تحول تاريخي! في عام 2025، ستصل نسبة تخصيص أصول العملاء الاستشاريين في التشفير إلى 32٪، مع دخول كبير لـ TradFi

أظهر استطلاع موثوق أجراه كل من Bitwise و VettaFi في نهاية عام 2025 أن عالم التمويل التقليدي (TradFi) يعتنق العملات المشفرة بسرعة غير مسبوقة. تشير البيانات إلى أن 32% من المستشارين الماليين قاموا بتخصيص أصول مشفرة في حسابات عملائهم، بزيادة كبيرة عن 22% في عام 2024، مسجلة أعلى مستوى في تاريخ هذا الاستطلاع.

حدث هذا التحول في ظل ظروف اقتصادية كبرى، حيث سجل البيتكوين مستوى قياسيًا جديدًا عند 126,000 دولار في عام 2025، وتقدم مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة. كما أظهر الاستطلاع أن ما يصل إلى 94% من المستشارين تلقوا استفسارات من عملائهم حول العملات المشفرة العام الماضي، وأن أكثر من نصف المستشارين يمتلكون أصولًا مشفرة بشكل شخصي. هذه الإشارات بوضوح تدل على أن الأصول المشفرة تتغير من كونها فضولًا هامشيًا إلى خيار قياسي في المحافظ الاستثمارية.

معدل تخصيص المستشارين يسجل رقمًا قياسيًا: العملات المشفرة تدخل قائمة التخصيصات الرئيسية

يُعتبر توجه المستشارين الماليين في تخصيص الأصول مؤشرًا رئيسيًا لمدى اعتراف المؤسسات بأهمية نوع معين من الأصول. أظهر التقرير السنوي المشترك بين Bitwise و VettaFi لعام 2025 أن عملية تعميم العملات المشفرة قد وصلت إلى ذروتها حتى الآن. أُجري هذا الاستطلاع بين 299 مستشارًا ماليًا مؤهلًا من قنوات مختلفة، بما في ذلك المستشارين الاستثماريين المسجلين، وممثلي شركات الوساطة الشاملة، والمستشارين المستقلين. والنتيجة اللافتة أن 32% من المستشارين قاموا بتخصيص عملات مشفرة في حسابات عملائهم، وهو ارتفاع يقارب 50% عن نسبة 22% في عام 2024، وهو أعلى رقم منذ بدء الاستطلاع.

وراء هذه الأرقام، يكمن تزايد الطلب من العملاء وتطور وعي المستشارين. أشار الاستطلاع إلى أن 94% من المستشارين تلقوا استفسارات من عملائهم حول العملات المشفرة في عام 2025، مما يعكس استمرار الطلب السوقي وعدم إمكانية تجاهله. والأهم من ذلك، أن مشاركة المستشارين أنفسهم تتعمق: 56% منهم يعترفون بأن لديهم عملات مشفرة في محافظهم الشخصية، وهو رقم قياسي أيضًا. عندما يصبح أكثر من نصف المستشارين مالكي أصول مشفرة، فإن قدرتهم على تقديم النصائح، وفهم تقلبات السوق، وشرح القيمة ستكون أكثر مباشرة وإقناعًا. هذا التحول من “متفرج” إلى “مشارك” هو الأساس النفسي لدمج الأصول المشفرة بجدية في إطار تخصيص الأصول.

عند تحليل الاختلافات بين قنوات المستشارين، يتضح وجود نمط واضح بين الرواد والمتابعين. يتصدر المستشارون الاستثماريون المسجلون هذا التحول، حيث قام 42% منهم بتخصيص أصول مشفرة في حسابات العملاء، ويرتبط ذلك غالبًا بمرونتهم في تفويضات الاستثمار ونموذج الرسوم. كما أن نسبة التخصيص بين ممثلي شركات الوساطة المهنية الأخرى تصل إلى 35% و33% على التوالي. ترسم هذه البيانات صورة واضحة: أن اعتماد العملات المشفرة قد تجاوز مرحلة المبادرين الأوائل، ويبدأ في الانتشار بسرعة بين مقدمي خدمات TradFi المختلفة.

