كوريا الجنوبية ستعيد فتح التداول المؤسسي للعملات الرقمية تحت قواعد جديدة صارمة

عودة الوصول إلى العملات الرقمية للشركات إلى كوريا الجنوبية، على الرغم من أن حدود الاستثمار تثير مخاوف من ناحية التنافسية.

تتجه كوريا الجنوبية لإعادة الشركات إلى سوق العملات الرقمية بعد سنوات من القيود الصارمة. لقد أنهى المنظمون وضع قواعد جديدة تسمح بمشاركة مؤسسية محدودة مع الحفاظ على رقابة صارمة. يعتقد المحللون أن هذه الخطوة تشير إلى تحول في السياسات مع دخول الأصول الرقمية ضمن خطة البلاد الاقتصادية على المدى الطويل.

FSC يمهد الطريق لتداول العملات الرقمية للشركات مع حدود استثمار صارمة

من المقرر أن تعيد السلطات الكورية الجنوبية فتح الوصول للشركات إلى تداول العملات الرقمية بموجب قواعد جديدة أصدرها لجنة الخدمات المالية (FSC). تنهي هذه الخطوة حظراً تم فرضه في عام 2017، عندما أزال السلطات المؤسسات من السوق. وأشار المسؤولون إلى مخاوف تتعلق بغسل الأموال، هروب رأس المال، والمضاربة المفرطة.

منذ الحظر، سيطر المتداولون الأفراد على سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية، حيث شكلوا تقريباً جميع أنشطة التداول.

السلطات تتخذ الآن نهجاً حذراً لإعادة فتح السوق. فقط الشركات المدرجة والمستثمرون المحترفون المرخص لهم سيُسمح لهم بالمشاركة، مع فرض قيود صارمة على حجم الاستثمار والأصول المؤهلة.

تقول التقارير الإعلامية المحلية إن FSC صممت القواعد للحد من السلوك المضارب مع السماح بعودة المؤسسات تحت إشراف دقيق.

بموجب الإطار، ستواجه الشركات المؤهلة عدة حدود أساسية:

• الحد الأقصى للاستثمار في العملات الرقمية بنسبة 5% من رأس مال الأسهم سنوياً.
• تقتصر الأصول على أعلى 20 عملة رقمية من حيث القيمة السوقية.
• يُسمح فقط بالرموز المدرجة في أكبر خمسة بورصات في كوريا.
• تتم عمليات التداول وفق تنفيذ متدرج وحدود لحجم الطلب.

من المتوقع أن تؤهل حوالي 3,500 كيان، بما في ذلك الشركات العامة وشركات الاستثمار المسجلة، بمجرد تطبيق القواعد. لا تزال السلطات تراجع ما إذا كانت العملات المستقرة المدعومة بالدولار مثل USDT من Tether ستُسمح بها.

قد يخف التهيمن على السوق من قبل المتداولين الأفراد مع سماح كوريا الجنوبية بالتداول المؤسسي

سيُطلب من البورصات أيضاً تعديل أنظمتها لدعم التنفيذ المراحل لتقليل تأثير السوق. تمثل الإرشادات أول موافقة رسمية على استثمار العملات الرقمية للشركات منذ الحظر الأصلي.

ترك هذا الحظر كوريا الجنوبية واحدة من أكثر الأسواق استهلاكاً للعملات الرقمية على مستوى العالم. شارك أكثر من 10 ملايين مستثمر محلي في تداول العملات الرقمية خلال النصف الأول من العام الماضي. وفي الوقت نفسه، تم تدفق حوالي 76 تريليون وون خارج البلاد.

_مصدر الصورة: _Kaiko

جاءت تقريباً جميع أنشطة السوق من الأفراد، مما أدى إلى طلب قوي على العملات البديلة ذات المخاطر الأعلى. ونتيجة لذلك، تشكل الرموز البديلة حوالي ضعف حصة السوق من حيث القيمة السوقية مقارنة بالأسواق الخارجية.

يتوقع المشاركون في الصناعة أن الوصول المؤسسي سيجلب تغييرات هيكلية. يشير البعض إلى احتمال وجود زخم لعملة مستقرة تعتمد على الون، ونقاش متجدد حول صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية المحلية، وهي منطقة تتخلف فيها كوريا الجنوبية عن نظرائها العالميين.

حدود صارمة قد تعيق طلب الشركات على العملات الرقمية في كوريا الجنوبية

حتى مع رفع الحظر، يجادل مراقبو السوق بأن القيود على استثمار الشركات قد تمنع عودة رأس المال على نطاق واسع. تسمح الأسواق الكبرى مثل الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، هونغ كونغ، واليابان للشركات بتداول العملات الرقمية دون حدود ثابتة.

في اليابان، تبنت شركات مثل Metaplanet استراتيجيات خزانة الأصول الرقمية التي تشمل الاحتفاظ بالبيتكوين. كما أعرب خبراء قانونيون عن مخاوف. أشار بارك سانج-جين، محامي أجنبي كبير في SL Partners، إلى أن القانون الكوري عادة لا يقيّد فئات الأصول للشركات العامة خارج القطاعات المنظمة.

يجادل النقاد بأن حد الأسهم بنسبة 5% يقلل من مرونة الشركات ويقيد استراتيجيات العملات الرقمية طويلة الأمد التي يمكن أن تضيف قيمة للشركات. مع اقتراب كوريا الجنوبية من إعادة فتح السوق، لا تزال المناقشات مستمرة حول كيفية موازنة ضوابط المخاطر مع التنافسية العالمية.