استحواذ سترايف على Semler Scientific يثير اضطرابات: تعديل خزينة البيتكوين وانقسام عكسي أدى إلى هبوط سهم ASST بنسبة 12%

1月14日消息، انخفض سعر سهم شركة إدارة الأصول Strive (ASST) بشكل كبير يوم الثلاثاء، حيث سجل انخفاضًا يقارب 12% في يوم واحد. سابقًا، وافق مساهمو الشركة رسميًا على صفقة استحواذها على Semler Scientific بأسلوب الأسهم بالكامل، لكن السوق كان رد فعله سلبيًا بشكل واضح على الترتيبات الرئيسية في شروط الدمج.

وفقًا للمعلومات المُعلنة، سيزيد هذا الاستحواذ من حيازة Strive لعدد 5,048.1 بيتكوين، ليصل إجمالي حيازة الشركة من البيتكوين بعد الدمج إلى 12,797.9 بيتكوين، مما يرفع ترتيبها بين الشركات المدرجة من حيث حيازة البيتكوين إلى المرتبة 11، متجاوزة Tesla وTrump Media & Technology Group. في الوقت نفسه، أعلنت Strive عن شراء إضافي لعدد 123 بيتكوين بتكلفة حوالي 11.3 مليون دولار، بسعر شراء متوسط قدره 91,561 دولار، مما رفع حيازتها المستقلة قبل الدمج إلى 7,749.8 بيتكوين.

على الرغم من توسع حجم احتياطي البيتكوين، إلا أن اهتمام المستثمرين ركز على تعديل هيكل رأس المال غير المتوقع. تخطط Strive بعد إتمام الدمج لتنفيذ تقسيم عكسي للأسهم العادية من الفئة A وB بنسبة 1 مقابل 20، بهدف تقليل عدد الأسهم المتداولة. بعد الإعلان عن الخبر، انخفض سعر سهم ASST إلى حوالي 0.90 دولار، كما انخفض سعر سهم Semler بنحو 10% أيضًا.

قال بن ويركمان، المدير التنفيذي للاستثمار في Strive، في بيان إن الهدف من عملية التقسيم العكسي هو جعل سعر السهم يتوافق مع الحد الأدنى للمشاركة لبعض المستثمرين المؤسساتيين. نظرًا لأن سعر سهم ASST ظل أقل من 1 دولار على مدى الأشهر الماضية، يُعتبر هذا الإجراء تعديلًا تقنيًا. ومع ذلك، اعترف الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة مات كول أن هذا الإجراء، من حيث التقييم، لن يغير القيمة الجوهرية للشركة، لكنه سيساعد على توسيع مصادر التمويل المحتملة من المؤسسات.

فيما يتعلق بالتخطيط للدمج، تخطط Strive لبيع أصول غير أساسية تابعة لـ Semler تدريجيًا، لاستخدام العائدات في سداد الديون ذات الصلة، بما في ذلك حوالي 100 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل وقرض بقيمة 20 مليون دولار، بهدف تعزيز الميزانية العمومية بعد الدمج.

من منظور السوق الأوسع، تظهر الشركات المدرجة التي تعتمد على استراتيجيات خزينة البيتكوين تقلبات عالية في أسعار أسهمها بشكل عام. منذ إعلان استراتيجية البيتكوين، شهدت أسهم Strive ارتفاعات تفوق 20 ضعفًا على المدى القصير، ثم عادت وانخفضت بشكل كبير. كما مرّت Semler وMetaplanet اليابانية بمسارات مماثلة.

حاليًا، العديد من الشركات التي تمتلك أصول رقمية في خزائنها تقل قيمتها السوقية عن صافي قيمة أصولها المشفرة، مما يحد من قدراتها على التمويل. ويصبح الاستحواذ ودمج الأصول وسيلة مهمة لتوسيع التعرض للبيتكوين وتحسين الهيكل. وأكدت Strive أنها ستواصل الحفاظ على هيكل مبسط، والتركيز على الأعمال المتعلقة بالبيتكوين وتحقيق الأرباح، مع الاستمرار في تعزيز استراتيجيتها لخزينة البيتكوين.