هل أصبحت بورصة العملات المشفرة في المملكة المتحدة درعًا ماليًا لإيران؟ قضية غسيل أموال بقيمة 1 مليار دولار تهز العالم

الذكاء الاصطناعي للمعلومات عن سلسلة الكتل شركة TRM Labs تكشف في تقريرها الأخير أن اثنين من بورصات العملات المشفرة المسجلة في المملكة المتحدة، Zedcex و Zedxion، تعاملتا بين عامي 2021 و2025 بما يقرب من مليار دولار من المعاملات المرتبطة بالحرس الثوري الإيراني، حيث كانت التدفقات غير القانونية تصل إلى 87٪ من إجمالي حجم المعاملات في بعض الأحيان.

وأظهرت التحقيقات أن هذه البورصات أنشأت شبكة مالية سرية فعالة تتجنب العقوبات الدولية من خلال هياكل شركات وهمية، وعناوين مكاتب افتراضية، ودمج مع بوابات دفع تركية، بل وتوفير تمويل مباشر لمنظمات إرهابية خاضعة للعقوبات الأمريكية. يبرز هذا الحالة أن كيانات الدول الخاضعة للعقوبات تهيمن بشكل متزايد على مشهد الجرائم المرتبطة بالعملات المشفرة، حيث ارتفعت قيمة أنشطتها غير القانونية بنسبة 694٪ في عام 2025، لتصل إلى 154 مليار دولار، 84٪ منها عبر العملات المستقرة (معظمها USDT)، مما يرسل إنذارًا شديدًا إلى الجهات التنظيمية العالمية وصناعة التشفير حول الحاجة إلى تعزيز الامتثال.

10 مليارات دولار من الشبكة السرية: كيف أصبحت البورصات المسجلة في المملكة المتحدة درعًا ماليًا لإيران

شبكة مالية معقدة تمتد عبر بريطانيا والشرق الأوسط وتركيا تتكشف تدريجيًا تحت تتبع وكالات المعلومات عن سلسلة الكتل. وفقًا لتقرير عميق أصدرته TRM Labs في 9 يناير، لعبت اثنتان من بورصات العملات المشفرة البريطانية، Zedcex و Zedxion، دورًا رئيسيًا في تمويل الحرس الثوري الإيراني في الخارج على مدى سنوات. قدر التقرير أن حوالي 1 مليار دولار من المعاملات التي تعاملت معها هاتان المنصتان يمكن تتبعها إلى الكيان العسكري الإيراني الخاضع للعقوبات، حيث بلغت نسبة أنشطتها غير القانونية ذروتها عند 87٪ في عام 2024. لا تقتصر الحالة على حجم الأموال الضخم، بل تتسم أيضًا بتقنيات التمويه الدقيقة والتواصل مع النظام المالي العالمي، مما يجعلها من أبرز الأمثلة على التهرب من العقوبات على مستوى الدول.

عند استكشاف خلفية هاتين المنصتين، يتضح أن غطاءً قانونيًا مصممًا بعناية يُكشف. فبالرغم من تسجيل Zedcex في 2021 وZedxion في 2022 في بريطانيا، إلا أن التحقيقات تظهر أنهما يعملان ككيان واحد فعليًا. يشتركان في المدراء، ويستخدمان نفس العنوان الافتراضي للمكتب، ويظهران تنسيقًا عاليًا في التشغيل، مما يشير إلى هيكل قيادة موحد. والأهم من ذلك، أن سجلات الشركات تربط مباشرة بين Zedcex وBabak Morteza Zanjani، وهو ممول إيراني خاضع للعقوبات، كان قد عوقب في 2013 لتمويله غسل أموال بمليارات الدولارات من عائدات النفط نيابة عن كيانات النظام الإيراني، بما في ذلك الحرس الثوري. رغم صدور حكم بالإعدام عليه في إيران بسبب استيلائه على أصول عامة، إلا أنه حصل على تخفيض للعقوبة بعد سداد ديونه في 2024، وعاود النشاط عبر مجموعة DotOne Holding Group التي تعمل في مجالات العملات المشفرة، والصرف الأجنبي، والخدمات اللوجستية، مع علاقات غير مباشرة مع النظام.

