صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الأمريكية (السبوت) تشهد دوران رأس مالي حاد مع استمرار تدفقات الخروج من بيتكوين وإيثيريوم

الرؤى الرئيسية:

• سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين $250M تدفقات خارجة صافية في 9 يناير، مما يمثل اليوم الرابع على التوالي من عمليات الاسترداد.
• تصدر صندوقان IBIT و ETHA من بلاك روك التدفقات الخارجة اليومية، مما يسلط الضوء على خروج مركّز من أكبر مُصدري صناديق التشفير.
• على الرغم من الضغوط قصيرة الأمد، لا تزال صناديق البيتكوين والإيثيريوم تحتفظ بتدفقات داخلية تراكمية بقيمة 56.4 مليار دولار و12.4 مليار دولار على التوالي.
• ظل نشاط التداول في الصناديق قويًا، مما يشير إلى إعادة تموضع المستثمرين بدلاً من تراجع كامل عن التعرض للعملات المشفرة.

أظهرت صناديق التشفير الفورية في الولايات المتحدة تدفقات رأس مال مختلطة في أوائل يناير، مما يشير إلى دوران حاد بين الصناديق الكبيرة. شهدت منتجات صناديق البيتكوين تدفقات خارجة مستمرة على الرغم من الاهتمام القوي في وقت سابق من الأسبوع. في الوقت نفسه، استمرت صناديق الإيثيريوم في مواجهة ضغط الاسترداد، رغم أن نشاط التداول ظل ثابتًا.

صناديق البيتكوين الفورية تواصل موجة التدفقات الخارجة مع $250M خروج، وفقًا لبيانات SoSoValue

سجّلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقًا داخليًا صافياً قدره $250 مليون دولار في 9 يناير، مما يمثل اليوم الرابع على التوالي من عمليات الاسترداد الصافية، استنادًا إلى بيانات من SoSoValue. أعقب الخروج الأخير بداية قوية للسنة، مما يشير إلى تموضع أكثر انتقائية من قبل المستثمرين المؤسساتيين بدلاً من انسحاب واسع من السوق.

_مصدر الصورة: SoSoValue

من بين صناديق البيتكوين، سجل صندوق Fidelity’s FBTC أكبر تدفق داخلي يومي، حيث جذب 7.87 مليون دولار. ومع هذه الجولة الأخيرة من الاستثمارات، أصبح إجمالي التدفقات الصافية التاريخية للصندوق الآن 11.72 مليار دولار.

بينما استحوذ FBTC على أكبر قدر من الأموال في ذلك اليوم، سجل صندوق IBIT من بلاك روك أكبر تدفق خارجي يومي بقيمة 251.9 مليون دولار. ومع ذلك، لا تزال التدفقات الداخلة الإجمالية إلى الصندوق كبيرة، حيث بلغت 62.41 مليار دولار، مما يجعله أكبر صندوق بيتكوين من حيث رأس المال.

بعد خروج منتجات صناديق البيتكوين يوم الجمعة، وصل إجمالي القيمة الصافية للأصول عبر جميع صناديق البيتكوين الفورية إلى 116.86 مليار دولار. ومع ذلك، تمثل أصول الصناديق الآن حوالي 6.48% من إجمالي رأس مال سوق البيتكوين. وتبلغ التدفقات الصافية التاريخية التراكمية عبر القطاع 56.40 مليار دولار.

في وقت سابق من الأسبوع، شهدت صناديق البيتكوين دورانًا قويًا لرأس المال داخل القطاع. في يوم الاثنين، بلغت التدفقات الداخلة حوالي $697 مليون دولار، وهو أقوى تدفق يومي منذ 7 أكتوبر 2025. ويمثل هذا الارتفاع عودة الشراء المؤسساتي بعد ربع سنة هادئ في نهاية العام الماضي، وفقًا لعدة مراقبي اتجاهات.

جمعت أدوات الاستثمار المدرجة في الولايات المتحدة 1.5 تريليون دولار في 2025، بزيادة أكثر من $400 مليار دولار عن العام السابق. وارتفعت الأصول المدارة في القطاع إلى رقم قياسي قدره 13.4 تريليون دولار، مما دفع القيمة السوقية الإجمالية إلى $3 تريليون.

_مصدر الصورة: The Kobeissi Letter

صناديق الإيثيريوم تواجه تدفقات خارجة كبيرة رغم تدفقات تاريخية بقيمة 12.4 مليار دولار

واجهت صناديق الإيثيريوم الفورية جلسة سوقية صعبة أخرى، حيث سجلت تدفقًا داخليًا صافياً يوميًا قدره 93.82 مليون دولار. عانت ETHA من بلاك روك أكثر من غيرها، مسجلة تدفقًا داخليًا صافياً ليوم واحد بقيمة 83.78 مليون دولار. على الرغم من التدفق الخارجي اليومي، لا تزال التدفقات التاريخية الإجمالية لصندوق ETHA عند 12.72 مليار دولار، مما يجعله أكبر صندوق إيثيريوم فوري من حيث التدفقات الإجمالية.

_مصدر الصورة: SoSoValue

جاء أكبر تدفق خارجي يومي ثاني من صندوق Grayscale’s ETHE، الذي شهد تدفقًا خارجيًا صافياً قدره 10.04 مليون دولار في ذلك اليوم. يبلغ إجمالي التدفقات التاريخية لصندوق ETHE –$5.14 مليار، مما يعكس استمرار دوران رأس المال خارج الصندوق.

أبلغت صناديق إيثيريوم الفورية الأخرى، بما في ذلك FETH من Fidelity، و ETHW من Bitwise، و ETHV من VanEck، و QETH من Invesco، عن عدم وجود تدفقات داخلية أو خارجية خلال الجلسة.

ومع ذلك، من منظور طويل الأمد، بلغت التدفقات الصافية الإجمالية التراكمية عبر جميع صناديق إيثيريوم الفورية 12.43 مليار دولار.

حتى وقت النشر، بلغ إجمالي القيمة الصافية للأصول لصناديق إيثيريوم الفورية 18.70 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 5.04% من إجمالي رأس مال سوق إيثيريوم. في الوقت نفسه، وصل إجمالي قيمة التداول إلى 1.11 مليار دولار، مما يدل على استمرار مشاركة السوق على الرغم من التدفقات الخارجة قصيرة الأمد.