توقع Sygnum أن يزدهر تشفير الأصول واحتياطيات البيتكوين للولايات الأمريكية في عام 2026

التحولات الجديدة في اللوائح التنظيمية في الولايات المتحدة يُتوقع أن تفتح مرحلة من النمو القوي لتطبيق تكنولوجيا البلوكشين بحلول عام 2026، بما في ذلك امتلاك الدول لاحتياطيات البيتكوين واتجاهات تحويل البنوك إلى بنية تحتية مالية رقمية باستخدام التوكن. هذا هو الرأي الذي أُعطي في أحدث تقرير لمجموعة البنوك الرقمية للعملات المشفرة Sygnum.

وفقًا لـ Sygnum، فإن قانون CLARITY المتوقع وتمرير قانون البيتكوين سيخلقان الإطار القانوني الضروري الذي طالما انتظرته الدول منذ فترة طويلة. ويذكر التقرير أن تنظيمات أكثر وضوحًا في الولايات المتحدة ستساهم في تعزيز الثقة في البيتكوين كأصل احتياطي على مستوى العالم، ويتوقع أن تضيف على الأقل ثلاث اقتصاديات من مجموعة G20 أو ما يعادلها البيتكوين رسميًا إلى احتياطياتها الوطنية.

نموذج الاقتصاد الخاص بالبيتكوين يفضل الدول الرائدة، مما يعزز الحاجة الملحة لتشكيل احتياطيات بيتكوين وطنية قبل انضمام الدول الأخرى، للاستفادة من الأسعار المنخفضة.

“عندما تظهر المنافسة بين الدول، ستصبح تنويع الاحتياطيات سباقًا استراتيجيًا، بدلاً من مجرد نقاشات نظرية”، يؤكد التقرير.

أي دولة ستتقدم؟

تُشير Sygnum إلى أن الدول ذات السياسات المالية الواقعية والتي تواجه تحديات خطيرة في العملة، مثل البرازيل، اليابان، ألمانيا، هونغ كونغ وبولندا، ستكون مرشحة محتملة لاعتماد البيتكوين في احتياطياتها الوطنية.

ومن الجدير بالذكر أن مجلس النواب البرازيلي عقد جلسة استماع حول مقترح الاحتياطي الوطني للبيتكوين في أغسطس 2025. وفي هونغ كونغ، اقترح المشرعون أيضًا إضافة البيتكوين إلى الاحتياطي الوطني في ديسمبر 2024.

وفي اليابان، اقترح النائب ساتوشي هامادي أن تحول الحكومة جزءًا من احتياطياتها الأجنبية إلى البيتكوين في ديسمبر 2024، مستوحى من إنشاء الولايات المتحدة لاحتياطي استراتيجي للبيتكوين.

وفي ألمانيا، الحزب المعارض الأكبر – البديل لألمانيا (AfD) – قدم رسميًا طلبًا إلى البرلمان في أكتوبر 2025، معارضًا تشديد تنظيم البيتكوين وداعيًا إلى النظر في إنشاء احتياطي وطني للبيتكوين.

وفي بولندا، وعد مرشح الرئاسة سلاوومير مينتزن ببناء احتياطي استراتيجي للبيتكوين إذا فاز في الانتخابات عام 2025، بهدف جعل البلاد “جنة العملات الرقمية” من خلال تنظيمات ودية وسياسات مصرفية داعمة. ومع ذلك، لم يفز في الانتخابات.

يتوقع التقرير أن تكون التخصيصات الأولية متواضعة، حوالي 1% من إجمالي الاحتياطي الوطني، لكن “تأثير الإشارة” من هذا التحرك سيكون له تأثير عميق.

على المدى الطويل، يمكن أن يساعد اعتماد البيتكوين على نطاق واسع من قبل الدول في تقليل الفجوة مع الذهب، وزيادة نسبة رأس مال السوق للأصول المخزنة للقيمة العالمية من 6% حاليًا إلى 25%. وتقدر Sygnum أن هذا سيجعل سعر البيتكوين يتراوح بين 350,000 و400,000 دولار أمريكي.

ومع ذلك، وفقًا للسيد مارسين كازميرزاك، المؤسس المشارك لشركة أوراكل البلوكشين Redstone، فإن هذه العملية ستكون أكثر تعقيدًا مما تتوقع التوقعات المتفائلة. ويقول: “لقد انخفض المعروض المتداول من البيتكوين بنسبة حوالي 30% خلال الـ18 شهرًا الماضية بسبب امتصاص صناديق ETF والحكومات للعرض الجديد، ومع ذلك فإن الجزء الأكبر منه يعود إلى تراكم المؤسسات، وليس إلى خزائن الدولة.”

ويضيف: “في عام 2026، سيكون الاتجاه الواقعي أكثر اعتدالًا مقارنةً بعناوين الصحف. ستقوم العديد من الولايات والمدن في الولايات المتحدة بتجربة احتياطيات البيتكوين، بدلاً من الدول الكبرى في مجموعة G20.”

لا تزال عملية اعتماد البيتكوين من قبل الدول تواجه العديد من الحواجز السياسية، بما في ذلك الضغط من صندوق النقد الدولي (IMF) على البرازيل.

تحول التمويل التقليدي إلى البنية التحتية للبلوكشين

بالإضافة إلى اعتماد الدول للبيتكوين، تتوقع Sygnum أن المؤسسات المالية التقليدية تقترب أكثر من استخدام البنية التحتية للبلوكشين في أنشطتها الأساسية. وتتوقع الشركة أن تصبح التوكنة الاتجاه السائد بحلول عام 2026، مع إمكانية أن يتم توكنة ما يصل إلى 10% من إصدار السندات الجديدة من قبل المؤسسات الكبرى منذ البداية، وفقًا للسيد ماثياس إيمباخ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لمجموعة Sygnum.

ويقول: “سيستغرق التحول الكامل على الأقل خمس سنوات، لكن القرارات الاستراتيجية التي تشكل مستقبل هذا المجال قد تم اتخاذها.”

يمكن تداول السندات الموثقة بالتوكن بأسعار أعلى بفضل سرعة الدفع المحسنة وكفاءة الضمانات، مما يحفز الجهات الرائدة.

إجمالي قيمة الأصول المرمزة (RWA) حسب نوع الأصل | المصدر: RWA.xyzوفقًا لبيانات من RWA.xyz، قامت الشركات بتوكنة 1.1 مليار دولار من سندات الشركات، وهو ما يمثل 5.2% من إجمالي 21 مليار دولار من الأصول التي تم توكنتها.

السندات الموثقة بالتوكن هي جزء من مجال توكنة الأصول الحقيقية (RWA) الذي يظهر نهوضه، مما يسمح برقمنة الأصول المالية والملموسة على دفتر أستاذ البلوكشين غير القابل للتغيير، مما يساهم في تقليل التكاليف، وفتح فرص الوصول والتداول للمستثمرين العالميين.