حجم تدفقات الأموال واتجاهاتها يكشف عن دورة حياة الشبكة. البيانات تظهر أن العناوين المرتبطة بالحرس الثوري الإيراني على منصة Zedcex زادت من حجم المعاملات من 23.7 مليون دولار في 2023 (تمثل 60٪ من النشاط الكلي) إلى 619.1 مليون دولار في 2024 (ارتفعت النسبة إلى 87٪). هذا الارتفاع قد يعكس زيادة الضغوط الدولية والعقوبات، وتضييق القنوات المالية التقليدية. في 2025، رغم أن الحجم الإجمالي لا يزال عند 410.4 مليون دولار، إلا أن زيادة التدفقات غير المرتبطة بالحرس الثوري أدت إلى انخفاض النسبة إلى 48٪. هذه التقلبات قد تعكس ضغوط التحقيقات، أو مخاطر المنصة، أو تغييرات في استراتيجيات التمويل الإيرانية. على أي حال، تدفق أموال بقيمة تصل إلى 10 مليارات دولار عبر حسابات شركات بريطانية تبدو “نائمة” يكشف عن ثغرات كبيرة في أنظمة التسجيل المالي والتنظيم العالمي عند التعامل مع كيانات مشفرة من هذا النوع.

الشركات المتداخلة وبوابة الدفع التركية: تحليل نموذج “التمويل المختلط” للتهرب من العقوبات

نجاح هذه الحالة واستمرارها على نطاق واسع يعود إلى بناء شبكة تجمع بين التمويه القانوني التقليدي، والدفع عبر سلسلة الكتل بشكل مجهول، وعمليات دخول وخروج العملة الورقية. هذا النموذج لا يعتمد فقط على سرية العملات المشفرة، بل يدمج بشكل منهجي ثغرات عدة في الأنظمة القضائية، ليخلق سلسلة قيمة كاملة من الكيانات الخاضعة للعقوبات إلى السلع والخدمات في العالم الحقيقي. يمكن تبسيط آلية عمله إلى ثلاثة مستويات: التمويه عبر الشركات الأمامية، والجسر المستقر للعملات الرقمية، والتسوية عبر العملة الورقية في النهاية، وكل مستوى يهدف إلى زيادة صعوبة التتبع وتجنب الملاحقة.

في المستوى الأول، تستفيد Zedcex و Zedxion من مرونة نظام تسجيل الشركات في بريطانيا (بل والثغرات المحتملة فيه). تستخدمان مدراء اسمين وعناوين مكاتب افتراضية، وعلى الرغم من أن أنشطتهما على السلسلة تظهر مليارات الدولارات، إلا أنهما يقدمان تقارير عن “حسابات نائمة” للسلطات. هذه الاستراتيجية “الخفية في العلن” مكنتاهما من البقاء لفترة طويلة دون أن تثير انتباه الجهات التنظيمية البريطانية. والأكثر سخرية أن بعد خروج Zanjani من Zedxion في 2022، قامت Zedcex بتأسيس شركة جديدة بنفس الهيكل والعنوان، مما يمثل “الهروب الذكي” من الرقابة، ويؤكد نية التهرب من التدقيق.

أما في المستوى الأوسط، فإن العملات المستقرة، خاصة USDT الصادر على شبكة TRON، تلعب دورًا رئيسيًا. التقرير يوضح أن التحويلات المالية تتم تقريبًا بالكامل عبر USDT على TRON. هذه الاختيارات لها مزايا متعددة: USDT يتمتع بسيولة عالية وقبول عالمي، وشبكة TRON ذات رسوم منخفضة وسرعة عالية، واستقرار سعر العملة يجعلها مثالية لنقل قيمة كبيرة. تتنقل الأموال بين عناوين مرتبطة بالحرس الثوري الإيراني، ووسطاء خارجيين، ومنصات إيرانية محلية مثل Nobitex وWallex وAban Tether، مكونة دائرة مغلقة وفعالة. تحليل TRM يربط مباشرة بين محافظ Zedcex وعناوين تابعة للحرس الثوري الإيراني، وفقًا لأمر حجز إداري أصدرته السلطات الإسرائيلية في سبتمبر 2025، حيث تم تجميد العديد من العناوين المدرجة في القائمة السوداء بواسطة Tether.

أما في المستوى النهائي، فتم دمج شبكة Zedpay، وهي معالج دفع تركي متنقل، لربط العملات المشفرة بالاقتصاد الحقيقي. عبر علاقات مع كيانات مالية تركية مثل Vepara (التي أوقفت تراخيصها بسبب مخاوف غسل الأموال) والبنك الإسلامي الحكومي Vakif Katilim، توفر Zedpay وسيلة لتسوية المدفوعات والعملات الورقية، مما يتيح للكيانات الخاضعة للعقوبات إدارة عملياتها اليومية، وشراء السلع، ودفع الرواتب. هذا التكامل يعزز من قدرة النظام المالي على دعم الأنشطة غير المشروعة، ويؤكد أن تركيا، بموقعها الجغرافي وبيئة تنظيمها، تظل نقطة محورية لهذه الأنشطة الرمادية، وهو ما يتكرر في هذه الحالة.

بيانات رئيسية وآليات عمل المعاملات بين Zedcex و IRGC

إجمالي المعاملات: حوالي 10 مليارات دولار من المعاملات المرتبطة بالحرس الثوري الإيراني.

نسبة التدفقات غير القانونية: تتراوح بين 56٪ من إجمالي المعاملات، وتصل إلى ذروتها عند 87٪ في 2024.

حجم التدفقات السنوية:

• 2023: معاملات مرتبطة بـ IRGC بقيمة 23.7 مليون دولار، تمثل 60٪ من النشاط الكلي.
• 2024: قفزت المعاملات إلى 619.1 مليون دولار، بنسبة 87٪.
• 2025: بلغت 410.4 مليون دولار، مع انخفاض النسبة إلى 48٪ بسبب زيادة التدفقات غير المرتبطة بـ IRGC.

التقنية الأساسية: تستخدم تقريبًا USDT على شبكة TRON بشكل كامل.

دليل التمويل الإرهابي المباشر: أكثر من مليون دولار USDT من محافظ Zedcex/IRGC تم تحويلها مباشرة إلى عناوين مرتبطة بالإرهاب، تدعم الحوثيين في اليمن.

دخول وخروج العملة الورقية: عبر دمج مع معالج الدفع التركي Zedpay، لتمكين التسوية المالية.

عندما تتدفق 10 مليارات دولار على السلسلة: صدمة ثلاثية لUSDT، والتنظيم، وسمعة صناعة التشفير

قضية Zedcex ليست استثناء، فهي تمثل قمة جبل جليدي لتيارات أعمق. وفقًا لتقرير Chainalysis، فإن إجمالي الأموال التي تلقتها العناوين غير القانونية في 2025 بلغ على الأقل 154 مليار دولار، بزيادة قدرها 162٪ عن 2024. القوة الدافعة وراء هذا النمو المذهل هي أنشطة الكيانات الخاضعة للعقوبات، التي توسعت بمعدل 694٪ خلال عام واحد. هذه الأرقام تكشف عن واقع لا يمكن تجاهله: أن الجهات الفاعلة الوطنية، خاصة تلك المستبعدة من أنظمة مالية تقليدية مثل SWIFT، تدمج بشكل منهجي البنية التحتية للعملات المشفرة ضمن استراتيجياتها المالية الوطنية، للحفاظ على اقتصادها وقدرتها على التحرك جيوسياسيًا. أصبحت العملات المشفرة، وخصوصًا العملات المستقرة، أدوات حاسمة في الصراع الجيوسياسي، بعد أن كانت في البداية أدوات تقنية.

