تقتصر فرانكلين تمبلتون على التكيف مع اللوائح الجديدة فحسب، بل تقود أيضًا فصلًا جديدًا من دمج التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين.