السوق التنبئي للدورة الكبرى: من المراهنة إلى يقظة سوق توقعات الإنترنت

كتابة: فريق APRO

سوق التوقعات هو رهان جماعي للبشرية على عدم اليقين.

التوقع، وهو أقدم نشاط اقتصادي واجتماعي للبشرية، يشهد مع موجة تكنولوجيا البلوكشين إعادة هيكلة جذرية من الأساس إلى البنية العليا. لم يكن مسار سوق التوقعات قريبًا بهذا الشكل من لحظة مصيره، فهو لم يعد فرعًا من DeFi أو منصة قمار منظمة، بل هو سوق أصول فائق الاستيقاظ ― سوق توقعات الإنترنت (IEM).

IEM ليست مجرد لعبة، أو توقع احتمالي، أو منتج شامل للمقامرة. أهميتها الثورية تكمن في أنها للمرة الأولى تغلف بشكل منهجي توقعات الأحداث التي كانت سابقًا صعبة التوحيد، أو صعبة التمويل (Expected Value, EV)، في منتجات مالية قابلة للتداول، قابلة للتبادل، قابلة للتحوط، وقابلة للتجميع، مما يفتح نوعًا جديدًا من إصدار الأصول يتجاوز المفاهيم التقليدية مثل الأوراق المالية أو الرموز، ويجعل الحكم الجماعي للبشر على المستقبل نوعًا مستقلًا وفئة أصول قابلة للتداول عالميًا.

أولاً، نظرة عامة على سوق التوقعات: 2 سوبر، 3 قوى و200+ تحدي

يستعد سوق التوقعات لدورة فائقة. وفقًا لـ Dune Analytics، فإن سوق التوقعات في عام 2025 يشهد انفجارًا ظاهريًا وتحولًا إلى مرحلة نمو سريع، حيث يظل هيكل الاحتكار المزدوج لـ Polymarket وKalshi + العديد من المنافسين الأقوياء على BSC ثابتًا، مع تداولات مجمعة تتجاوز 400 مليار دولار في 2025، مع ذروات شهرية تتجاوز المئة مليار عدة مرات، ولا تزال تحافظ على مئات الملايين أسبوعيًا في بداية 2026. في الأسواق السائدة، يرتبط نشاط التداول في الأسواق السياسية، والاقتصاد الكلي، والأحداث الاجتماعية ارتباطًا قويًا مع حرارة الأحداث في العالم الحقيقي، مما يؤكد وظيفتها كمؤشر لمزاج المجتمع. في المستقبل، من المحتمل أن تشارك بروتوكولات التوقعات عبر السلاسل، والأسواق المعززة بالذكاء الاصطناعي، وبروتوكولات السيولة المشتركة على السلسلة.

المصدر: تنظيم البيانات العامة

وفقًا لبيانات PredictionIndex.xyz، بلغ إجمالي حجم التداول في مسار سوق التوقعات في 2025 حوالي 502.5 مليار دولار، حيث تجاوز حجم تداول كل من Polymarket وKalshi 200 مليار دولار. لكن بدءًا من الربع الرابع من 2025، بدأ حجم تداول سوق التوقعات على سلاسل BNBChain وBase وSolana ينمو بسرعة، حيث بلغ متوسط حجم التداول اليومي منذ 2026 حوالي 2 مليار دولار، قريبًا من Polymarket وKalshi.

المصدر: Dune.com

بالإضافة إلى المنصات الرئيسية، تظهر باستمرار أسواق توقعات جديدة ومتنوعة، حيث تجاوز عدد مشاريع سوق التوقعات المسجلة في Rootdata 200 مشروع، وظهرت في الموسم الثاني من EASY Residency لـ YZi Labs، أسواق مثل 42.space، Predict.fun وBento. لقد نظم فريق APRO قائمة بأهم أسواق التوقعات الحالية:

المصدر: PredictionIndex.xyz

ثانيًا، يتطور سوق التوقعات بشكل طبيعي نحو تسعير المعلومات وإصدار الأصول

لكن منذ 2025، تغيرت قوة الدفع وراء نمو سوق التوقعات بشكل خفي، حيث تتجه خصائص المضاربة تدريجيًا نحو دور أكبر في تسعير المعلومات وإصدار وتداول الأصول غير التقليدية، مع انتقال سوق التوقعات إلى مراحل أعلى في سلسلة نقل المعلومات.

ثالثًا، مع دعم العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، لا تزال إمكانات سوق التوقعات تُقدّر بشكل كبير منخفضة.