أهم النتائج الرئيسية لاستطلاع تخصيص العملات المشفرة للمستشارين في 2025

نسبة التخصيص في حسابات العملاء: 32% (رقم قياسي، مقابل 22% في 2024)

نسبة المستشارين الذين تلقوا استفسارات من العملاء: 94%

نسبة المستشارين الذين يمتلكون أصولًا مشفرة بشكل شخصي: 56% (رقم قياسي)

تحسين قنوات الشراء: 42% من المستشارين يمكنهم شراء أصول مشفرة لحسابات العملاء (مقابل 35% في 2024)

المجموعة الرائدة في التخصيص: المستشارون الاستثماريون المسجلون، بنسبة 42%

خصائص حجم التخصيص: 83% من المحافظ التي تحتوي على أصول مشفرة، نسبة التخصيص فيها أقل من 5%

الطلب، القنوات، ومنطق التخصيص: نظرة عميقة على مسارات دخول الأموال التقليدية

ارتفاع معدل تخصيص المستشارين الماليين لا يأتي من فراغ، بل هو نتيجة تفاعل ثلاثة عوامل رئيسية: طلب العملاء، تحسين قنوات الدخول، ومنطق واضح للتخصيص. أولًا، تحول الطلب من استشارات سلبية إلى تخصيص نشط. من الجدير بالذكر أن، على الرغم من زيادة تخصيص المستشارين، فإن الاتجاه نحو استثمار العملاء بشكل مستقل لا يزال قويًا. أظهر الاستطلاع أن 74% من المستشارين أبلغوا أن عملاءهم استثمروا العملات المشفرة بشكل مستقل خارج علاقة المستشار، بزيادة عن 71% في 2024. هذا يخلق مخزونًا هائلًا من الأصول “مرئية ولكن غير مدارة” من قبل المستشارين، مما يدفعهم بشكل عكسي إلى دمج هذه الأصول في خطة الثروة الشاملة لتقديم خدمة متكاملة واستعادة السيطرة على الوضع المالي العام للعملاء.

ثانيًا، يساهم توسيع قنوات الاستثمار المستمر في إزالة العقبات أمام التخصيص. أظهر الاستطلاع أن نسبة المستشارين الذين يمكنهم شراء أصول مشفرة لحسابات العملاء ارتفعت من 35% في 2024 إلى 42% في 2025. ويعزى هذا النمو بشكل رئيسي إلى إطلاق منتجات مالية متوافقة مثل صناديق البيتكوين ETF و ETH ETF، والتي تعمل ضمن بنية سوق الأوراق المالية المألوفة، وتتكامل بسلاسة مع منصات المستشارين وأنظمة الحفظ، مما يحل بشكل كامل مشاكل الحفظ، والامتثال، والتقارير المحاسبية والضريبية التي كانت تواجه المستثمرين سابقًا. ومع ذلك، لا تزال هناك عقبات، حيث أشار 58% من المستشارين إلى أنهم غير متأكدين من إمكانية إجراء مثل هذه العمليات، ويعود ذلك غالبًا إلى قيود داخلية في شركاتهم.

أخيرًا، من خلال مراقبة سلوك التخصيص، يظهر أن دخول الأموال التقليدية يتم بحذر، مع تفضيل “زيادة التخصيص بحذر” و”البدائل الداخلية”. فيما يخص حجم التخصيص، لا تزال غالبية المحافظ تتسم بالحذر، حيث أن 83% من المحافظ التي تحتوي على أصول مشفرة، نسبة التخصيص فيها أقل من 5%. ومع ذلك، فإن نسبة المحافظ التي تتجاوز 2% من التخصيص ارتفعت من 51% في 2024 إلى 64% في 2025، مما يدل على اتجاه واضح نحو زيادة التخصيص. عند اتخاذ قرار التخصيص، غالبًا ما تأتي الأموال من إعادة توازن الأصول التقليدية الموجودة، حيث أظهر الاستطلاع أن 43% من الأموال تأتي من تقليل الأسهم، و35% من السيولة، مع نسب أقل من تقليل السلع، والسندات، والذهب. هذا يشير إلى أن الأصول المشفرة بدأت تتنافس مع الأسهم والأصول ذات النمو العالي، وتعمل كبديل لها، بدلاً من أن تكون مجرد إضافة للأصول البديلة.

توقعات التخصيص في 2026 وتفضيلات المنتجات

استنادًا إلى النمو القوي في 2025، يتوقع التقرير أن تستمر الاتجاهات في 2026 بنشاط كبير. وأبرز إشارة على ذلك تأتي من المستشارين الذين لم يخصصوا بعد أصولًا مشفرة، حيث أعرب 18% منهم عن نيتهم “بالتأكيد” أو “ربما” زيادة التخصيص في 2026، و38% يفكرون في ذلك. هذا يعني أن أكثر من نصف المتابعين حاليًا قد يتحولون إلى التنفيذ في العام القادم. أما المستشارون الذين لديهم بالفعل تخصيص، فإن 99% منهم يخططون للحفاظ على أو زيادة نسبة التخصيص الحالية. هاتان المجموعتان من البيانات تؤكدان أن معدل التخصيص في 2026 من المتوقع أن يحقق أرقامًا قياسية جديدة.

