دبي تحظر مونيرو وزيكاش مع إغلاق مركز دبي المالي العالمي الباب أمام رموز الخصوصية وتشديد القيود على العملات المستقرة

تمنع سلطة دبي المالية (DFSA) الرموز الخصوصية مثل مونيرو وزكاش، وتشدّد قواعد العملات المستقرة وتجعل الشركات، وليس الجهات التنظيمية، تقرر أي الرموز يمكن إدراجها في مركز دبي المالي العالمي (DIFC).
ملخص

• تمنع سلطة دبي المالية (DFSA) الرموز الخصوصية والمخلوطين عبر مركز دبي المالي العالمي، مما يحظر تداول، وتمويل، ومشتقات مونيرو وزكاش في السوق المنظمة.
• يُعاد تعريف العملات المستقرة على أنها “رموز عملات رقمية مدعومة بالنقد الأجنبي”، مستبعدة التصاميم الخوارزمية مثل Ethena من تصنيف العملة المستقرة.
• يتحول اعتماد الرموز من قائمة بيضاء لسلطة دبي المالية إلى فحوصات ملاءمة يقودها الشركات، مما يرفع من معايير الامتثال للبورصات والمصدرين.

قامت الهيئة التنظيمية المالية العليا في دبي بوضع خط واضح ضد العملات الرقمية المركزة على الخصوصية، حيث حظرت الرموز الخصوصية عبر مركز دبي المالي العالمي (DIFC) مع تضييق نطاق العملات المستقرة المسموح بها داخل أحد أكثر مراكز الصناعة طلبًا.

تندرج هذه الخطوة ضمن إعادة ضبط أوسع لإطار تنظيم رموز التشفير في الإمارة، حيث تنقل مسؤولية فحص الرموز إلى الشركات وترفع من معايير مكافحة غسيل الأموال على مستوى الأصول.

تمنع دبي العملات المرتبطة بالخصوصية وتعيد تعريف العملات المستقرة

بموجب القواعد المحدثة، تمنع سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) تداول، ترويج، نشاطات التمويل، والمشتقات المرتبطة بالرموز الخصوصية في أو من مركز دبي المالي العالمي، مما يغلق الباب أمام أصول مثل مونيرو وزكاش على المستوى المنظم حتى مع ارتفاع الاهتمام السوقي بها. سجل مونيرو أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، بينما شهدت زكاش تدفقات مضاربة متجددة، مما يبرز نمطًا مألوفًا: حماس التجزئة يتصاعد تزامنًا مع تشديد السياسات على الحدود.

بالنسبة لسلطة دبي المالية، الأمر أقل عن التوقيت وأكثر عن الهيكل. “الرموز الخصوصيةP r i v a c y t o k e n s** لديها ميزات لإخفاء وتجهيل سجل المعاملات وأيضًا حامليها،” قالت إليزابيث والاس، المديرة المساعدة للسياسات والقانون في السلطة. “من المستحيل تقريبًا على الشركات الامتثال لمتطلبات مجموعة العمل المالي (FATF) إذا كانت تتداول أو تمتلك رموز خصوصية.” تفرض FATF على الشركات تحديد منشئ المعاملة والمستفيد منها؛ وفقًا لوالاس، معظم العملات الخصوصية تكسر تلك السلسلة عمدًا. “معظم متطلبات مكافحة غسيل الأموال والجريمة المالية لن تُلبى إذا شاركت في رموز الخصوصية،” أضافت.

لا تتصرف دبي بمعزل عن الآخرين. لا تزال هونغ كونغ تسمح نظريًا بالرموز الخصوصية بموجب نظام ترخيص قائم على المخاطر، لكن شروط الإدراج الصعبة أبقتهم فعليًا خارج الأماكن المتوافقة، بينما ذهبت الاتحاد الأوروبي أبعد من ذلك باستخدام MiCA وحظر قادم على النشاطات المشفرة المجهولة للتضييق على المخلوطين والعملات الخصوصية من التداول المنظم. في ظل هذا السياق، فإن الحظر الصريح لدبي على أدوات الخصوصية مثل المخلوطين، والمقلبات، وأدوات التشويش الأخرى يتماشى مع نمط عالمي حيث أن سعر الوصول إلى رأس المال السائد هو الشفافية الكاملة.

تشكل العملات المستقرة الركيزة الثانية لإعادة الضبط. قامت سلطة دبي المالية بتشديد ما تسميه “رموز العملة الرقمية المدعومة بالنقد الأجنبي”، مع تخصيص هذا التصنيف للأدوات المرتبطة بالنقد الأجنبي والمدعومة بأصول عالية الجودة وسائلة قادرة على تحمل عمليات الاسترداد خلال فترات الضغط. “أشياء مثل العملات المستقرة الخوارزمية، فهي أقل شفافية حول كيفية عملها وقدرتها على الاسترداد،” قالت والاس، مما يربط دبي مع الجهات التنظيمية التي أصبحت أكثر حذرًا من الضمانات غير الواضحة وديناميكيات الانعكاس العكسي. لن تؤهل Ethena، واحدة من أبرز العملات المستقرة الخوارزمية، لتصنيف العملة المستقرة بموجب تفسير مركز دبي المالي، على الرغم من أنها ليست محظورة تمامًا. “في نظامنا، لن تعتبر Ethena عملة مستقرة،” قالت والاس. “سيتم اعتبارها رمزًا رقميًا.”

أما التغيير الأكثر دقة، والأكثر أهمية من وجهة نظر البعض، فهو في من يقرر ما يُدرج. بدلاً من نشر قائمة بيضاء مركزية للرموز المعتمدة، ستطلب سلطة دبي المالية الآن من الشركات إجراء، وتوثيق، ومراجعة مستمرة لتقييماتها الملائمة لكل أصل يعرضونه. “كانت ردود الفعل من الشركات أن السوق قد تطورت،” قالت والاس. “لقد تطورت هي نفسها وأصبحت أكثر دراية بتنظيم الخدمات المالية، وتريد أن يكون لديها القدرة على اتخاذ هذا القرار بنفسها.”

يعكس هذا النموذج الذي يقوده الشركات اتجاهًا أوسع بين الجهات التنظيمية الكبرى: يحدد المشرفون الحدود، لكن يتحملون المسؤولية عن سوء التقدير بشكل مباشر على المنصات والوسطاء. في حالة دبي، الرسالة واضحة. مستقبل العملات الرقمية داخل مركز مالي عالمي ينتمي إلى الشركات التي يمكنها شرح، ودفاع، ومراقبة قوائمها، بينما يركز المنظمون أقل على الموافقة على الرموز الفردية وأكثر على فرض نظام حيث تكون القابلية للتتبع، والمساءلة، والامتثال غير قابلة للتفاوض. بالنسبة لمصدري العملات الخصوصية والعملات المستقرة الخوارزمية، فإن باب مركز دبي المالي لا يُغلق فحسب؛ بل يُعاد تصميمه حول فكرة مختلفة عما يجب أن تبدو عليه العملات الرقمية “المقبولة” في دورة السوق بعد FTX وMiCA.