مع انفجار حجم التداول وتدفق المؤسسات / المشاركين السائدين، يتجه سوق التوقعات تدريجيًا بعيدًا عن كونه مجرد لعبة أو مقامرة، نحو سرد أكبر — حيث يبدأ في أن يصبح البنية التحتية الأكبر للمجتمع الجماعي، اكتشاف الحقيقة، نشر المعلومات، وإصدار الأصول في عصر الإنترنت — ونسميه سوق توقعات الإنترنت (IEM).

الفرق بين IEM وسوق التوقعات هو أن: IEM يعتمد بشكل كبير على العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، ويتميز باللامركزية، ويملك قدرة غير محدودة على التوسع من حيث العمق والانتشار. نتصور حالة كهذه: يمكن لأي مستخدم يمتلك جهازًا ذكيًا وشبكة أن ينشئ سوق توقعات لأي حدث، أو نتائج متوقعة لحدث معين، ويقوم بالتداول عبر العملات المشفرة بدون إذن، وعلى مدار الساعة، مع أي طرف آخر.

في عصر الإنترنت، غالبية الناس مجرد مراقبين: يراقبون البيانات الكلية، الانتخابات، الأسواق، وأحكام الآخرين، لكنهم نادرًا يشاركون — يعبرون عن رأيهم بدون تكلفة، وبدون عواقب، وغالبًا ما يتحول رأيهم إلى ضوضاء. لكن IEM سيغير كل ذلك: يجب أن يدعم الآراء بالمال الحقيقي — يمكن لأي شخص المشاركة مباشرة في التسعير، وتحمل العواقب. والأهم من ذلك، أنه يعيد قيمة الإدراك المباشر للأشخاص العاديين (الحلاقون، السائقون، العمال) — حيث كانت هذه المعلومات المباشرة تُهمل سابقًا، ولا يمكن تداولها؛ الآن يمكن إنشاؤها، وتداولها، وتسويتها، وأصبحت قيمة متوقعة للأحداث التي كانت سابقًا غير قابلة للدخول إلى الأسواق الرأسمالية، فئة أصول جديدة ومستقلة.

قبل ظهور العملات المشفرة وطفرة الذكاء الاصطناعي، كانت أسواق التوقعات موجودة بالفعل، لكنها كانت غالبًا مركزة، أو تجريبية، أو أكاديمية، مثل Iowa Electronic Markets وGood Judgment Open، وكانت مقيدة بمشاكل الثقة، والحواجز التنظيمية، وانخفاض السيولة، وارتفاع تكاليف التشغيل، مما يصعب اعتمادها على نطاق واسع. لكن مع دعم العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، أصبحت IEM بمثابة “آلة الحقيقة اللامركزية”: تنتج باستمرار تدفقات بيانات عالية القيمة، غير قابلة للتغيير، وتوفر إشارات موثوقة للتأمين، والمنتجات المشتقة، واتخاذ القرارات الاستثمارية، وحتى إدارة DAO. يمكن تفكيك IEM إلى معادلتين:

المعادلة 1: سوق التوقعات + العملات المشفرة + الذكاء الاصطناعي = سوق توقعات الإنترنت

في IEM، يعتمد سوق التوقعات بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، ويخلق طريقة إصدار أصول جديدة تتجاوز الأوراق المالية، العملات، والرموز:

سوق التوقعات

يوفر آلية اكتشاف السعر الحكيمة التي تجمع الحكمة الجماعية، حيث يتجمع السعر بشكل طبيعي مع معتقدات ومعلومات المشاركين الحقيقيين، مكونًا أقرب ما يكون إلى الإجماع على الحقيقة.

العملات المشفرة

تمنح اللامركزية، والتداول، والتحوط العالميين، وتحرر الأصول المتوقعة من الحواجز الجغرافية والمؤسسية، مما يتيح لأي شخص في أي مكان أن يتداول، ويقوم بالتحوط، ويشارك في تسعير الأحداث العالمية على الفور.

الذكاء الاصطناعي

يعزز تحليل الأحداث ذات الاحتمالات الطويلة والأتمتة، ويحول بسرعة كميات هائلة من المعلومات غير الهيكلية، والمتجزئة، والمهمشة إلى عقود قابلة للتداول، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الإنشاء والتسوية، ويزيد من تغطية الأحداث وعمقها.

المعادلة 2: سوق توقعات الإنترنت = سوق المعلومات + سوق المخاطر + سوق المقامرة

يُعد IEM إثباتًا على سوق التوقعات، حيث أن سوق التوقعات في إطار IEM سيتخلص من الطابع المضارب، ويكتسب خصائص سوق المعلومات، سوق المخاطر، وسوق المقامرة:

(1) سوق المعلومات

أعمق مستوى في IEM هو كونه آلية مركزة لتجميع المعلومات واكتشاف الحقيقة. يعكس السعر بشكل فوري ديناميكيات التوقع الجماعي EV، ويعد سلوك التداول عملية لنشر المعلومات والتحقق منها. يؤدي تصرف المطلعين إلى تقلبات حادة في السعر، وغالبًا ما يكون أول إشارة علنية للحقيقة.