أما من حيث تفضيلات المنتجات، يظهر المستشارون تفضيلًا واضحًا لـ “المنتجات المعبأة المألوفة”، وهو ما يعكس رغبتهم في تقليل العقبات المعرفية ومخاطر التشغيل. عند سؤالهم عن أدوات التخصيص المفضلة في 2026، جاء “صناديق الأسهم المشفرة” (أي الاستثمار في شركات التعدين أو منصات التداول المشفرة) في المقدمة، تليها: صناديق البيتكوين ETF (16%)، صناديق المؤشرات المشفرة المتنوعة (14%)، الحلول متعددة الاستراتيجيات (13%)، واستراتيجيات العائد (9%). يوضح هذا الترتيب أن مسار دخول الأموال التقليدية يعتمد على الاعتماد التدريجي على أدوات مرتبطة بالسوق المشفرة، حيث يبدأون بالاستثمار في شركات مدرجة ذات صلة، ثم يتجهون تدريجيًا نحو أدوات أكثر مباشرة مثل صناديق المؤشرات المادية (الـ ETF) التي تملك الأصول الأساسية.

بالطبع، لا يخلو مسار النمو من عوائق، حيث أدرج التقرير أبرز العوامل التي تعيق زيادة التخصيص، وتتصدر تقلبات الأسعار وعدم اليقين التنظيمي القائمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن القيود الداخلية في شركات المستشارين تمثل عائقًا رئيسيًا، مما يدل على أن العديد من المؤسسات المالية التقليدية لا تزال بحاجة إلى وقت لتكييف سياساتها الداخلية، وتدريب فرقها، وتحديث استراتيجياتها الاستثمارية. مع نضوج واستقرار سوق العملات المشفرة، وتطبيق إطار تنظيم مثل قانون “GENIUS” في الولايات المتحدة، ستتلاشى هذه العقبات، مما يدفع موجة جديدة من التخصيص.

نظرة على الاتجاهات المستقبلية من سلوك المستشارين: تحول هيكلي قد حدث بالفعل

تتجاوز قيمة هذا الاستطلاع مجرد أرقام نسبية، فهو يكشف بشكل منهجي عن تحول هيكلي عميق — حيث يتم دمج العملات المشفرة بشكل منهجي في خارطة توزيع الأصول العالمية. يقود هذا التحول عدة قوى متكاملة: تأثير الثروة الذي أحدثه ارتفاع البيتكوين التاريخي في 2025، ونجاح منتجات “الجسر” القانونية مثل صناديق البيتكوين ETF، وتوضيح الإطار التنظيمي تدريجيًا رغم التحديات.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن فهم هذا الاتجاه يحمل أهمية عملية كبيرة. عندما يبدأ المستشارون في تخصيص أموال بشكل واسع، فإن ذلك يعني تدفق استثمارات مستدامة ومنتظمة عبر قنوات مؤسسية، مما قد يغير على المدى الطويل من هيكل العرض والطلب وتقلبات السوق. كما يوفر ذلك للمستثمرين الأفراد أدوات استثمارية أكثر تنظيمًا، مثل صناديق البيتكوين ETF المذكرة سابقًا. ومع ذلك، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بخصائص هذه المنتجات، مثل تداولها خلال ساعات السوق، وعدم توافرها على مدار الساعة مثل سوق العملات المشفرة المباشر، بالإضافة إلى فرض رسوم إدارة (حوالي 0.25% سنويًا).

أما مستقبل الأصول المشفرة في المحافظ الاستثمارية التقليدية، فمن المرجح أن يتطور من “تخصيص هامشي” صغير إلى “تخصيص استراتيجي” أكثر جوهرية. وسيتزامن هذا التطور مع الدورة الاقتصادية، والابتكار التكنولوجي، والتطورات التنظيمية. وتظل استطلاعات Bitwise و VettaFi بمثابة سجل دقيق، يحدد على مر السنين النقاط الرئيسية على مسار التعميم. وتشير بيانات 2025 بلا شك إلى أن المنحنى يتصاعد بسرعة، وأن اندماج TradFi والعالم المشفر قد تجاوز نقطة اللاعودة.