هذه الاتجاهات تفرض تحديات كبيرة على سمعة العملات المستقرة، خاصة USDT، التي تسيطر على الحصة الأكبر من السوق. يذكر التقرير أن 84٪ من جميع المعاملات غير القانونية تتم عبر العملات المستقرة، وهو ما يتوافق مع انتشارها في الاستخدام القانوني، لكنه يضعها في مرمى الرقابة. USDT، بفضل كفاءته على شبكة TRON وانتشاره الواسع، يظهر بشكل متكرر في مثل هذه الحالات. على الرغم من تعاون شركة Tether مع السلطات، وتجميد العديد من العناوين المرتبطة بـ IRGC، إلا أن نمط “التجميد بعد الحدث” لا يحل المشكلة جذريًا. فبعد أن يتم نقل 10 مليارات دولار وربما تحويلها إلى أصول مادية، فإن تجميد العناوين يصبح رمزيًا أكثر منه إجراء وقائي. هذا يثير نقاشًا داخل الصناعة وخارجها حول مسؤولية مُصدري العملات المستقرة في “معرفة عميلك” و"مكافحة غسيل الأموال"، وكيفية فرض رقابة أكثر فاعلية من المصدر.

بالنسبة لصناعة التشفير العالمية، فإن هذه الحالات تسرع من وتيرة التشريعات والتنظيمات. فهي توفر أدوات إقناع قوية للسلطات لوضع قوانين أكثر صرامة، كما أن حالات مثل محاولة إيران بيع أسلحة عبر العملات الرقمية، أو إصدار روسيا لرمز A7A5 المدعوم بالروبل، وتداول أكثر من 933 مليار دولار في عام واحد، تزيد من إحساس الأزمة لدى الجهات التنظيمية الغربية. المستقبل قد يشهد تركيزًا على: أولًا، تعزيز التنظيم العالمي لمقدمي خدمات التشفير (بورصات، محافظ، معالجات دفع) لسد الثغرات، خاصة تلك المتعلقة بتسجيل الشركات في بريطانيا؛ ثانيًا، فرض مزيد من الرقابة على الشبكات العامة والعملات المستقرة، مع إلزامها بالإبلاغ عن أنشطة مشبوهة؛ ثالثًا، تطبيق “قاعدة السفر” بشكل كامل على التبادلات عبر الحدود، بحيث يمكن تتبع معلومات المستفيد النهائي من التحويلات الكبيرة عبر مختلف الاختصاصات القضائية. من المتوقع أن تدخل الصناعة في حقبة “الامتثال القوي”، مما قد يتطلب التضحية ببعض مبادئ اللامركزية وخصوصية المستخدمين، لكنه ضروري لدمجها في النظام المالي السائد.

الحلقة التكنولوجية بين العقوبات والرد عليها: مستقبل الامتثال في التشفير

كشف قضية Zedcex يمثل بداية لمرحلة جديدة من الصراع التكنولوجي بين العقوبات الدولية ووسائل الرد عليها. لم يعد الأمر مجرد معركة بين المصرفيين والمحققين على أوراق، بل تحوّل إلى مواجهة بين محللي سلسلة الكتل، ومطوري العقود الذكية، وشركات التكنولوجيا التنظيمية، والهاكرز المدعومين من الدول، على مستوى الكود والشبكة. طرف يستخدم الطابع العالمي والتمويه المجهول والتسوية النهائية للعملات المشفرة لبناء درع مالي، والآخر يطور أدوات تحليل متقدمة، وخوارزميات تجميع العناوين، وأنظمة مراقبة فورية، لمحاولة اختراق هذا الدرع. هذه اللعبة القط والفأر تتصاعد وتيرتها، وتخلق حلقة تكنولوجية متصاعدة.