في نوفمبر 2025، أعلنت Google عن تعاون استراتيجي مع Polymarket (وKalshi)، لدمج معدلات الاحتمالات والاحتمالات الحية لـ Polymarket مباشرة في Google Search وGoogle Finance. عند البحث عن عبارات مثل “هل ستدخل الولايات المتحدة في ركود في 2025؟” أو “توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي في 2026”، يمكن للمستخدمين رؤية الاحتمالات الضمنية للسوق بشكل طبيعي، بجانب البيانات المالية التقليدية. في يناير 2026، توصلت Polymarket إلى اتفاق حصري لمشاركة البيانات مع Dow Jones (التي تشمل The Wall Street Journal، Barron’s، MarketWatch، وغيرها). ستدمج وسائل الإعلام مثل WSJ في منصاتها الرقمية وبعض النسخ المطبوعة وحدة الاحتمالات الحية من Polymarket، مثل إصدار “جدول التوقعات للعائدات السوقية”، الذي يعرض بشكل مباشر احتمالات التوقع الجماعي للأرباح، بدلاً من الاعتماد فقط على آراء المحللين.

هذه الأحداث تظهر أن سوق التوقعات دخل رسميًا إلى المشهد الرئيسي للمعلومات، حيث بدأ أكبر محرك بحث في العالم ووسائل الإعلام المالية التقليدية في اعتبار “سعر السوق” إشارة موثوقة للتوقع الجماعي، لمساعدة المستخدمين على اكتشاف الحقائق المخفية بسرعة أكبر. في المستقبل، ستستخدم وسائل الإعلام عبارات مثل “سوق التوقعات يُظهر…” للتحقق من الأخبار، وسيساعد هذا الإشارات الأفراد، الشركات، الدول، أو حتى الحكومات في إدارة الأمور، وتحسين القرارات الاستراتيجية. هذه الخاصية تجعل من IEM نظامًا للمعلومات الجماعية الأقوى في عصر الإنترنت، وسيؤدي تداولها إلى تغييرات أكثر تنوعًا.

(2) سوق المخاطر

بالنسبة للمحترفين، يُعد IEM بنية تحتية عالمية وبدون عوائق للتحوط من المخاطر. يدمج التوقعات حول أحداث غير قابلة للتوحيد سابقًا، مثل الاقتصاد الكلي، الجغرافيا السياسية، المناخ، والتكنولوجيا، في منتجات مالية قابلة للتداول والتجميع، يمكن للمستخدمين التداول والتحوط عليها على الفور.

تواصل منصات حديثة مثل Polymarket وKalshi وراثة وتوسيع هذه الخاصية بشكل كبير: من خلال البلوكشين أو إطار تنظيم CFTC، يمكن الوصول إليها بسلاسة على مستوى العالم/الولايات المتحدة، ويمكن للمستخدمين التحوط من مسارات أسعار الفائدة الفيدرالية، تصعيد النزاعات الجغرافية، احتمالات الكوارث المناخية، تنظيم الذكاء الاصطناعي، نتائج أرباح الشركات، وتقلبات أسعار العملات المشفرة، مثل بعض حاملي البيتكوين أو شركات التعدين الذين يتداولون على Polymarket وKalshi حول “هبوط البيتكوين في الربع الأول من 2026 تحت X مليون دولار” أو “مسار سعر الفائدة للفيدرالي”، كبديل رخيص للتحوط من المراكز الفورية، وأكثر شفافية من الخيارات البيعية التقليدية.

(3) سوق المقامرة

بالنسبة للمستخدم العادي، سوق التوقعات هو المدخل المالي الأسهل للوصول. الأحداث ذات الاهتمام العالي (مثل الانتخابات، الرياضة، الترفيه) تجذب حركة مرور هائلة، ويبدأ المستخدمون بـ"اللعب" من خلال شراء وبيع العقود للتعبير عن توقعاتهم الشخصية. — حيث يعرضون الأصول التوقعية المعقدة بأبسط شكل، مما يسمح للمستهلكين الترفيهيين بفهم القيمة العميقة للتداول، والتحوط، والتجميع تدريجيًا أثناء الترفيه.

