العملات المستقرة قد تعيد تشكيل المدفوعات العالمية، تحذر صندوق النقد الدولي

• يمكن للعملات المستقرة تقليل التكاليف وتسريع المدفوعات عبر الحدود، مما يعزز الشمول المالي في المناطق غير المخدومة.

• لا تزال استبدال العملة وتقلبات السوق من المخاطر الرئيسية، مما يتطلب تنسيق تنظيمي دولي قوي.

• التعاون بين البنوك والمنظمين وصانعي السياسات ضروري للاستفادة بأمان من الإمكانات العالمية للعملات المستقرة.

تكتسب العملات المستقرة تأثيرًا متزايدًا في التمويل العالمي، مما يخلق فرصًا ومخاطر، حسب ما قال صندوق النقد الدولي (IMF). مع رأس مال سوقي يقارب 10 في المئة من بيتكوين، ترتبط هذه الأصول الرقمية بشكل متزايد بالأسواق المالية السائدة.

كما أوضح صندوق النقد الدولي، يمكن للعملات المستقرة أن تجعل المدفوعات عبر الحدود أسرع وأقل تكلفة وأكثر شمولاً. لكن هناك مخاوف تتعلق بتأثير النمو في العملات المستقرة على استبدال العملة، وتقلب تدفقات رأس المال، والنزاهة المالية. ويطالب خبراء صندوق النقد الدولي الآن باتخاذ إجراءات تنظيمية نحو استخدام العملات المستقرة لصالح التمويل العالمي بطريقة آمنة وسليمة.

بعيدًا عن تقليل تكاليف المعاملات، يمكن للعملات المستقرة أيضًا أن تسهل تحويل الأموال عبر الحدود من خلال تقصير سلاسل البنوك المراسلة. وذلك لأن عمليات التحويل الحالية تتطلب عدة بنوك، ومناطق زمنية مختلفة، وتكاليف معاملات عالية.

على سبيل المثال، تفرض تحويلات التحويلات المالية حتى 20 في المئة من المبلغ المرسل. وسيتم حل هذه المشكلة باستخدام العملات المستقرة، التي تكون مضمونة بأدوات سائلة مثل سندات الخزانة الأمريكية ومربوطة بالدولار الأمريكي.

علاوة على ذلك، تتصدر آسيا حجم التداول العالمي، بينما تظهر أفريقيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط أعلى نسبة استخدام بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي. وبالتالي، فإن العملات المستقرة تضع نفسها كأداة رئيسية للشمول المالي والابتكار.

الفرص وحالات الاستخدام

اليوم، تسهل معظم العملات المستقرة تداول العملات الرقمية، وتعمل كجسر للعملات التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تعزز المدفوعات الرقمية بالتجزئة حيث تكون البنوك أقل نشاطًا. من خلال تعزيز المنافسة مع مقدمي الخدمات التقليديين، يمكن للعملات المستقرة أن تخفض التكاليف وتنوع المنتجات.

تتجاوز العديد من الدول النامية البنوك التقليدية بالفعل، مستفيدة من الهواتف المحمولة والعملات الرقمية المرمزة. لذلك، يمكن للعملات المستقرة أن تعزز الوصول المالي وتشجع على خدمات مبتكرة في جميع أنحاء العالم.

المخاطر والتحديات الدولية

ومع ذلك، تحمل العملات المستقرة مخاطر كبيرة. يمكن أن يتغير قيمتها إذا فقدت الاحتياطيات قيمتها أو فقد المستخدمون الثقة، مما قد يسبب عدم استقرار السوق. قد يقلل استبدال العملة من قدرة البنك المركزي على إدارة السياسة النقدية، خاصة في الاقتصادات الناشئة. علاوة على ذلك، تجعل المعاملات المجهولة الهوية العملات المستقرة جذابة لأغراض غير قانونية مثل غسيل الأموال.

على الرغم من ذلك، لا تزال هناك تناقضات في الأطر التنظيمية، مما يخلق فرصًا للتحايل للمصدرين لإنشاء مكاتب في مناطق ذات رقابة خفيفة. وعلى هذا الأساس، دعا صندوق النقد الدولي إلى التعاون الدولي في هذا المسعى من خلال مجلس الاستقرار المالي وبنك التسويات الدولية لتحسين الرقابة وملء الثغرات في البيانات.

لقد أصبحت العملات المستقرة واقعًا، لكن مستوى اعتمادها في المستقبل لا يزال موضع تساؤل. قد يتمكن بعض المزودين من تثبيت مكانتهم كقادة عالميين، بينما قد تفكر البنوك التقليدية أيضًا في إنشاء عملات رقمية. قد يكون تحسين بنية الدفع التحتية الخيار الأرخص.

كما يختتم خبراء صندوق النقد الدولي، “تحويل العملات المستقرة إلى قوة خير في النظام المالي العالمي سيتطلب إجراءات منسقة من قبل صانعي السياسات.”