صناديق التحوط تحقق أفضل أداء منذ 2009: استراتيجيات الأسهم والمواضيع الكلية تتصدر قائمة الرابحين

وفقًا لتقرير CNBC، مع دخول عام 2026، صدرت أحدث نتائج صناعة صناديق التحوط العالمية. تظهر البيانات أن عام 2025 شهد أقوى أداء سنوي لصناديق التحوط خلال 16 عامًا، حيث بلغ معدل العائد الإجمالي 12.6%، مسجلًا أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية. بشكل عام، أصبحت استراتيجيات الأسهم الصاعدة والهابطة والاستراتيجيات الماكروية الموضوعية القوة الدافعة وراء العوائد.

وفقًا لإحصائيات مؤسسة الأبحاث HFR، تجاوزت الزيادة السنوية لصناديق التحوط المختارة وصناديق الماكرو 17%. تتيح هذه الاستراتيجيات تحقيق عوائد فائقة من خلال التقاط التغيرات الاقتصادية الكلية في الأسهم، والسندات، والسلع الأساسية، وأسواق العملات، في بيئة معقدة. ارتفع مؤشر HFR المركب في ديسمبر 2025 بنسبة 1.56%، وكان الأداء السنوي هو الأفضل منذ 2009.

من حيث بيئة السوق، لم يكن عام 2025 سوقًا أحادية الاتجاه. استمرت الذكاء الاصطناعي، وترقية التكنولوجيا، والاستثمار في البنية التحتية في دفع سوق الأسهم، بينما اختبرت تقلبات السياسات الجمركية، وتعديلات الأصول المشفرة، والتراجع المرحلي في أسهم التكنولوجيا، قدرة مديري الصناديق على إدارة المخاطر. بشكل عام، زادت هذه البيئة عالية التقلب من فرص الاستراتيجيات النشطة في الإدارة.

من حيث القطاعات، أصبحت الرعاية الصحية، والطاقة، والسلع الأساسية أرضًا خصبة للعوائد. حققت صناديق الأسهم المركزة على قطاع الرعاية الصحية ارتفاعًا بنسبة 33.8% خلال العام، وارتفعت صناديق الطاقة والمواد الأساسية بنسبة 23.4%. أدت إصلاحات تسعير الأدوية، وتقدم علاجات التخسيس، وارتفاع أسعار الذهب والفضة إلى توفير منطق واضح للاستراتيجيات ذات الصلة.

ليست جميع الاستراتيجيات ناجحة بشكل كامل. شهدت صناديق التنويع الكمي انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.65% في عام 2025، نتيجة للتقلبات قصيرة الأجل الناتجة عن أخبار الرسوم الجمركية، وتأثيرات البيع على أسهم التكنولوجيا، مما يبرز محدودية الاستراتيجيات القائمة على النماذج الصافية في ظروف السوق القصوى.

أظهرت العديد من المؤسسات الرائدة أداءً متميزًا. استمرت صناديق التحوط الكبرى مثل Citadel وBridgewater في تحقيق أرباح من استراتيجيات متعددة وتداولات ماكروية؛ كما سجلت صناديق الأسهم ذات الطابع الحدثي والأساسية عوائد ذات رقمين أو أعلى. حققت بعض الصناديق أرباحًا ملحوظة من خلال تخصيصات طويلة وقصيرة في قطاعات الدفاع والمالية.

تعكس نتائج عام 2025 التنوع العالي في صناعة صناديق التحوط المعاصرة. من خلال استراتيجيات الأسهم، والمواضيع الماكروية، واستراتيجيات الحدث، تمكن مديرو الصناديق من تحقيق مسارات عائدات مستقلة نسبيًا في بيئات سوق مختلفة، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في عام 2026.