على سبيل المثال، أصبح Polymarket شريكًا في توقعات مباريات UFC وNHL، ودمج معدلات الاحتمالات الحية والترويج للعلامة التجارية على منصاتها الرقمية، حيث يمكن للمشجعين شراء عقود “من يضرب KO في الجولة القادمة”، والاستمتاع بـ"المشاهدة والتداول" في ذات الوقت، مما يحول الترفيه من مشاهدة سلبية إلى مشاركة نشطة — حيث يتعلم المشاهدون من خلال متابعة النجوم والنقاشات على السجادة الحمراء، ويصبحون مدمنين على توسيع معرفتهم بأسواق الأسعار.

رابعًا، ما الذي تحتاجه بنية تحتية سوق التوقعات في إطار سرد IEM؟

سيستفيد سوق التوقعات من دورة فائقة في سوق التوقعات، كقطعة أخيرة من اللغز.

في عصر Web2، كانت سوق التوقعات محدودة بسبب الثقة، والتنظيم، والكفاءة، لكن مع دعم العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي من الأساس، توفر البنية التحتية الأساسية دعمًا رئيسيًا. خصائص اللامركزية للعملات المشفرة، وقدرات العقود الذكية، وقدرة التسوية العالمية للعملات المستقرة، والطفرة الإنتاجية التي يجلبها الذكاء الاصطناعي، كلها توفر بيئة تقنية واقتصادية مثالية لسوق التوقعات.

من المهم ملاحظة أن الشبكات العامة (مثل BNB Chain، Solana، Base، Ethereum) والرموز المستقرة (USDT/USDC/USD1/U)، ومجموعة DeFi القابلة للتجميع أصبحت متطورة جدًا، كما أن الذكاء الاصطناعي وDAO يتطوران باستمرار لتلبية احتياجات تطور IEM. لكن القطعة الأخيرة في الهيكل — وهي “المُتوقع” — لا تزال في مرحلة النمو السريع.

تختلف متطلبات سوق التوقعات للمُتوقع بشكل كبير عن تلك في مجالات DeFi أو RWA، حيث يتحول من مجرد نقل البيانات إلى محرك تحقق وفهم للأحداث المعقدة يدعم تسوية الأصول التوقعية بشكل موثوق. يتطور جوهره في قدرته على تجميع وفهم البيانات متعددة المصادر والمتنوعة (مثل الأحداث الرياضية، المؤشرات الاقتصادية الكلية، الأخبار)، واستخدام تقنيات مثل LLM لاستخراج المعنى من المعلومات غير الهيكلية، وإجراء استنتاجات منطقية، وتحويلها إلى شروط عقود قابلة للبرمجة. الجيل القادم من المُتوقع سيتجه نحو بناء منصات خدمات بيانات معيارية، تلبي احتياجات سوق التوقعات لإنشاء أحداث طويلة الأمد، ومفاجئة، ومتنوعة بسرعة، وتسوية موثوقة.

المُتوقع الذي يلبي بشكل حاسم الطلب المتزايد بسرعة على IEM يجب أن يمتلك الميزات الأساسية التالية:

• أداء سريع بما يكفي لتلبية الطلبات اللحظية للسوق المتغير بسرعة (استجابة في المللي ثانية، قدرة عالية على المعالجة)؛
• تغطية بيانات واسعة بما يكفي لتلبية تعقيد الأصول التوقعية (دعم متعدد السلاسل، مصادر، وبيانات غير متجانسة)؛
• تكامل عميق مع الذكاء الاصطناعي، مع القدرة على حل المشكلات المعقدة (باستخدام LLM لفهم المعنى، والاستنتاج المنطقي، والتحويل القابل للبرمجة)؛
• تكامل عميق مع النظام البيئي (مثل السلاسل، ومجموعة DeFi القابلة للتجميع)، لتحقيق خدمات بيانات معيارية، وتكامل سلس، وقابلية للتجميع.

في ظل هذا السياق، ظهرت العديد من مشاريع المُتوقع في Web3 التي تعزز قدرات AI، ولم تعد مجرد أدوات تسعير، بل تحولت إلى “محركات تحقق وفهم الأحداث المعقدة” — تدمج استجابة في المللي ثانية، وبيانات متعددة المصادر والمتنوعة، واستنتاجات منطقية باستخدام AI، وتحويل العقود القابلة للبرمجة، وتكامل عميق مع نظام DeFi وبيئة سوق التوقعات. من خلال توسيع التغطية لتشمل الرياضة، والأحداث الكلية، والأحداث الطارئة، وتعزيز آليات التحقق متعددة المستويات، وخدمات معيارية، نأمل أن تتطور المُتوقعات من مجرد مزود بيانات إلى بنية تحتية كاملة تدعم تسوية الأصول التوقعية بشكل موثوق، وتملأ القطعة الأخيرة من لغز IEM خطوة بخطوة.