المستقبل سيتركز على عدة تقنيات رئيسية. أولًا، تقنيات تعزيز الخصوصية مقابل الرقابة. عملات مثل Monero و Zcash، أو شبكات الطبقة الثانية التي تعتمد على إثباتات المعرفة الصفرية، توفر مستوى أعلى من التمويه. لكن الجهات التنظيمية تستثمر بشكل كبير في أدوات يمكنها فك تشفير أو تجاوز هذه الحماية، وقد تشرع قوانين تحد من تداول العملات الخصوصية في المنصات الخاضعة للرقابة. ثانيًا، الجسور بين السلاسل والمُجمّيات، التي تُستخدم بكثرة لتشويش مسارات الأموال، قد تواجه قوانين تلزمها بآليات تحقق هوية صارمة، وإلا ستواجه حظرًا عالميًا. ثالثًا، الذكاء الاصطناعي والربط مع الأصول الحقيقية، خاصة مع دخول الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات إلى عالم DeFi، حيث ستبرز تحديات كبيرة لضمان عدم وصول التمويل غير المشروع من كيانات خاضعة للعقوبات.

أما بالنسبة لشركات التشفير، خاصة البورصات الكبرى ومصدري العملات المستقرة، فالمسار الوحيد هو بناء قدرات “امتثال فائق” تتجاوز المعايير التقليدية. هذا يتطلب أكثر من مجرد عمليات KYC و AML، بل يتطلب فرقًا داخلية متخصصة في تحليل البيانات على السلسلة، وشراكات مع خبراء خارجيين مثل TRM Labs وChainalysis، لمراقبة الأنماط غير الاعتيادية، وإنشاء قنوات استجابة سريعة مع السلطات. بالإضافة إلى ذلك، قد يُدمج في تصميم البروتوكولات آليات “الامتثال” مثل تحديث العقود الذكية بعد استيفاء شروط قانونية معينة، لتجميد الأصول المشبوهة. رغم أن ذلك يتعارض مع مبدأ “القانون هو الكود”، إلا أنه قد يكون الحل الواقعي للبقاء في ظل بيئة سياسية وقانونية متغيرة. في النهاية، قد يكون التحدي النهائي للعملات المشفرة هو: كيف تتجاوز النظام المالي المركزي التقليدي، مع إثبات قدرتها على العمل بشكل أكثر شفافية وفعالية ضمن إطار القواعد المفروضة.

تحليل عميق: من هو TRM Labs؟

في سياق الكشف عن عملية التهرب من العقوبات بقيمة 10 مليارات دولار، يلعب TRM Labs دورًا محوريًا. فهي شركة رائدة عالميًا في مجال المعلومات عن سلسلة الكتل، وليست بورصة أو جهة استثمار، بل مزود حلول تقنية للامتثال والمخاطر للحكومات، والمؤسسات المالية، وشركات التشفير. ببساطة، يمكن وصفها بأنها “محقق رقمي” في عالم سلسلة الكتل، حيث تعتمد على تحليل البيانات المفتوحة على الشبكة لتحديد الأنشطة المالية غير المشروعة، مثل غسيل الأموال، والاحتيال، وتمويل الإرهاب، والتهرب من العقوبات.

قدرات TRM Labs: تمتلك منصة تحليل خاصة بها، تتيح مراقبة وتحليل وتصور البيانات من عشرات سلاسل الكتل بشكل لحظي. تعتمد تقنياتها على “تجميع العناوين” و"تحليل السلوك" — تتبع تدفقات الأموال، وتحليل أنماط المعاملات، وربط العناوين بالكيانات (مثل البورصات، والمُجمّيات، والمحافظ المعروفة بالإرهاب)، لتصنيف العناوين المجهولة، ورسم شبكة كاملة من الأنشطة غير القانونية. في قضية إيران، كانت هذه القدرة حاسمة في ربط عناوين Zedcex بالعناوين التي حددتها السلطات الإسرائيلية على أنها مرتبطة بالحرس الثوري، وحتى عناوين مرتبطة بالإرهاب، مما أدى إلى أدلة دامغة لا يمكن دحضها.

الدور والشراكات: تتعاون TRM Labs مع مكاتب التحقيقات الجنائية الأمريكية، وهيئة السلوك المالي البريطانية، وغيرها من أجهزة إنفاذ القانون العالمية، بالإضافة إلى العديد من البورصات والتقنيات المالية. كما أن لها علاقة تعاون مع Tether، لمراقبة استخدام USDT على شبكات مثل TRON بشكل غير قانوني. وجودها في هذا الموقع الحساس يجعلها رمزًا لمرحلة انتقال صناعة التشفير من الفوضى إلى النضج، حيث تُعد البنية التحتية الأساسية للامتثال ضرورية. وجودها وتطورها يعكس أن صناعة التشفير تتجه نحو نظام أكثر نضجًا، حيث لا يمكن تجاهل الحاجة إلى أدوات تحليل قوية وموثوقة.

خلفية الأحداث: تاريخ استخدام العملات المشفرة من قبل الدول الخاضعة للعقوبات

لفهم لماذا تعتمد إيران وروسيا على التشفير، من المهم استعراض تطور تفاعل الدول الخاضعة للعقوبات مع تقنيات العملات المشفرة خلال العقد الأخير. يمكن تقسيم هذا التطور إلى ثلاث مراحل، من التفاعل السلبي إلى الاستراتيجية المنهجية.

المرحلة الأولى: المبادرة الشعبية والاستكشاف المبكر (2017-2019). في هذه الفترة، كان استخدام العملات المشفرة في إيران، وفنزويلا، ودول أخرى، مدفوعًا بشكل رئيسي من قبل الأفراد والتجار. استُخدمت البيتكوين للتحويلات العابرة للحدود، والادخار، كوسيلة لتجاوز التضخم السيئ، والقيود على رأس المال. في 2018، أعلنت الحكومة الإيرانية عن خطة لإطلاق عملة رقمية وطنية، لكن ذلك بقي في إطار رمزي، ولم يحقق نتائج ملموسة. كانت هذه المرحلة تتميز بـ"استخدام الأدوات" و"التناثر"، حيث كانت العملات المشفرة تُستخدم كبديل للمدفوعات والعملات المحلية في ظل فشل النظام المالي.

المرحلة الثانية: الموافقة الرسمية وظهور العملات المستقرة (2020-2022). مع تصاعد العقوبات الأمريكية، خاصة بعد استبعاد إيران من نظام SWIFT، بدأت الحكومات تأخذ التشفير على محمل الجد. في هذه المرحلة، أصبحت USDT والعملات المستقرة الأخرى أدوات رئيسية في التجارة غير الرسمية، خاصة في تصدير النفط والمعادن. على سبيل المثال، طلبت شركة النفط الفنزويلية الدفع بـ USDT. كما زادت هجمات القرصنة من قبل كيانات مثل كوريا الشمالية لسرقة العملات المشفرة، بهدف تمويل برامجها. هنا، بدأ الاعتماد على التشفير يتخذ طابعًا رسميًا، مع استخدام العملات المستقرة كوسيلة غير رسمية لتسوية المعاملات.

المرحلة الثالثة: بناء أنظمة واستراتيجيات منظمة (2023-حتى الآن). نعيش الآن في هذه المرحلة، حيث بدأت الدول الخاضعة للعقوبات في بناء بنية تحتية منظمة للعملات المشفرة. على سبيل المثال، تطور روسيا عملتها الرقمية الوطنية، وتبحث إيران وروسيا في إنشاء نظام مشترك لتسوية التجارة عبر العملات المشفرة. كما أن التقارير تكشف عن استخدام كيانات مسجلة في دول أخرى، وتكامل مع بوابات دفع، لبناء شبكة كاملة تتجنب العقوبات. في الوقت ذاته، تزداد جهود الغرب في فرض العقوبات على أدوات مثل المُجمّيات، وتجميد أصول العملات المستقرة، وتعاون مع شركات تحليل سلسلة الكتل، مما يجعل المعركة بين الطرفين أكثر حدة. هذه المرحلة تمثل الصراع بين “الاستراتيجية الوطنية” و"الرقابة العالمية"، حيث أصبحت العملات المشفرة ساحة رئيسية في الصراع الجيوسياسي. قضية Zedcex مثال حي على هذا الصراع.